Wat maacht Dir vu mengem Junk Money-Maart?

Boost Äre Rendement an Äre Haapt gëtt geknuppt. Hei ass wéi Dir den Handel beurteelt.

"Ech hunn d'Invesco Senior Loan ETF, Ticker Symbol BKLN, am Joer 2017 kaaft an hunn zënterhier net d'Liicht gesinn. Ech hunn et kaaft wéi ech geléiert hunn datt et e schwiewenden Taux ass a wann d'Zënssätz eropgeet, sollt et kee Wäert verléieren. All Berodung, wann Dir d'Wahrscheinlechkeet berécksiichtegt datt d'Tariffer ronderëm den Eck eropgoen? Ech denken ze verkafen. Soll ech?"

Saed, Arabien

Meng Äntwert:

Dir sidd enttäuscht. Dir hutt am Kapp gedacht datt Är Fixed-Akommes Investitioun en héije Rendement mat engem gerénge Risiko fir de Principal kombinéiere géif. Ech bedaueren Iech ze informéieren datt dës Kombinatioun onméiglech ass.

Dëse Punkt kann refraséiert ginn: Et gëtt kee gratis Mëttegiessen an Investitioun.

An de leschte Jorzéngt huet Äre Fonds en héije Rendement mat bescheidenen Schied un den Haapt kombinéiert. Déi ënnescht Linn ass en anstännege Gesamtrendement. Wa mir an den nächste Jorzéngt stänneg steigend Tariffer kréien, kann de Fonds alternativ Weeër ausschloen fir Zënsen ze sammelen.

Déi kuerz Äntwert op Är Fro ass datt Dir sollt net presséiert sinn ze verkafen. Déi méi laang Äntwert:

Een dee Sue léint, dat ass wat Dir maacht wann Dir dëse Fong besëtzt, hëlt potenziell zwee Risiken. Een ass datt d'Zënssätz kéint eropgoen, wat de Wäert vun engem fixen Akommesstroum erofgeet. Deen anere Risiko ass datt Dir Är Suen net zréck kritt.

Senior Prêtfongen eliminéieren zimlech den éischte Risiko well dës Prêten schwiewend Zënssätz hunn. Si eliminéieren net den zweete Risiko. Tatsächlech ginn d'Prête meeschtens u junky, héich leveraged Firmen gemaach, an heiansdo gi junky Firme Bust. Dir kënnt Haaptleit verléieren.

Den Invesco Fonds ass virun 11 Joer erauskomm mat engem Startpräis pro Aktie vun $25. Am Pandemik Crash vun 2020 sinn d'Aktie gefall, bal $ 17 geschloen. Si hunn op $21 erholl. Well Dir wahrscheinlech eppes no bei $ 23 bezuelt hutt, verletzt Dir.

Veruerteelt den Invesco net. Et huet genee geliwwert wat et senge Clienten versprach huet: e fléissend Zënsefong, dee besser Zënse bezilt wéi Dir op e Geldmaartfong kéint kréien, awer emol an der Haaptsaach leid.

"Senior Prêt" ass Wall Street Jargon fir eng Sécherheet déi ausgesäit an handelt wéi eng Firmenobligatioun, ausser datt et typesch en Zënssaz huet deen all Mount zréckgesat gëtt oder esou, typesch gëtt vun enger Corporation mat engem schwaache Bilan erausginn, dacks ass illiquid an dacks gëtt duerch spezifesch Garantien ënnerstëtzt. D'Sécherheet bedeit datt, wann en Emittent ënner de Wellen ënnerzegoen, de Prêt e Rettungswäert huet. Trotzdem gëtt de Principal erodéiert.

Wat Dir hutt, tatsächlech, ass e Junk Geldmarktfonds. Ass et e schlechten Deal?

Dir sollt dësen Austausch-gehandelt Fonds am Kontext vun aneren ETFs setzen, déi fix Akommes Verméigen hunn. Wéi uewen ernimmt, ginn et zwou Dimensioune vu Risiko, Kredittrisiko an Taux Risiko. Dir kënnt Iech entweder oder zwee vun dëse Risiken ënnerwerfen. Risikotaker gi mat engem verstäerkte Rendement belount. Si ginn och heiansdo mat engem Präisergang geschuel.

Foto eng 2 × 2 Array. Am sécheren Eck, ënnen lénks, ass e Fonds dee wéineg Belaaschtung fir entweder Kreditt- oder Tauxrisiko huet: de Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH). Kredittqualitéit ass AAA. Taux Risiko, wéi d'Dauer gemooss, kënnt op 1.9 Joer, dat heescht datt de Präis vun de Fonds Aktien esou sensibel ass fir Zënssätz z'änneren wéi eng Null-Coupon-Obligatioun, déi an 1.9 Joer verfall ass.

