Dem Warren Buffett seng léifste Equity Allocation ass 100%, an hien huet dës Strategie souwuel perséinlech wéi och um
De Buffett huet Obligatiounen net gär, an dat ass evident an der klenger Fixed-Akommesgewiicht am Versécherungsinvestitiounsportfolio vun der Firma.
d'
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) De CEO huet a sengem alljährlechen Aktionärbréif geschriwwen datt säi Virléift fir Aktien e wäit zréck geet. Hien huet seng éischt Investitioun am Mäerz 1942 am Alter vun 11 gemaach, $ 114.75 vu Cities Services bevorzugt Aktie kaaft, wat all seng Erspuernisser ausgemaach huet.
Zu där Zäit huet den Dow Jones Industrial Average op 99 zougemaach, "e Fakt deen Iech sollt kräischen. Wetten ni géint Amerika ", huet de Buffett geschriwwen. Den Dow ass elo no bei 34,000.
"No mengem initialen Daach hunn ech ëmmer op d'mannst 80% vu mengem Nettowäert an Aktien behalen. Mäi favoriséierte Status uechter déi Period war 100% - an ass ëmmer nach ", huet de Buffett geschriwwen. Hien huet am Berkshire sengem "Besëtzerhandbuch" bemierkt datt hien iwwer 98% vu sengem Nettowäert am Berkshire Aktien huet.
De Buffett huet am Handbuch geschriwwen datt hien sech bequem ass mat senger "Eeër-an-een-Kuerf" Investitioun zu Berkshire "well Berkshire selwer eng breet Varietéit vu wierklech aussergewéinleche Geschäfter besëtzt."
"Tatsächlech, mir [hien a Vizepresident Charlie Munger] gleewen datt Berkshire no un eenzegaarteg ass an der Qualitéit an Diversitéit vun de Geschäfter an deenen et entweder e Kontrollinteresse oder e Minoritéitsinteresse vu Bedeitung besëtzt", huet de Buffett geschriwwen.
Seng bal 100% Equity Approche ass eppes wat vill Finanzberoder als ze riskant refuséieren, besonnesch fir Rentner. Hien muss keng Suergen iwwer d'Sozialversécherung ze vertrauen wann hien e grousse finanziellen Hit hëlt, well seng Berkshire Holding iwwer $100 Milliarde wäert ass an hien méi wéi $1 Milliard aner Verméigen huet.
Dem Berkshire seng Investitiounsstrategie mat senge Versécherungsgeschäfter ënnerscheet et vu quasi all anere grousse Versécherer wéinst senger schwéierer Equity Orientéierung.
A sengem 2021 10k Bericht huet de Berkshire verroden datt seng grouss Versécherungsgeschäfter $ 335 Milliarde Aktien, $ 95 Milliarde Cash an Äquivalenten, a just $ 16 Milliarde Obligatiounen um Enn vum Joer hunn. Dem Berkshire seng Versécherungsverbänn, oder Float, waren am Ganzen $ 147 Milliarde um Enn 2021.
Berkshire hat eng total Cash Positioun iwwer all seng Geschäfter vun $ 147 Milliarden an Aktien vun $ 351 Milliarde, mat Versécherungsoperatioune representéiert de gréissten Deel vun deenen zwee.
D'Berkshire Versécherung Asset Allocatioun ass ongeféier 75% Aktien, 21% Cash, a 4% Obligatiounen. Dëst ass eng interessant Alternativ zu der Standard 60/40 Mëschung vun Aktien a Obligatiounen a entsprécht eng "Barbell" Strategie vu méi héich-Risiko Aktien a niddereg-Risiko Cash.
Et ass eppes fir Finanzberoder ze berécksiichtegen wéinst dem Risiko vu Obligatiounen déi déif negativ real Zënssätz kréien an d'Perspektive vu méi héije Cash Rendementer, unzehuelen datt d'Federal Reserve fänkt d'Zënssätz an de kommende Méint ze stäerken. Cash kéint vun elo 2% pro Joer nokommen, vu bal Null.
Et ass bemierkenswäert datt de gréissten Deel vun de Berkshire Obligatiounen an auslännesche Staatsscholden sinn - ongeféier $ 11 Milliarde vun de $ 16 Milliarden. Dëst weist wéi wéineg de Buffett un Treasuries als Investitioun denkt.
