(Bloomberg) - Méi wéi dräi Joer no der grousser finanzieller Ouverture vu China, gëtt et fir Wall Street Risen kloer datt hir Dreem vu Windfall Gewënn vum $ 60 Billioun Maart méi flüchteg sinn wéi jee.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Goldman Sachs Group Inc. a Morgan Stanley gehéieren zu de Banken, déi ambitiéis Expansiounspläng a Gewënnziler zréckschrauwen als verschlechtert geopolitescht Klima an déi ëmmer méi autoritär Direktioun vum President Xi Jinping rocken de Privatsekteur an drosselen Dealmaking. Méi drastesch Aarbechtsplazschnëtt ginn op déi gréisste Banken ugesinn, laut Senioren, déi gefrot hunn net identifizéiert ze ginn iwwer privat Themen ze diskutéieren.
De Goldman Sachs, dee virun den Ziler am Joer 2021 war nodeems d'Recetten eropgaange sinn, huet d'Prognosen iwwer säi fënnef Joer Plang iwwerschafft nodeems d'Geschäftsëmfeld vum Land drastesch geännert huet. De Morgan Stanley entscheet net fir eng Onshore Brokerage fir de Moment ze bauen, mécht eng méi kleng Wette vu ronn $ 150 Milliounen op Derivate a Futuresgeschäfter. D'Firma plangt eng aner Ronn vun Aarbechtsschnëtt, déi 7% vu sengen Asien-Pazifik Investitiounsbanker soubal dës Woch beaflossen, hunn d'Leit vertraut gesot, sech mat JPMorgan Chase & Co.
D'Beweegunge markéieren en iwwer Gesiicht fir vill vun de Wall Street Risen, déi viru kuerzem wéi virun 18 Méint un Pläng gehalen hunn fir d'massiv Banken vu China op hirem Heemwee ze huelen a méi besuergt waren iwwer genuch lokal Talent ze fannen fir d'Expansioun ze féieren. Fir vill Firme gëtt et elo eng Erkenntnis, datt se eng fundamental Iwwerleeung vun der Weltwirtschaft Nummer 2 brauchen, well d'Geschäftsklima däitlech geschwächt ass an déi bescht Méiglechkeete fir iwwerdriwwe Gewënn am Land ze maachen eriwwer sinn, laut de Senioren.
"Dëse verännerende Berechnung mécht d'Käschte fir Geschäfter a China ze maachen méi héich an d'Belounung vill méi niddereg", sot de Finanzprofesser Mark Williams op der Boston University. "Dës global Banke si vulnérabel fir politesch Handlungen, déi materielle finanzielle Schued un hir Franchises an Aktionäre verursaachen."
Wärend vill Banken Aarbechtsplaze weltwäit eliminéieren, sinn d'Schnëtt a China déi gréissten a Joeren an a ville Fäll si relativ méi déif wéi de Rescht vun der Welt, hunn d'Leit gesot. D'Chinesesch Wirtschaft kämpft fir erëm op d'Been ze kommen no Joere vu Covid Restriktiounen a Rëss op alles vu Finanztechnologie bis Privatausbildung an Immobilien. Am Ganzen sinn zënter September op d'mannst 100 China-fokusséiert Aarbechtsplaze verluer gaangen. De Goldman eleng huet méi wéi en 10. vu senger Aarbechtskräfte um Festland lassgelooss nodeems hien d'Zuel op iwwer 600 verduebelt huet fir säi Geschäft opzebauen, hunn d'Leit gesot.Vertrieder bei Goldman Sachs, JPMorgan a Morgan Stanley refuséiert ze kommentéieren.
Méi Pessimismus
China huet déi grouss Verännerungen a Joerzéngte fir seng Finanzservicer agefouert, wat auslännesch Firmen voll Besëtz vun Verséchereren, Banken, Brokeren a Verméigenmanager erlaabt wéi de President Xi probéiert d'Wirtschaft vun der steilste Verloschter zanter de fréien 1990er am Handelskonflikt mat der Wirtschaft ze bekämpfen. US. Awer d'Staatsbesëtzer vum Land si gutt verankert iwwer all dës Segmenter nodeems se jorelaang vun hire Joint Venture Partner geléiert hunn, wat et schwéier mécht fir weltwäit Firmen ze konkurréiere.
"Déi chinesesch Banken dominéieren de Maart total", sot den Dick Bove, e laangjärege Bankanalytiker a Chef Finanzstrateg vun der Odeon Capital Group zu New York, a bäigefüügt datt déi national Firmen elo "kleng Bedierfnes fir amerikanesch Expertise hunn."
D'Spiller sinn héich fir déi international Banken an engem Maart, dee laang als déi lescht Grenz fir grouss Fraisen ugesi gëtt, vu Fusiounen bis Aktienverkaaf an Handel. JPMorgan, Citigroup Inc., Bank of America Corp. a Morgan Stanley haten China Belaaschtung vun $ 48 Milliarde am Joer 2022 kombinéiert, awer dat ass 16% erof vum Joer virdrun. D'Banke hunn an de leschte Jore méi wéi $ 4 Milliarde ausginn fir d'Kontrolléierung vun hire Wäertpabeieren an Asset Management Joint Ventures z'erhéijen oder ze kréien, fir zukünfteg Wuesstum ze bankéieren, laut Bloomberg Berechnungen.
Den Kuliss vun enger méi gebrach geopolitescher Landschaft bedeit datt Wall Street Firmen en ëmmer méi delikat Gläichgewiicht musse treffen. Ëffentlech seet jidderee datselwecht: China ass nach ëmmer eng massiv Geleeënheet a si hu keng Pläng fir erauszezéien, besonnesch well sou vill Sue schonn ausginn sinn. Privat soen Wall Street Exekutive datt et schwéier ass e gudde Stand mat béide Säiten ze halen well Spannungen ëmmer erëm fléien. Dat kéint méi haart ginn wéi den US Wahlzyklus Approche - China Politik ass bereet e grousst Thema op béide Säiten vum politesche Gang ze sinn, alles ausser méi Drama garantéiert.
Als Resultat erhéijen d'Bankdirektere d'Untersuchung vu Kreditt- a Maartrisiken, peffere Senior Manager an Asien mat Froen iwwer hir Liquiditéit an d'Potenzial fir Clienten duerch US Sanktiounen ze versenken, hunn d'Leit gesot. Wat méi wäit ewech Banquier vu China sëtzen, wat se méi pessimistesch sinn, hunn se derbäigesat.
"Wall Street Banke sollten viru laanger Zäit geopolitesch Risiken berücksichtegt hunn", sot de Chen Zhiwu, e Professer fir Finanzen op der University of Hong Kong Business School. "An den nächste fënnef Joer ass de beschte Fall Szenario fir si datt China d'Richtung ëmgedréit an zréck op eng richteg oppen Dier Politik a Maartreformen zréckgeet, d'Geschäftsëmfeld revitaliséieren. Dëst ass en extrem onwahrscheinlechen Szenario awer net onméiglech.
Déi onsécher Ausbléck huet de Morgan Stanley opgefuerdert fir Joer China Geschäfter aus Hong Kong ze verfolgen an de finanziellen Hub wäert weiderhin den Haaptstrandkopf sinn, och wann et e puer onshore Bank- a Verméigensverwaltungsunitéiten ausbaut a fir Fuerschungs- a Maartmaache Lizenzen ufroen. d'Leit gesot. China huet d'lescht Joer manner wéi d'Halschent vun den Investitiounsbankakommes vun der Bank aus Asien-Pazifik ausgemaach, am Verglach mat ongeféier 60% an de Jore virdrun, sot eng vertraut Persoun.
D'Wall Street Firmen hu géint de Wand op verschidde Fronte konfrontéiert. Dee gréissten Akommeschauffer an de leschte Joerzéngte - Chinesesch Firmen zu New York ëffentlech huelen - ass alles anescht wéi dréchen. De Xi huet d'Regele vun der Oplëschtung verschäerft fir Firmen doheem ze halen, während d'USA chinesesch Firmen iwwer Comptabilitéit geknackt hunn. Dat huet initial ëffentlech Offeren ophalen an huet e puer Bellwether Aktien wéi PetroChina Co.
Iwwerséiesch Chinesesch Equity Dealer sinn op just $ 19 Milliarde am Joer 2022 gefall, e wäit Gejäiz vu méi wéi $ 120 Milliarden am Joer 2020 an 2021, wann Banken dorënner UBS Group AG, Morgan Stanley a Goldman un der Spëtzt vum Ranking waren. Wärend Dealer ufänken erëm opzehuelen, hunn d'Banker gesot datt vill Lëschten net ausgefouert kënne ginn well Investisseuren zréckbezuelen wärend Chinesesch Firmen net gewëllt sinn niddereg ze verkafen, laut Senior Personal déi d'Offeren behandelen.
Global Banken hunn och e puer Abléck an den héich kompetitiven Bannemaart gemaach. Goldman klasséiert 13. fir d'lescht Joer Aktieverkaaf a China ze arrangéieren, hannendrun 12 lokal Banken. Den Offshore Obligatiounsmaart, eemol e Schlësselfuerer vu Fraise fir Underwriters wéi HSBC Holdings Plc a Goldman, ass no Defaults vu ville China Immobiliefirmen krateréiert.
Liest méi: Global Banke schneide roueg China Aarbechtsplazen als Big Bang Fizzles
Chinesesch Investitiounen am Ausland, eng aner Quell vu Berodungsgebühren, sinn och verlangsamt. Chinesesch Firmen hunn d'lescht Joer just $44 Milliarden an Dealer ugekënnegt, déi niddregst zënter 2008 an eng Fraktioun vum $233 Milliarde Peak am Joer 2016, laut Bloomberg Daten.
Mëttlerweil sinn auslännesch Firme konfrontéiert mat verstäerkter Iwwerpréifung mat Autoritéiten - besuergt iwwer de Flux vu sensiblen Informatioun - Razziaen op Consultancy déi Due Diligence fir global Investisseuren ausféieren. Peking huet och seng Staatsbesëtzer gefuerdert fir lues a lues Bezéiunge mat de Big Four Comptablesfirmen iwwer Datesécherheetsbedenken ze trennen. Zënter kuerzem sinn Investisseuren erschreckt ginn wéi eng Zuel vu Finanzdatenfirmen, dorënner Wind Information Co., opgehalen hunn detailléiert Informatioun iwwer chinesesch Firmen un iwwerséiesch Clienten ze liwweren.
Net Prioritéit
Mat de Spannungen ass China net méi eng Top-dräi Investitiounsprioritéit fir eng Majoritéit vun den US Firmen, laut enger amerikanescher Chamber of Commerce Geschäftsklima Ëmfro, déi dëst Joer publizéiert gouf. Investisseuren dorënner Warburg Pincus hunn China Dealmaking Teams ofgeschnidden, während Private Equity Stalwarts wéi Carlyle Group Inc. a PAG et schwéier fannen nei Fongen an der Regioun ze sammelen. Zwee kanadesch Pensiounsfongen hunn kierzlech direkt Investitiounen a China gestoppt wéinst de geopolitesche Risiken.Op der Asset Management Säit drécke Firme wéi BlackRock Inc. Rescht Affär a China, an Van Eck Associates Corp.
Dat verschlechtert Ëmfeld kënnt och wann d'Beamten zu Peking d'Bedierfnes fir auslännesch Investitioune geschwat hunn wéi d'Wirtschaft kämpft fir d'Zréck ze kréien no de laange Covid Stéierungen. De Premier Li Qiang - den Nummer 2 hannert dem Xi - huet am Mäerz versprach fir e "breet Raum" fir international Firmen z'entwéckelen z'entwéckelen, während en Top Securities Reguléierer d'Land seng Engagement fir seng Kapitalmäert opzemaachen an enger Reunioun mat Leader vun 10 international Firmen bestätegt. dorënner Goldman Sachs a Bridgewater Associates.
De JPMorgan setzt sech mëttlerweil op fir dräi Konferenzen zu Shanghai dëse Mount ze hosten, dorënner de China New Economy Forum an de Global China Summit, mam Chief Executive Officer Jamie Dimon geplangt fir matzemaachen, laut enger Persoun vertraut mat der Saach.
Op engem Mäerz Gala-Dinner zu Shanghai, huet de JPMorgan Asien CEO Filippo Gori méi wéi 1,000 Mataarbechter gesot datt "d'Geschäft kann dëst Joer méi lues sinn, awer ignoréiert w.e.g. de Kaméidi an d'Geschichten, a bleift fokusséiert op dat wat mir sichen a China z'erreechen iwwer de laangzäit."
Fir Williams op der Boston University ass de beschte Fall fir Wall Street fir China an d'USA fir d'Rhetorik ze tonéieren an e méi frëndlecht Ëmfeld z'erméiglechen.
"Dëst ass net e wahrscheinlech Szenario," sot hien. "Béid Säite sëtzen enk mat Banken, déi an engem onhaltbare Vize-Griff gefaange sinn."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-biggest-banks-face-230009903.html