An der ieweschter lénkser Ecke: de Vanguard Total Bond Market ETF (BND). Et gehéiert meeschtens Regierungspabeier sou datt seng Kredittqualitéit, wéi vum Morningstar gemellt, AA ass, bal sou gutt wéi d'Qualitéit vum Schatzkammer. Awer mat enger Dauer vu 6.8 Joer huet et méi wéi dräimol den Tauxrisiko.

Am ënneschten riets: Äre Senior Prêt Fonds. Seng Dauer vun 0.1 Joer heescht, datt et immun ass fir Taux Erhéijunge, genee wéi Dir gesot gouf, wann Dir kaaft an. Mä d'Kreditqualitéit ass zimlech schrecklech. Morningstar gëtt et e Grad vu B, zwee Schrëtt an de Junkdom.

Uewe riets: de SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK). Dir kritt eng duebel Dosis Risiko vu Junkbonds. De Portfolio vum Fonds huet e B Kredittgrad an eng Dauer vun 3.8 Joer.

An de leschten zéng Joer hunn all véier Fongen e puer Erosioun vum Haapt erliewt. D'Aktiepräisser fale vun 1.6% fir déi sécherste vun der Rëtsch, investéiert a kuerzfristeg Treasuries, bis 15% fir de Junk Bond Fund.

Awer de Verloscht vum Haapt ass tolerabel wann et mat engem héije Coupon kënnt. An de leschte Jorzéngt hat de Junk Bond Fonds dee beschten Gesamtrendement (Couponen minus Präiserosioun), bei 4.2% pro Joer. Total Rendement op de kuerzen Treasuries war um aneren Enn vum Spektrum bei 0.9% pro Joer.

Rendement fir déi zwee aner Fongen gelant tëscht. BND (héich Kredittqualitéit, laang Dauer) am Duerchschnëtt 2.3% d'Joer. Äre Fonds (niddereg Qualitéit, kuerz Dauer) duerchschnëttlech 2.9%.

Wat iwwer d'Ausbezuelen vun haut? Dir kënnt se kucken, awer si ginn Iech net eng fair Vue op erwaart Rendement. De Junk-Bond Fonds huet e Rendement, wéi definéiert vun der Securities & Exchange Commission, vu 5.6%. Awer dës Rendementfigur enthält keng Prêtverloschtbestëmmung. Wann et geschitt ass, géif d'Ausbezuelung wahrscheinlech op eng Zuel ënner 3% schrumpelen.

Äre Junk Geldmarkt sportt en SEC Rendement vun 3.1%. Erlaabt Prêtverloschter an Dir verdéngt wierklech 2% oder manner.

Nieft Prêtverloschter, Firmekreditter kommen mat enger verstoppte Optiounskäschte. Den Emittent huet normalerweis d'Recht d'Schold virzebezuelen. Et wäert dës Optioun ausüben wann d'Tariffer falen oder seng Finanze verbesseren. Wann d'Tariffer eropgoen a säi finanzielle Zoustand verschlechtert, sidd Dir mam schlechte Pabeier fest. Schwänz Dir verléiert, Kapp Dir Paus souguer. Et ass schwéier eng Zuel op déi implizit Optioun ze setzen, déi a Firmeschold agebaut ass, awer et raséiert wahrscheinlech e Véierelpunkt oder méi vun Ärem erwaarten Rendement.

Wann Dir wousst datt d'nächst Jorzéngt wäert liwweren, wéi déi virdrun, eng staark Wirtschaft an däischter Inflatioun, de Risiko-op JNK wier déi bescht Wette. Eng schwaach Wirtschaft mat gerénger Inflatioun géif BND de Gewënner maachen. Är BKLN wier flott wann d'Wirtschaft hält an d'Fed weider Sue mat Verzicht dréckt. Déi kuerzfristeg Schatzkammer sinn d'Saach ze hunn wann Stagflatioun eis Schicksal ass.

Wann Dir wësst net wat d'Zukunft hält, verbreet Är Spillwette ronderëm. Mäi Rot ass op en Deel vun Äre Prêtfong Aktien ze hänken awer e puer Suen an aner Aarte vu fixen Akommes ze réckelen.

Hutt Dir e perséinleche Finanzpuzzel deen e Bléck wäert wäert sinn? Et kéint zum Beispill Pensiounsmontage, Immobilieplanung, Mataarbechteroptiounen oder Renten betrëffen. Schéckt eng Beschreiwung un williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Setzt "Query" am Thema Feld. Gitt e Virnumm an e Staat vun Residenz. Gitt genuch Detail fir eng nëtzlech Analyse ze generéieren.

Bréiwer gi fir Kloerheet a Kuerzegkeet geännert; nëmmen e puer wäert ausgewielt ginn; d'Äntwerte solle pädagogesch sinn an net als Ersatz fir professionell Berodung.

Méi an der Reader Asks Serie:

Wat ass de Risiko datt ech duebel gekräizegt ginn wann ech d'Sozialversécherung verzögeren?

Soll ech meng Hypothéik bezuelen?

Soll ech all meng Bond Suen an TIPS setzen?

Verzeechnes vu Reader Ask Kolonnen