Wat geschitt mat Firmen, déi am booming High Yield oder "Junk-Bond" Maart finanzéiert sinn op der Chance datt d'US Inflatioun um Februar 7.9 hu sech op +XNUMX% geännert erop op 10% a bleift do?
Dat ass eng Fro, déi dem Oleg Melentyev säi Kredittteam bei BofA Global an engem Client Notiz e Freideg exploréiert huet, mat engem Bléck op vergaange Fäll wou d'amerikanesch Inflatioun sou héich geklommen ass, a sech eng Zäit laang hänke bliwwen.
E Schlësselpunkt war datt d'Gesellschaftsakommes ufanks an den 1970er gehalen hunn, wéi d'Inflatioun zweemol iwwer 10% geklommen ass fir eng nohalteg Streck. Et huet och Zäit gedauert fir déi méi héich Liewenskäschte ze iwwersetzen an trommelend Firmenakommes.
Dës Grafik weist d'Gesellschaftsgewënn pro Aktie (EPS) Wuesstum meeschtens am Laaf vun der 1973 bis 1975 Rezessioun, eng Period wou de populäre Inflatioun Tracker, de Konsumentpräissindex (CPI), op ongeféier 12% eropgaang ass, als Rohöl
CL 00,
D'Präisser sinn nom arabeschen Uelegembargo eropgaang.
D'Inflatioun klëmmt iwwer 10%, da geet d'Gesellschaftsakommes erof
BofA Global Fuerschung
"D'Troughs am Akommeswuesstem waren am -20% Kontext an 1976 an 1983, also am Nofolger vun de Rezessiounen", huet d'Team vum Melentyev geschriwwen.
Fir sécher ze sinn, war de Wuesstem vun de leschte Firmenakommes vill méi héich wéi an de leschte Joerzéngte, am Duerchschnëtt ongeféier 15% pro Joer an den 1970er Joren, awer nëmmen 6.2% zënter Januar 2000, laut BofA.
De modernen Junk-Obligatiounsmaart huet och net existéiert bis an den 1980er Joren, wou riskant Scholdenofferen gehollef hunn e Bonanza vu Firmeniwwerhuelen ze stimuléieren, wat et méi schwéier fir Analysten mécht einfach Vergläicher mat der Vergaangenheet ze zéien.
Trotzdem mengt d'Team vum Melentyev datt d'Defaults am Fall vun enger Räzess niddereg kënne bleiwen, well Emittenten al Scholden mat opgeblosen Cashflows zréckbezuelen kënnen.
Verbreedung am Energie-schwéier US Junk Bond Maart verréngert dës Woch wéi Investisseuren bal $ 2 Milliarde u Fongen an de Secteur gegoss hunn, awer och mat engem Mangel un nei Emissiounen fir Investisseuren ze kafen, laut BofA Daten.
Junk-Bond Spreads, oder d'Prime bezuelt iwwer de risikofreien Schatzkammer Taux, ass op ongeféier 343 Basispunkte gefall iwwer de Schatzkammer
TMUBMUSD10Y,
Taux um Donneschdeg, erof vu ronn 421 Basispunkte virun ongeféier zwou Wochen, laut dem ICE BofA US High Yield Index.
Héich Uelegpräisser waren och e Boon fir Energiefirmen, de gréisste Segment vum US Junk-Bond-Maart.
Crude Ueleg Präisser sinn e Freideg ënner $ 100 pro Fass zréck gefall, en Dag nodeems de President Joe Biden d'Autorisatioun vum gréisste Verëffentlechung vun den US Uelegreserven jee Amerikaner ze hëllefen héich Präisser bei der Bensinpompel am Laf vun der russescher Invasioun vun der Ukraine ze hëllefen.
Déi gréissten US Junk-Bond-Austausch-gehandelt Fongen
HYG,
JNK,
huet d'Woch op 0.8% um Freideg ofgeschloss, laut FactSet. Dat vergläicht mam S&P 500 Index
SPX,
0.1% wöchentlech Gewënn an den Nasdaq Composite Index
KOMP,
0.7% klammen zënter Méindeg. Den Dow Jones Industrial Moyenne
DJIA,
ass geännert ginn +0.1% fir d'Woch.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/what-10-inflation-could-look-like-for-junk-bonds-bofa-11648840079?siteid=yhoof2&yptr=yahoo