Wat d'Steigerung vun der Wahrscheinlechkeet vun enger "WuesstemsAngst" fir d'Bourse bedeit, laut Citigroup

"Rezessiounsrisiken si méi limitéiert am Joer 2022, awer klammen bedeitend bis Mëtt-bis Enn 2023," soten d'Citi Analysten. "Aktiemäert hunn dëst scho ugefaang ze präisginn, awer mir erwaarden datt de Fallout meeschtens gefillt gëtt" an der éischter Halschent vum nächste Joer, hunn se geschriwwen. 

Verbonnen: De Goldman Sachs gesäit e puer Risiko datt d'US Wirtschaft an den nächsten 24 Méint stéisst an an d'Rezessioun falen

De S&P 500
SPX,
-0.02%
war e Méindeg de Mëtteg méi niddereg op ongeféier 4,385 geklommen, well d'Firmen d'Akommessaison fir den éischte Véierel dës Woch voll amgaang ass. Bis elo dëst Joer ass den US Aktie Benchmark ëm 8% erofgaang, FactSet Daten weisen.

S&P 500 Akommes géifen en 10% "Hit" am Joer 2023 ënner dem Citi sengem "Basis Rezessioun Szenario" huelen, mam Index fällt ongeféier 20% op ongeféier 3,650, laut dem Fuerschungsbericht. Méi schwéier Rezessiounen hunn zu engem duerchschnëttleche Réckgang vun 15% am Gewënn pro Aktie gefouert, de Bericht weist.

Gelies: Ängscht vun der Rezessioun an der Bourse - ass et ze spéit fir Verteidegung ze spillen?

"Investisseur Skittishness an de fréie Stadien vun der Räzess féiert normalerweis zu multiple De-Rating am 2-3 Wendbereich," hunn d'Analysten geschriwwen, a bezitt sech op eng Réckgang am S&P 500 säi Präis-zu-Akommes Verhältnis. "Déi richteg Suerg geschitt wann d'Fed säi politesche Wee vun der Makrowuesstem Kuliss divergéiert", dat heescht datt d'Zentralbank hir Währungspolitik weider strammt, während "Wuesstum negativ bléist", soten d'Citi Analysten. "Dëst kéint nach 1-2 Wendunge vum P/E Verhältnis vum S&P 500 huelen", hunn se geschriwwen.

D'Fed huet seng Politik verschäerft andeems d'Zënssätz eropgeet an och geplangt fir säi Bilan ze schrumpfen, well et zielt d'Wirtschaft ze killen fir héich Inflatioun an den USA erofzebréngen 

Traditionell defensiv Secteuren, wéi Utilities,
SP500EW.55,
-0.30%
Konsumentklammern, Immobilien, Kommunikatiounsservicer a Gesondheetsversuergung
SP500EW.35,
-1.30%,
ginn attraktiv fir Investisseuren, déi iwwer eng Rezessioun besuergt sinn, well hir Akommes "manner sensibel op wirtschaftlech Aktivitéit" sinn, laut dem Bericht. 

Awer dës Secteuren enthalen nëmmen 35% bis 40% vum S&P 500 Index, hunn d'Analysten gesot. "Et gëtt net genuch Maartkapp an defensive Secteuren fir e Rezessiounsbeständeg Portfolio ze bauen."

Ënnert engem "mëllen Rezessiounsszenario kann de Wuesstum och defensiv beweisen, wat d'Technologie relativ attraktiv mécht", soten se. "Awer e méi déif Réckzuch mat weideren Tariferhéijungen setzt méiglecherweis Drock op méi héije Gruppen, dat heescht e Qualitéitsoverlay" an zyklesche Beräicher wéi Materialien, Finanzen
SP500EW.40,
+ 0.27%,
"a souguer Industrien
SP500EW.20,
-0.39%,
soll Sënn maachen, "no den Analysten.

