Wall Street geet verréckt: D'Zuelen

De S&P 500 ass haut 5.54% gesprongen. Wéi komesch ass dat?

Yikes. D'Aktien vun 5.54% geännert. Wéi oft geschitt dat? A bitt haut frësch Beweiser datt Investisseuren irrational sinn?

Äntwert op déi éischt Fro: Ganz, ganz selten. Hei ass eng Lëscht vun de gréissten Upbeweegungen am S&P 500 Index zënter 1950.

An deenen 72-plus Joeren goufen et nëmmen 14 méi grouss Een-Dag Rallyen. Frequenz: Eppes manner wéi eemol all fënnef Joer.

E Statistiker kéint awer op en zweesäitegen Test insistéieren. Gitt déi grouss Een-Dag Crashen eran a kuckt wéi dacks de Maart entweder erop oder erof mat engem grousse Betrag beweegt ier Dir decidéiert wéi opfälleg eng Präisverschiebung ass.

Ups zu Downs vergläichen gëtt e bësse komplizéiert. Fir konsequent mat Ärer Arithmetik ze sinn, sollt Dir ëmmer déi héich Zuel an engem Pair vu Präisser op déi niddreg vergläichen. Also, eng 25% erop Beweegung soll als déiselwecht Aart vun Äerdbiewen als 20% erofbewegt gesi ginn. (Een direkt nom aneren ze hunn setzt en Index zréck wou et war.)

Op deem Score gesäit déi grouss Schwéngung e bësse méi kleng aus. D'Frequenz vun Up oder Down Beweegunge entsprécht an der Gréisst vun enger 5.5% erop Beweegung war méi héich, e bësse méi dacks wéi eemol an all zwee Joer zënter Ufank 1950.

Hei sinn déi schlecht Deeg:

Wat déi zweet Fro ugeet: Ech sinn der Meenung, datt déi meescht Investisseuren entweder irrational exuberant oder irrational despondent vill vun der Zäit sinn. Also hei bidden ech dräi Weeër fir déi rezent Volatilitéit als Zeeche vun der mentaler Krankheet vum Maart ze gesinn.

1. Wann Investisseuren gemaach wat se sollen maachen, si géifen eng zoufälleg Spadséiergank laanscht Wall Street huelen, plécke hir Beweegunge vun engem Log-normal Verdeelung. D'Standardabweichung vun deegleche Beweegunge zënter 1950 ass 1%, sou datt e Sprong wéi haut (an entweder Richtung) just ongeféier 5.4 Sigmas duerstellt. Et sollt nëmmen eemol an 14 Milliounen Deeg vum Handel geschéien. Dat ass eemol all 112,600 Joer.

Kloer, Keefer ginn net zoufälleg. Si plënneren an Hierden.

2. Wann d'Leit sech géifen behuelen, wieren se hautdesdaags net méi spranger wéi am Joer virdrun. Notéiert datt déi meescht vun de groussen Down Beweegungen, a bal all déi grouss erop, an de leschten 23 Joer geschitt sinn.

Kuerz Opmierksamkeetsspann a séier räich Schemaen sinn elo d'Norm. Ech Schold Sam Bankman-Fried an Robinhood.

3. Wann Wäertpabeieren d'Erwaardunge fir zukünfteg Firmenakommes reflektéiert hunn, kënne se, plausibel, e schaarfe Wend no uewen huelen wann d'Drohung vun enger Räzess reduzéiert gëtt. Vläicht ass dës Bedrohung haut zréckgaang mat Hiweiser datt d'Federal Reserve manner hawkish géif ginn am Kampf géint Inflatioun.

Also, manner Räzess ass gläich méi héich Akommes gläich méi héich Aktiepräisser. Awer an dësem Szenario vun enger méi fieberlecher Wirtschaft sollten d'Realzënsen eropgoen.

Wat ass haut mat den realen Zënsen geschitt? Kuckt de Maart fir Treasury Inflation Protected Securities. Hir real Tariffer sinn erofgaang, vun 1.70% op 1.43% fir déi zéng Joer Obligatioun.

Ganz mächteg.