(Bloomberg) - Zentralbanker sinn hellbent fir d'monetär Spëtze festzehalen, och wann eppes op de Finanzmäert brécht. Nom Haywire Cross-Asset Plënneren dës Woch, gesäit dësen Tipppunkt geféierlech no aus.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Wéi de S&P 500 weider 4.7% iwwer fënnef Deeg gefall ass, hunn Obligatiounen a Währungen historesch Gyratiounen inszenéiert, déi menacéiert frësch Verstouss fir Aktieinvestisseuren ze verursaachen, déi scho mat den Déiften vun dësem Bärmaart kämpfen.
Treasury Yields sprangen iwwer Niveaue fir d'lescht viru méi wéi engem Joerzéngt ze gesinn, mat der Geschwindegkeet vum Verkaaf beweist sech frenetesch och no de Standarden vun enger manescher 2022.
Den Dollar ass op eng zwee-Joerzéngt Héich eropgaang, d'finanziell Konditioune fir eng ganz Rëtsch vu Prêten an der entwéckelter an opkomende Welt verschäerft, wärend Japan intervenéiert fir den Yen fir d'éischte Kéier zënter 1998 z'ënnerstëtzen.
Fir eng gutt Moossnam sinn d'UK Obligatiounen an d'Pond méi séier gefall wéi all Zäit an de leschte véier Joerzéngte - en in-tandem Prunk typesch am opkomende Maarthandel gesi ginn - wéi d'britesch Steierpolitiker e riskanten neie Wuesstumsplang entlooss hunn.
Mat méi hawkish monetärer Handlung kommt, maacht Iech prett fir all Aart vu freakish Cross-Asset Beweegungen an enger Welt vun dënnem Liquiditéit vu Aktien bis Schatzkammer.
"Wat mir gesinn ass e massive Spike an der Cross-Asset Volatilitéit an et féiert zu enger Deleveraging oder derisking iwwer all Asset Classes," sot de Benjamin Dunn, President vun Alpha Theory Advisors.
Ob Risikomodeller, déi typesch vun de grousse Sue benotzt ginn, kënne këmmeren mat deem wat sech als déi séierst global monetär Spannungskampagne an der moderner Ära formt ass déi grouss Fro. Wa méi grouss Beweegunge Rock Wall Street an doriwwer eraus, Handelssignaler déi guidéieren wéi professionell Investisseuren Sue verdeelen riskéieren rout ze ginn - bedroht méi Liquidatiounen a Volatilitéit.
"Déi meescht Modeller sinn net benotzt fir dës verschidde Standarddeviatiounsbewegungen déi mir bal alldeeglech gesinn", sot de Christian Hoffmann, Portfolio Manager bei Thornburg Investment Management, an engem Interview op Bloomberg TV. "Mir gesinn nach keng richteg Liquiditéitskris awer de Maart bleift onheemlech fragil."
Et goufen e puer Zeeche vu direkter Panik elo. Awer d'Gefor lauert datt eng Welle vu Verkaf an aner Verméigen ausléist. Grouss Verméigen Manager bedreiwen ënner Risiko-Gestioun Kaderen wou steigend volatility oft d'Ausluede vun Portefeuillen néideg ass, e Prozess heiansdo als VAR Schock an enger Referenz op de Wäert-um-Risiko Modell bezeechent.
Dem Alpha Theory's Dunn, de Freideg den Zesummebroch vu briteschen Obligatiounen a Währungen kann en Eventrisiko ginn, deen zu der Rou an Verméigen wéi Ueleg a Sëlwer bäigedroen huet.
D'Rendementer an 10-Joer UK Staatsobligatiounen hunn hire gréissten Een-Dag Sprong op Rekord gesinn nodeems e Steierreduktiounspaket Bedenken iwwer Inflatioun a weider monetär Spannung gefërdert huet. D'Pond ass op den niddregsten Niveau zënter 1985 gefall, 3.5% am drëttgréissten Réckgang an 20 Joer.
"Dës ausgesinn wéi forcéiert Liquidatiounen," sot Dunn.
Chaos ass d'Ënnerschrëft Feature vu weltwäite Mäert an der Pandemie Ära. Awer déi verbreet Onrou ass eng nei Erfarung fir déi Investisseuren, déi an der viregter Dekade glat Rendementer op gratis Suen gebaut hunn.
Elo rennen Zentralbanken ronderëm d'Welt sech géigesäiteg fir hire Kampf géint d'Inflatioun op Käschte vum Wuesstum opzebauen. Just dës Woch hu méi wéi eng Dosen Zentralbanken geplënnert fir d'Währungspolitik ze verschäerfen. E puer ware gezwongen Tariffer ze erhéijen fir hiren Dollar Peg ze schützen, sou wéi Vereenegt Arabesch Emirater a Saudi Arabien.
Op eemol sinn d'Suergen iwwer ob et eng Räzess gëtt an Wetten ëmgewandelt wéi schlecht de Péng wäert ginn. Händler hunn d'Wetten eropgesat, déi Angscht iwwer e seriöse Verzweiflung signaliséiert hunn, mat der Rendementkurve tëscht zwee-Joer an 10-Joer Schatzkammer den negativsten Niveau zënter Ufank 2000 erreecht.
Mëttlerweil sinn zwee-Joer Treasury Rendementer fir 12 riichter Deeg geklommen, eng Streck vu Verloschter déi net zënter op d'mannst 1976 gesinn hunn.
"Wann Dir de Chef Politiker an anerer gesot hutt, 'Mir wäerte Péng verursaachen', dat ass grujeleg an et fuerdert jiddereen deen e méi rosen Bild hat," sot de Chris Gaffney, President vun de Weltmäert bei TIAA Bank. "Et kënnt zréck op d'Vertrauen an d'Politiker fir eis duerch dëst ze steieren an ech mengen dat ass gerëselt."
Buffet vu Verloschter déi gutt iwwer 20% fir béid US Obligatiounen an Aktien dëst Joer geschneit hunn, während d'Onsécherheet vun der Zukunft vum wirtschaftleche Wee bleift, sichen Investisseuren Ënnerdaach a séchere Verméigen. Cash-ähnlech Fongen hunn $ 30.2 Milliarden an der Woch bis Mëttwoch ugezunn, während global Aktie- a Obligatiounsfongen Ausfluss vu $ 7.8 Milliarde respektiv $ 6.9 Milliarde gesinn hunn, weisen EPFR Global Daten aus der Bank of America Corp.
Monetär "Elo ass eng grouss Fléi an der Sallef fir d'Volatilitéit déi mir gesinn, déi ronderëm de Mäert widderhëlt", huet d'Lara Rhame, Chef US Economist bei FS Investments, dem Bloomberg TV gesot. "Mir sinn elo an enger Welt wou persistent méi héich Inflatioun bedeit datt mir op real Verméigen Alternativen fokusséiere mussen. Dir kënnt et net méi einfach an déi grouss Indizes schloen."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-risks-breaking-point-201642016.html