Berkshire huet wéineg oder guer keng kommunal Obligatiounen, am Géigesaz zu de meeschte Verséchereren. Eenzelpersounen hu laang Munis favoriséiert. Berkshire mécht Schatzkäschte gär, mat der ultrasafe Regierung kuerzfristeg Verpflichtungen déi de gréissten Deel vu senge Cash an Äquivalenten representéieren. De Buffett wëll maximal Liquiditéit hunn wann Berkshire et jeemools brauch.
De Buffett ass awer manner begeeschtert vun Aktien an ass et scho méi wéi engem Joer. Hien huet a sengem Bréif geschriwwen datt et "wéineg ass wat eis begeeschtert" op Aktienmäert. Berkshire war en Netto Verkeefer vun Aktien an 2020 an 2021
Dem Buffett seng Approche huet enorm Dividenden fir Berkshire bezuelt no der Bourse Rally vun der leschter Dekade. Hien huet Obligatiounen als eng schlecht Wette ugesinn mat historesch nidderegen Ausbezuelen. Dem Berkshire seng Equity Orientéierung ass méi extrem ginn. Berkshire huet seng Obligatiounsportefeuille zënter 2010 an d'Halschent ofgeschnidden, wärend säin Aktieportfolio sechsfach eropgeet a méi wéi véierfach eropgeet.
At
Chubb
(CB), ee vun de gréisste Immobilie- an Afferversécherer, Obligatiounen hunn ongeféier 90% vu sengem Investitiounsportfolio um Enn 2021 ausgemaach an Aktien a Cash ongeféier 5% all. Dat Asset Allocation ass heefeg ënner Verséchereren.
Den typesche Immobilie- an Afferversécherer huet de groussen Deel vun hiren investéierten Verméigen an Obligatiounen wéinst der méi grousser Volatilitéit vun Aktien a Politik vu Kredittbewäertungsfirmen déi Obligatiounshalter encouragéieren.
Berkshire ass fäeg sou eng schwéier Equity Gewiicht ze droen well seng Versécherungsoperatioune iwwerkapitaliséiert sinn a Berkshire bedeitend Akommes ausserhalb vu senge Versécherungsgeschäfter huet. De Buffett huet gesot datt e wichtege Virdeel vun der Berkshire Konglomeratstruktur d'Fäegkeet ass en Equity-schwéier Verméigensmix bei senge Versécherungsoperatiounen ze hunn.
Hei ass wat de Buffett a sengem 2020 jährleche Bréif iwwer dem Berkshire seng Versécherungsinvestitioun Approche geschriwwen huet:
"Insgesamt funktionnéiert d'Versécherungsflott mat vill méi Kapital wéi vu senge Konkurrenten weltwäit ofgesat gëtt. Dës finanziell Stäerkt, gekoppelt mat dem enorme Flux vu Cash, déi Berkshire jäerlech vu sengen Net-Versécherungsgeschäfter kritt, erlaabt eis Versécherungsfirmen sécher eng Equity-schwéier Investitiounsstrategie ze verfollegen déi net machbar ass fir déi iwwerwältegend Majoritéit vun Verséchereren.
"Déi Konkurrenten, souwuel aus reglementaresche wéi och aus Kredittbewäertungsgrënn, musse sech op Obligatiounen konzentréieren. A Obligatiounen sinn net déi Plaz fir dës Deeg ze sinn. Kënnt Dir gleewen datt d'Akommes kierzlech verfügbar vun enger 10-Joer US Treasury Obligatioun - de Rendement war 0.93% um Enn vum Joer - 94% gefall ass vun der 15.8% Rendement, déi am September 1981 verfügbar ass? A bestëmmte groussen a wichtege Länner, wéi Däitschland a Japan, verdéngen Investisseuren en negativen Rendement op Billioune vun Dollar vu souveräner Schold. Fixed-Akommes Investisseuren weltwäit - egal ob Pensiounsfongen, Versécherungsgesellschaften oder Rentner - mat enger düster Zukunft.
De Buffett hat Recht: Den 10-Joer Schatzkammer bréngt elo bal 2% an Obligatiounsinvestisseuren hunn am leschte Joer negativ Rendementer gemaach.
