De Warren Buffett ass bekannt als en haarden Verhandlungsmann, an dat war kloer an
De Buffett huet de Joe Brandon, de CEO vun Alleghany (ticker: Y), fir Iessen zu New York e Méindeg, 7. Mäerz, begéint. laut dem Fusiounsproxy, dee spéide Méindeg deposéiert gouf. De Buffett huet proposéiert Alleghany fir $ 850 pro Aktie a boer ze kafen manner all Frais, déi un e Finanzberoder bezuelt gëtt. Den Deal gouf zwou Woche méi spéit ugekënnegt.
Op där Reunioun ass de Buffett direkt op de Punkt komm no deem Proxy als "Casual Gespréich" mam Brandon beschriwwen huet, dee fir Berkshire (BRK.A an BRK.B) als CEO vu senger General Re Versécherungsunitéit geschafft huet.
Den Dealpräis ass $ 848.02, dat ass $ 850 pro Aktie minus de finanzielle Berodungsgebühr vun $ 27 Milliounen ze bezuelen un Goldman Sachs, oder $ 1.98 en Alleghany Aktie. Den Deal Wäert ass $ 11.6 Milliarden.
De Brandon huet d'Berkshire Propositioun un de Verwaltungsrot vun Alleghany geholl, an hien an de President Jefferson Kirby sinn duerno op Omaha geflunn fir mam Buffett den 12. Mäerz ze treffen. De Kirby huet mam Buffett een-op-eent getraff an de Buffett gefrot ob hien de Präis géif erhéijen, d'Ofdreiwung eliminéiert fir de finanzielle Berodungsgebühr, oder enthält eng Aktiekomponent.
"Mr. De Buffett huet d'Konditioune vu senger ursprénglecher Offer widderholl, a festgehalen datt hien net virgesinn huet seng Positioun zu dëse Punkten z'änneren ", seet de Proxy.
D'Alleghany Verhandlunge weisen datt de Buffett, 91, net op Schlësselprinzipien réckelt, dorënner e festgeluegte Refus un Firmenauktiounen deelzehuelen. Mat Alleghany huet hien eng huelen-et-oder-loosse-et-Propositioun gemaach a sech duerchgesat.
De Buffett haasst och Berkshire Aktien an Deals auszeginn. Eng Aktiekomponent kéint aus steierleche Siicht attraktiv gewiescht sinn fir laangjäreg Alleghany-Inhaber, déi elo héich Steieren op der Transaktioun schëlleg sinn.
Dem Buffett säi Ruff kann him mam Alleghany säi Verwaltungsrot gehollef hunn, dee besuergt war datt wann et aner potenziell Ubidder kontaktéiert, datt de Berkshire seng Propositioun zréckzéie kéint.
Um Enn huet den Alleghany ausgemaach d'Firma un Berkshire ze verkafen fir $ 848.02 pro Aktie ouni Auktioun. Den Deal gouf den 21. Mäerz ugekënnegt, zwou Wochen no der Dinnerversammlung vum Buffett a Brandon. Amplaz vun enger Auktioun huet den Alleghany decidéiert eng 25-Deeg Go-Shop Period ze halen déi en Donneschdeg ophält, an de Berkshire huet sech eens datt et keng breakup Frais géif ginn wann Alleghany eng super Propositioun kritt.
Dem Alleghany säi Banker, Goldman Sachs, huet 23 potenziell strategesch Keefer an aacht finanzielle Sponsorkäufer wärend dem Go-Shop Prozess erreecht.
Den Alleghany Verwaltungsrot huet eestëmmeg de Berkshire Deal guttgeheescht. A sengen Iwwerleeungen huet de "Verwaltungsrot d'Virdeeler an d'Käschte fir d'Aktionäre betruecht fir de Wäert vum Geschäft z'erfaassen an ze monetiséieren duerch Berkshire's all-cash Propositioun, versus d'Risiken a Méiglechkeete fir op enger Stand-alone Basis weiderzemaachen oder Propositioune fir verschidde Ofsaz Alternativen ze froen. wéi de Verkaf oder d'Spin aus enger oder méi vun de Geschäftsunitéiten vun der Firma.
D'Berkshire-Propositioun kéint dropgesat ginn, well et net en héije Präis ass fir eng Firma vun der Qualitéit vun Alleghany. Berkshire bezilt 1.26 Mol dem Alleghany säi Joer Enn 2021 Buchwäert vun $ 676 pro Aktie an eng ähnlech Prime iwwer säi Aktiepräis virun der Berkshire Deal Ukënnegung.
JMP Securities Analyst Matthew Carletti huet de Präis "fair awer net voll Offer" fir Alleghany genannt, déi "d'Dier oppe léisst fir konkurréiere Offeren." Hien huet geschriwwen datt Alleghany iwwer $ 1,000 pro Aktie wäert wäert sinn.
Barron Argumenter datt de Buffett e klauen kritt wéinst Alleghany wäertvoll Net-Versécherung Operatiounen. Ajustéieren fir hire Wäert, Berkshire kann effektiv 1.1 Mol Buch oder manner fir Alleghany Kär Versécherung Betrib bezuelen.
Alleghany Aktie ass e Méindeg op $ 844.39 fäerdeg, eng kleng Remise op den Dealpräis. Wall Street schéngt d'Chance vu manner wéi 50% ze setzen datt eng super Propositioun fir d'Berkshire Offer entstinn.
Dat wier e Gewënn fir de Buffett, deen en ënnergeschätzte Versécherer zu engem bëllege Präis kritt. An Alleghany wier méiglecherweis méi rentabel bannent Berkshire wéi onofhängeg.
Berkshire Investisseuren hunn d'Perspektiv vum Alleghany Deal gär wéi d'Berkshire Klass A Aktie ass 3% eropgaang zënter datt den Deal op $527,590 ugekënnegt gouf.
Schreift den Andrew Bary op [Email geschützt]