Am Zesummenhang mat Bedenken iwwer steigend Zënssätz, Wuesstum Aktien
RLG,
-0.14%
hunn Wäertlager gelagert
RLV,
-0.12%
dëst Joer mat engem grousse Spillraum, laut FactSet Daten.

An de leschte Wochen hunn Investisseuren dacks Citi Analysten gefrot wéi d'Pabeier- a Verpackungsaktien an enger Rezessioun oder "scharfe Maartkorrektur" géife féieren, laut dem Bericht. "Eis Analyse seet datt d'Verpakung eng relativ sécher Plaz fir Investisseuren ass," soten se, "wäit besser wéi Pabeier."

An hirem Bericht hunn d'Citi Analysten ugeholl "Aktiemäert hunn ugefaang méi sënnvoll Wahrscheinlechkeet vun der Aus-Joer Rezessioun ronderëm de spéide Mäerz Héichte wéi d'US Tauxkurve Inversioune erschéngen, an d'Erwaardunge fir e eventuellen Fed Währungspolitik Schnëtt hunn hire Wee an d'Fed Fongen geschafft. Futurmäert." Zu deem Zäitpunkt, "de S&P 500 huet ongeféier 4600 gehandelt," soten se.

Gelies: 'Calamity' kënnt vläicht, Bourse Setup ähnlech wéi 1999: Jeffrey Gundlach

E genau beobachteten Deel vun der Rendementkurve vum Schatzkammer war kuerz am Handel am spéide leschte Mount ëmgedréit an an der Inversioun zougemaach am Ufank Abrëll, dat heescht datt d'2-Joer Rendement iwwer déi vun der 10-Joer Treasury Note geklommen ass.

Déi leschte Kéier datt d'Ausbezuelen op den 2-Joer an den 10-Joer Schatzkäschte ëmgedréit goufen, war am Joer 2019, laut Dow Jones Maartdaten. Eng Inversioun vun deem Deel vun der Rendementkurve vum Schatzkammer ass historesch eng Räzess virgaang, awer typesch e Joer oder méi virun enger wirtschaftlecher Kontraktioun.

Gelies: Treasury Yield Curve riskéiert sech relativ fréi nom Start vum Fed Taux Erhéijung Zyklus ëmzedréinen, warnt Deutsche Bank

Kuckt och: Firwat eng ëmgedréint Rendementkurve e schlecht Instrument ass fir den Aktiemaart ze timing

Deen Deel vun der Rendementkurve ass net méi ëmgedréint, awer mat der Rendement op der 10-Joer Treasury Note
TMUBMUSD10Y,
2.856%
Handel bei 2.86% Méindeg Nomëtteg, setzt se iwwer d'2-Joer Treasury Note d'Ausbezuelen
TMUBMUSD02Y,
2.444%
vu ronn 2.47%, FactSet Daten weisen, um leschte kontrolléieren.

D'Wahrscheinlechkeet fir eng Rezessioun am nächste Joer ass 20%, erop vun 9% Enn Februar, laut dem Citi Bericht. 

"Investisseuren gesinn eropgoen Wahrscheinlechkeeten vun enger Makrowuesstem Angscht an den nächsten 12 bis 18 Méint", soten d'Citi Analysten. "Relativ zu fréiere Rezessiounen", erwaarden se datt d'Äntwert vun der Börse "fréier um Wee eran an eraus ass." 

All dräi grouss US Aktie Benchmarks sinn dëst Joer ënnergaangen, dorënner de S&P 500, den Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.11%
an den Nasdaq Composite. Den tech-schwéier Nasdaq
KOMP,
-0.14%
huet de steilste Fall bis elo am Joer 2022 gesinn, mat engem Réckgang vu ronn 15% baséiert um Méindeg Nomëtteg Handel, am Zesummenhang mat Suergen datt d'Steigerungsraten d'Bewäertunge vun héichfléien, héije Wuesstum Aktien besonnesch schueden.