Wat ass Volmageddon? Firwat Rekordoptiounen Handel kéint weider 20% Aktie Crash riskéieren

Topline

E rezente Wuesstum vun der Popularitéit an Null-Dag Optiounskontrakter kéint e massive Verloscht fir de S&P 500 fërderen, JPMorgan Analysten virsiichteg, well déi riskant Kuerzfristeg Wetten erëm Popularitéit gewannen vun Investisseuren déi op der Volatilitéit vun der Bourse sichen.

Schlëssel Fakten

Null Deeg bis Verfallsoptiounen, dacks als Nulldeeg Optiounen oder 0DTE bezeechent, sinn Uriff oder Uruff déi bannent 24 Stonnen nom Kaf oflafen, dacks op e massiven Intraday Schwong vertrauen fir op potenziell Gewënn ze bezuelen.

Ongeféier $ 1 Billioun Wäert vun 0DTE Optiounen ginn all Dag kaaft, laut JPMorgan Fuerschung.

De JPMorgan Strategist Marko Kolanovic sot de leschte Mount datt d'Popularitéit vun dësen Handwierker zu "Volmageddon 2.0" kéint resultéieren, eng Amalgamatioun vu Volatilitéit an Armageddon, bezitt sech op d'Spike an esou kuerzfristeg Optiounshandelen am Februar 2018, wat ëmmer de S&P fir 4% ze rutschen, säi schlëmmste Mount an iwwer zwee Joer.

Dës Kéier kéint den Impakt nach méi schlëmm sinn: e 5% intraday Réckgang op de S&P kéint $ 30 Milliarden an 0DTE Optiounsverkaaf verursaachen an e weideren 20% Réckgang fir den Index, huet de JPMorgan Peng Cheng an engem Méindeg Notiz geschriwwen.

Wichteg Zitat

"Während d'Geschicht net widderhëlt, reimt se dacks," huet de Kolanovic gewarnt iwwer den Opstig vun 0DTE Optiounen, déi e Stock Crash vergläichbar mat 2018 bréngen.

Contra

Bank of America Analysten hunn de potenziellen Ausfall vun 0DTE-Optiounen zréckgedréckt, an eng Notiz d'lescht Woch geschriwwen datt d'Händler "méi equilibréiert [a] komplex" sinn wéi e Maart deen einfach een-Wee Wetten op rare, Single-Day Schwéngungen ass.

Schlëssel Hannergrond

Onofhängeg vun de Verdéngschter vun de selwechten Dag Optiounen, ass de Maart onweigerlech vill méi ufälleg fir bedeitend Intraday Beweegungen: De S&P huet 1% oder méi 20 Mol am Joer bis Datum verluer oder gewonnen, am Verglach zu just siwe Fäll am selwechte Zäitframe virun engem Joerzéngt. Obwuel Retail Investisseuren gehollef Brennstoff d'Popularitéit vun Wäitschoss Optiounen Spillwette, et haaptsächlech Wall Street hannert der 0DTE Optiounen Craze: Institutional Investisseuren Kont fir ronn 95% vun selwecht-Dag S & P Optiounen Handel, no Cheng.

Iwwerraschend Fakt

De populäersten Dag fir Handelen am selwechten Dag während der dräi Méint Period, déi leschte Méindeg opgaang ass, war den 3. Februar, wéi de Labor Department verëffentlecht säi monatlecht Aarbechtsbericht, deen typesch Aktien schwenkt, laut Goldman Sachs Analyse.

Weiderliesen

Volmageddon an de Feeler vu kuerze Volatilitéitsprodukter (Financial Analysten Journal)

Wat sinn Zero-Day Aktieoptiounen? Firwat si Matière? (Washington Post)

Retail Investisseuren verléieren grouss an Optiounsmäert, Fuerschung weist (MIT Sloan)