Schreift den Andrew Bary op [Email geschützt]
Quell: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Dem Warren Buffett seng Preferred Equity Allocation ass 100%
Dem Warren Buffett seng léifste Equity Allocation ass 100%, an hien huet dës Strategie souwuel perséinlech wéi och um
Berkshire Hathaway
op eng Manéier déi radikal anescht ass wéi aner Firmen am Versécherungsgeschäft.
De Buffett huet Obligatiounen net gär, an dat ass evident an der klenger Fixed-Akommesgewiicht am Versécherungsinvestitiounsportfolio vun der Firma.
d'
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) De CEO huet a sengem alljährlechen Aktionärbréif geschriwwen datt säi Virléift fir Aktien e wäit zréck geet. Hien huet seng éischt Investitioun am Mäerz 1942 am Alter vun 11 gemaach, $ 114.75 vu Cities Services bevorzugt Aktie kaaft, wat all seng Erspuernisser ausgemaach huet.
Zu där Zäit huet den Dow Jones Industrial Average op 99 zougemaach, "e Fakt deen Iech sollt kräischen. Wetten ni géint Amerika ", huet de Buffett geschriwwen. Den Dow ass elo no bei 34,000.
"No mengem initialen Daach hunn ech ëmmer op d'mannst 80% vu mengem Nettowäert an Aktien behalen. Mäi favoriséierte Status uechter déi Period war 100% - an ass ëmmer nach ", huet de Buffett geschriwwen. Hien huet am Berkshire sengem "Besëtzerhandbuch" bemierkt datt hien iwwer 98% vu sengem Nettowäert am Berkshire Aktien huet.
De Buffett huet am Handbuch geschriwwen datt hien sech bequem ass mat senger "Eeër-an-een-Kuerf" Investitioun zu Berkshire "well Berkshire selwer eng breet Varietéit vu wierklech aussergewéinleche Geschäfter besëtzt."
"Tatsächlech, mir [hien a Vizepresident Charlie Munger] gleewen datt Berkshire no un eenzegaarteg ass an der Qualitéit an Diversitéit vun de Geschäfter an deenen et entweder e Kontrollinteresse oder e Minoritéitsinteresse vu Bedeitung besëtzt", huet de Buffett geschriwwen.
Seng bal 100% Equity Approche ass eppes wat vill Finanzberoder als ze riskant refuséieren, besonnesch fir Rentner. Hien muss keng Suergen iwwer d'Sozialversécherung ze vertrauen wann hien e grousse finanziellen Hit hëlt, well seng Berkshire Holding iwwer $100 Milliarde wäert ass an hien méi wéi $1 Milliard aner Verméigen huet.
Dem Berkshire seng Investitiounsstrategie mat senge Versécherungsgeschäfter ënnerscheet et vu quasi all anere grousse Versécherer wéinst senger schwéierer Equity Orientéierung.
A sengem 2021 10k Bericht huet de Berkshire verroden datt seng grouss Versécherungsgeschäfter $ 335 Milliarde Aktien, $ 95 Milliarde Cash an Äquivalenten, a just $ 16 Milliarde Obligatiounen um Enn vum Joer hunn. Dem Berkshire seng Versécherungsverbänn, oder Float, waren am Ganzen $ 147 Milliarde um Enn 2021.
Berkshire hat eng total Cash Positioun iwwer all seng Geschäfter vun $ 147 Milliarden an Aktien vun $ 351 Milliarde, mat Versécherungsoperatioune representéiert de gréissten Deel vun deenen zwee.
D'Berkshire Versécherung Asset Allocatioun ass ongeféier 75% Aktien, 21% Cash, a 4% Obligatiounen. Dëst ass eng interessant Alternativ zu der Standard 60/40 Mëschung vun Aktien a Obligatiounen a entsprécht eng "Barbell" Strategie vu méi héich-Risiko Aktien a niddereg-Risiko Cash.
Et ass eppes fir Finanzberoder ze berécksiichtegen wéinst dem Risiko vu Obligatiounen déi déif negativ real Zënssätz kréien an d'Perspektive vu méi héije Cash Rendementer, unzehuelen datt d'Federal Reserve fänkt d'Zënssätz an de kommende Méint ze stäerken. Cash kéint vun elo 2% pro Joer nokommen, vu bal Null.
Et ass bemierkenswäert datt de gréissten Deel vun de Berkshire Obligatiounen an auslännesche Staatsscholden sinn - ongeféier $ 11 Milliarde vun de $ 16 Milliarden. Dëst weist wéi wéineg de Buffett un Treasuries als Investitioun denkt.
