(Bloomberg) - Equity Investisseuren, déi an d'Finanzaktie gestapelt sinn, fir den härteste Federal Reserve Spannungszyklus a véier Joerzéngte erauszekréien, kréien eng Erënnerung datt eropgaang Zënssätz net ëmmer e Segen sinn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Kredittgeber besëtzen wann d'Rendement eropgeet ass Standard Wall Street Tarif - méi héich Tariffer bedeiten dacks méi héich Zënsekommes, gutt fir finanziell Firma Akommes. Awer de Berechnung gëtt eropgesat wéi d'Steigerungsraten um Geldmaart d'Depositioune schécken fir besser Deals soss anzwousch ze stampen, wärend Banke mat Verloschter op Obligatiounsbesëtzer sadeln, déi Investisseuren elo Suergen hunn datt se musse verkafen.
D'Resultat: Finanzfirmen, déi e bëssen Ënnerdaach um 2022 Bärmaart geliwwert hunn, huelen seriéis Klumpen an engem soss erop Joer fir US Aktien. Kaskadverloschter Donneschdeg hunn eng Grupp niddereg geluecht, déi fir géigesäitege Fondsmanager zu de beléifsten Handelen dëst Joer war.
D'Banke sinn iwwerall Donneschdeg gefall, an hunn d'Kohort am S&P 500 méi wéi 4% erofgedréckt, de schlëmmste Réckgang zënter Juni 2020. D'Verloschter hunn de Spektrum vu grouss op kleng gemaach, mam JPMorgan Chase & Co. Feierverkaaf fir d'Liquiditéit z'erhéijen huet d'Parnoia entzündegt - 5.4% gefall.
"D'Noriichte vun haut beliicht e Risiko dee wahrscheinlech net um Radar vun de meeschten Investisseuren war," sot den Adam Phillips, Managing Director vun der Portfoliostrategie bei EP Wealth Advisors. "Dëst kéint en isoléiert Event sinn, awer d'Suerg ass datt et d'Dier fir aner Banken opmaacht fir ähnlech Themen ze berichten."
D'Blutungen vum Donneschdeg war méiglecherweis e Schlag fir géigesäitege Fondsmanager, déi no enger Goldman Sachs Group Inc. Studie finanziell Aktien op 138 Basispunkte méi besëtzen wéi duerch Benchmark Indexgewiichtungen am Ufank vun dësem Joer am Duerchschnëtt diktéiert ginn. Wärend Hedgefongen allgemeng d'Industrie ënnergewiicht hunn, hunn se ëmmer nach Wells Fargo & Co. ënnert hiren Topwahlen gezielt, laut Donnéeën zesummegestallt vu Goldman Strategisten gefouert vum David Kostin. D'Aktie vu Wells Fargo ass fir e véierten Dag erofgaang, méi wéi 6% ënnerzegoen.
D'Sparking war en Duebelschlag vu schlechten Neiegkeeten vun zwee klenge Kredittgeber. SVB Financial, eng Silicon Valley-baséiert Bank, huet Schrëtt gemaach fir d'Liquiditéit z'ënnerstëtzen andeems se Wäertpabeieren verkaaft an Kapital sammelen. Mëttlerweil huet Silvergate Capital Corp. Pläng ugekënnegt fir Operatiounen ofzeschléissen an ze liquidéieren nodeems d'Meltdown vun der Krypto-Industrie d'Finanzstäerkt vun der Firma zerstéiert huet.
Wärend de Verkaf vu Finanzen tektonesch Kräfte reflektéiert, déi zënter Méint an der Wirtschaft gespillt hunn, war seng Arrivée beandrockend a senger Plötzlechkeet. D'Grupp war nach ëmmer op d'Joer sou viru kuerzem wéi d'lescht Woch amgaang Geschichten datt kommerziell Dépôten am Joer 2022 fir d'éischte Kéier zënter 1948 gefall sinn.
Dat Prêt war méiglecherweis lues ze lues wéi d'Wirtschaft sech ënner der Fed Inflatiounsbekämpfungskampagne geschloen huet, war och offensichtlech virum Downdraft vun dëser Woch. D'Investisseuren sinn och um Rand mam Freideg Februar Aarbechtsbericht agestallt fir d'Beamten hir Denken iwwer déi nächst politesch Entscheedung vun der Zentralbank z'informéieren. Probleemer bei méi klenge Kredittgeber hunn näischt gemaach fir d'Nerve ze berouegen.
"Dir kritt zwee vun hinnen zréck-ze-Réck mat genuch Angscht iwwer wéi aggressiv d'Fed mat der Aarbechtszuel vu muer kéint ginn an engem Ëmfeld wou d'Mäert souwisou nervös sinn, et war eng zimlech gutt Excuse fir e Risiko-Off Dag," sot Art. Hogan, Chef Maart Strategist bei B. Riley Wealth. "Keen géif virun deem Gidderzuch trëppelen."
Plötzlech Verkaafen a Finanzaktien sinn onwahrscheinlech gutt mat Investisseuren am grousse Ganzen no der Finanzkris 2008 ze sëtzen. Wéinst hirer Roll als Kapitalanbieter ginn Bankaktien dacks ugeholl fir Signaler fir de méi breede Maart ze halen, an den Drama vun dëser Woch wäert d'Rezessiouns-Doomsayers stäerken, déi de Runup an der S&P 500 zënter November gewarnt hunn, géifen op sech selwer falen.
D'Schwéierkraaft-ähnlech Kraaft vun de Banken war am Handel vum Donneschdeg offensichtlech, wann spiralend Verloschter a regionale Banke meeschtens ignoréiert gi fir déi éischt Halschent vun der Equity Sessioun, nëmme fir grouss Benchmarks op hire gréisste Réckgang an engem Mount ze zéien wéi d'Nervositéit iwwer d'Industrie verbreet huet.
"Ech denken net datt dëst e Kanaresch-an-der-Kuel-Mine Moment ass, awer ech fille sécher wéi wann de Maart et esou liest," sot den Hogan.
Obligatiounen an US Banken sinn och en Donneschdeg geschwächt nodeems SVB Eegekapital verkaaft huet fir seng Kapitalpositioun ze stäerken. D'Beweegunge waren allgemeng déi schaarfst an e puer Méint, awer net grouss genuch fir seriéis Angscht ze bezeechnen. Spreads, oder déi extra Rendement déi Obligatiounen bezuelen am Verglach mat Treasuries, erweidert ëm 0.08 Prozentpunkt, oder 8 Basispunkte, fir d'Bank of America Corp.
Optimismus ënner Investisseuren datt Banken Zënseakommesgewënn liwwere kënnen an Erwaardungen fir Industriegewënn gesi ginn. Firmen am S&P 500 Financials Index gëtt vun Analysten gefollegt vu Bloomberg virausgesot fir 9.4% am Joer 2023 eropzegoen, den zweethéchsten vun all Industriegrupp. Et ass och siichtbar an hire Bewäertungen, mam Präis-zu-Buch Verhältnis vum Grupp ronderëm den héchsten Niveau an zwee Joerzéngte.
Deen Optimismus gëtt elo getest, laut dem Michael O'Rourke, Chef Maartstrateg bei JonesTrading.
"Déi breet Band huet konsequent d'Realitéit ignoréiert datt de méi héije Zënssazëmfeld e Réckwind fir d'Geschäfter no vir erstellt," sot hien. "Ech géif soen et illustréiert datt d'Steigerung vun Zënssätz wichteg ass."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-favorite-trade-hammered-230508681.html