Wëllkomm zu Purgatory op Wall Street

Dës Projektioun erhéicht d'Perspektiv vun engem Maart dee relativ flaach bleift an Inflatioun ugepasste Begrëffer fir vill Joren op Enn - weder Heave nach Hell, wann Dir wëllt, awer Feegfeier. Esou en Ëmfeld navigéieren wäert eng grouss Upassung an eisem Denken erfuerderen, well mir gewinnt sinn d'Mäert a binäre Begrëffer ze gesinn - mir sinn entweder an engem Stier oder engem Bärmaart. Awer wat wa mir an weder sinn?

Dës Projektioune kënnen och eng grouss Upassung an eise Strategien erfuerderen. Déi, mat deenen mir méi gewinnt sinn, déi entwéckelt gi fir Suen op grousse Stier- oder Bärmäert ze maachen, féieren normalerweis schlecht an engem nidderegen Rendement, niddereg-Volatilitéit Ëmfeld. Dat ass well vill vun hinnen ënner Zäitverfall leiden, dat heescht datt se Sue kënne verléieren och wann de Maart sech schlussendlech an déi erwaart Richtung beweegt - wann et ze laang dauert fir dat ze maachen.

Op d'mannst si mir net an der Hell

Wann d'Zukunft ausgesäit wéi de Feegfeier, kënne mir vläicht e bëssen Trouscht kréien aus net an der Hell ze sinn déi mir d'lescht Joer konfrontéiert hunn. Am Ufank vum Joer 2022 hu meng aacht Bewäertungsindikatoren am Duerchschnëtt en zéng-Joer Inflatioun ugepasst Rendement vu minus 3.8% annaliséiert projizéiert. Dat iwwersetzt en Drëttel vun Ärer Kafkraaft an engem Joerzéngt ze verléieren.

Vun der Hell op de Feegfeier ze plënneren ass e groussen Deal, op d'mannst wann Dir geneigt sidd d'Glas als hallef voll anstatt hallef eidel ze gesinn. An nëmmen 12 Méint huet d'Bourse gelidden, wat am Ufank 2022 virausgesot gouf fir e Joerzéngt vu Verloschter ze sinn. Als Resultat hu mir elo d' relativ besser Perspektiv eis géint d'Inflatioun fir e Jorzéngt ze halen.

Fir sécher ze sinn, just well d'Bourse an engem Joerzéngt weder méi héich nach méi niddereg ass wéi se haut ass, wësse mir net de Wee deen de Maart maache kann fir dohinner ze kommen. Amplaz fir Joer fir Joer ze schleifen, weder méi wéi e puer Prozent ze gewannen oder ze verléieren, ass et méiglech datt de Maart e mächtege Rallye mécht gefollegt vun engem gläich staarken Réckgang - oder vice versa. Awer wann d'Bewäertungsmodeller richteg sinn, wäerte mir schlussendlech frustréiert sinn egal.

Et ass wéinst Iwwerleeungen wéi dës datt laangfristeg Bier Jeremy Grantham, Matgrënner vu Boston-baséierten GMO, viru kuerzem erkläert huet datt de "einfachste Been" vum Sprangen vun der Bourse Bubble ass elo eriwwer. E "grousse Stéck vun de Gesamtverloschter iwwer de Mäert, déi mir erwaart hunn virun engem Joer ze gesinn, si scho geschitt", huet hien dës lescht Woch geschriwwen. Och wann den erwaarten Retour vum Maart an de kommende Joeren relativ vill besser ass wéi virun engem Joer, "am Verglach zum Goldilocks Muster vun de leschten 20 Joer, ass et nach ëmmer zimlech brutal."

Wéi dës aacht Bewäertungsmodeller momentan opstapelen

D'Tabell hei ënnen weist déi aacht Bewäertungsindikatoren déi ech all Mount an dësem Raum ervirhiewen. Notéiert besonnesch wou jidderee vun hinnen relativ zu der Verdeelung vu senge Retouren iwwer déi lescht Zuel vu Joerzéngte steet. Dëst ass wéi de Purgatory op Wall Street ausgesäit.

	Ëffentlech	Mount Alter	Ufank vum Joer	Percentile zënter 2000 (100% am meeschte bearish)	Percentile zënter 1970 (100% am meeschte bearish)	Percentile zënter 1950 (100% am meeschte bearish)
P / E Verhältnis	22.55	21.32	21.32	57%	72%	80%
CAPE Verhältnis	29.09	28.46	28.46	74%	82%	87%
Dividend Ausgabebericht op P	1.65%	1.74%	1.74%	80%	85%	89%
P / Verkaf Verhältnis	2.37	2.24	2.24	91%	96%	97%
P / Buch Verhältnis	4.08	3.85	3.85	94%	93%	100%
Q Verhältnis	1.73	1.63	1.63	89%	94%	96%
Buffett Verhältnis (Maartkapital / PIB)	1.58	1.49	1.49	89%	94%	94%
Duerchschnëtt Haushalt Equity Allocation	43.6%	43.6%	43.6%	75%	84%	88%

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].