Berkshire huet wéineg oder guer keng kommunal Obligatiounen, am Géigesaz zu de meeschte Verséchereren. Eenzelpersounen hu laang Munis favoriséiert. Berkshire mécht Schatzkäschte gär, mat der ultrasafe Regierung kuerzfristeg Verpflichtungen déi de gréissten Deel vu senge Cash an Äquivalenten representéieren. De Buffett wëll maximal Liquiditéit hunn wann Berkshire et jeemools brauch.
De Buffett ass awer manner begeeschtert vun Aktien an ass et scho méi wéi engem Joer. Hien huet a sengem Bréif geschriwwen datt et "wéineg ass wat eis begeeschtert" op Aktienmäert. Berkshire war en Netto Verkeefer vun Aktien an 2020 an 2021
Dem Buffett seng Approche huet enorm Dividenden fir Berkshire bezuelt no der Bourse Rally vun der leschter Dekade. Hien huet Obligatiounen als eng schlecht Wette ugesinn mat historesch nidderegen Ausbezuelen. Dem Berkshire seng Equity Orientéierung ass méi extrem ginn. Berkshire huet seng Obligatiounsportefeuille zënter 2010 an d'Halschent ofgeschnidden, wärend säin Aktieportfolio sechsfach eropgeet a méi wéi véierfach eropgeet.
At
Chubb
(CB), ee vun de gréisste Immobilie- an Afferversécherer, Obligatiounen hunn ongeféier 90% vu sengem Investitiounsportfolio um Enn 2021 ausgemaach an Aktien a Cash ongeféier 5% all. Dat Asset Allocation ass heefeg ënner Verséchereren.
Den typesche Immobilie- an Afferversécherer huet de groussen Deel vun hiren investéierten Verméigen an Obligatiounen wéinst der méi grousser Volatilitéit vun Aktien a Politik vu Kredittbewäertungsfirmen déi Obligatiounshalter encouragéieren.
Berkshire ass fäeg sou eng schwéier Equity Gewiicht ze droen well seng Versécherungsoperatioune iwwerkapitaliséiert sinn a Berkshire bedeitend Akommes ausserhalb vu senge Versécherungsgeschäfter huet. De Buffett huet gesot datt e wichtege Virdeel vun der Berkshire Konglomeratstruktur d'Fäegkeet ass en Equity-schwéier Verméigensmix bei senge Versécherungsoperatiounen ze hunn.
Hei ass wat de Buffett a sengem 2020 jährleche Bréif iwwer dem Berkshire seng Versécherungsinvestitioun Approche geschriwwen huet:
"Insgesamt funktionnéiert d'Versécherungsflott mat vill méi Kapital wéi vu senge Konkurrenten weltwäit ofgesat gëtt. Dës finanziell Stäerkt, gekoppelt mat dem enorme Flux vu Cash, déi Berkshire jäerlech vu sengen Net-Versécherungsgeschäfter kritt, erlaabt eis Versécherungsfirmen sécher eng Equity-schwéier Investitiounsstrategie ze verfollegen déi net machbar ass fir déi iwwerwältegend Majoritéit vun Verséchereren.
"Déi Konkurrenten, souwuel aus reglementaresche wéi och aus Kredittbewäertungsgrënn, musse sech op Obligatiounen konzentréieren. A Obligatiounen sinn net déi Plaz fir dës Deeg ze sinn. Kënnt Dir gleewen datt d'Akommes kierzlech verfügbar vun enger 10-Joer US Treasury Obligatioun - de Rendement war 0.93% um Enn vum Joer - 94% gefall ass vun der 15.8% Rendement, déi am September 1981 verfügbar ass? A bestëmmte groussen a wichtege Länner, wéi Däitschland a Japan, verdéngen Investisseuren en negativen Rendement op Billioune vun Dollar vu souveräner Schold. Fixed-Akommes Investisseuren weltwäit - egal ob Pensiounsfongen, Versécherungsgesellschaften oder Rentner - mat enger düster Zukunft.
De Buffett hat Recht: Den 10-Joer Schatzkammer bréngt elo bal 2% an Obligatiounsinvestisseuren hunn am leschte Joer negativ Rendementer gemaach.
Schreift den Andrew Bary op [Email geschützt]
Quell: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo