(Bloomberg) - No engem rosen Stroum vu Retailverkaaf unseen zënter Dezember 2018 a geschloene Risikoappetit, waren all d'Ingredienten op der Plaz fir an de grousse Stock Rebound Méindeg.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Mat bal jiddereen, deen zënter kuerzem ausbezuelt huet, huet et net vill gedauert fir den 2.6% Gewënn am S&P 500 an engem alles-Rally ze féieren, zougeschriwwen un Hoffnungen op eng manner-hawkish Federal Reserve an der verblendender UK Maartkris.
E Walbezierk, dee manner zefridde mam Rebound wäert sinn: Wall Street Profien, déi sech fir Unzeeche vu vollen Investisseuren op de Bäremaart ofginn hunn, fir e Bottom fir Aktien ze signaliséieren.
Dank engem verlängerten awer uerdentleche Verkaaf, deen Dip-Keefer gezwongen huet een nom aneren ze klappen, kann den traditionellen Héichpunkt an typesche Réckgang gesinn - en dramateschen Opschwong am negativen Gefill uechter d'Industrie - dës Kéier net geschéien, laut JPMorgan Chase & Co. d'Verkafshandelsteam.
"Och wa mir nach weider De-Risiken kéinte gesinn, ass et méiglech datt mir keng kloer Zeeche vu breet Kapitulatioun kréien (dh wou déi meescht Investisseuren staark gläichzäiteg verkafen) well d'Positionéierung scho relativ niddereg ass", huet d'JPMorgan Team dorënner John Schlegel geschriwwen an enger Note.
De S&P 500 huet säin drëtt-beschte Start op en Oktober zënter 1930 notched, en Dräi-Wochen, 12% Réckgang gestoppt.
Tëscht schwaache US Fabrikatiounsdaten an Ängscht iwwer déi negativ Auswierkunge vun der hawkescher US Währungspolitik op de Rescht vun der Welt, d'Hoffnungen kräischen datt d'Fed seng Inflatiounsbekämpfungskampagne verlangsamen oder pauséiert.
An der Siicht vum Ed Yardeni, President vun der Yardeni Research, briechen d'Saache schonn op de Mäert, wéi signaliséiert vun engem onermiddleche Rallye am Dollar, an d'Fed sollt iwwerleeën d'Verschäerfung no enger méi Zënserhéijung am November ze stoppen. Hien huet op déi dramatesch Maartinterventioun vun der Bank of England d'lescht Woch ugewisen fir en Zesummebroch am britesche Pond a UK Staatsobligatiounen als méiglech Schabloun fir aner Politiker ze verfollegen.
Och wann et sécherlech diskutéiert ass ob d'Fed d'global Finanzstabilitéit als Prioritéit viru sengem Inflatiounsziel wäert setzen, schéngt eng kleng Verréckelung vun den narrativen genuch ze sinn fir e Rallye z'entwéckelen wa bal jiddereen e Bär ass.
Den Zoustand vun der Kapitulatioun ze moossen ass dem Wall Street seng Vergaangenheet vu spéit ginn nodeems en néng Méint Réckgang 15 Billioun Dollar an Eegekapitalwäerter geläscht huet. Wärend Bulle wéi Deutsche Bank AG Strategist Binky Chadha depriméiert Positionéierung als Grond fir e potenziell giganteschen Ennrallye zitéiert hunn, sot säi Kolleg bei der Bank of America Corp., Savita Subramanian, datt d'Wall Street Gefill nach net komplett ausgewäsch ass.
D'Begrënnung hannert sou Übungen ass d'Iddi datt wann jidderee fir d'Ausfahrt rennt, dat e méi klenge Pool vun Händler léisst fir Aktien ze verkafen, an doduerch e Buedem fir de Maart bilden. Vill Tools goufen entwéckelt fir d'Gefill ze moossen, dorënner Metriken iwwer Positionéierung, Handelsvolumen a Volatilitéit.
Ënnert Hedgefongen verfollegt vum Morgan Stanley, Nettoleverage - e Jauge vum Risikoappetit, deen d'Grupp seng laang versus kuerz Positioun berücksichtegt - d'lescht Woch en 13-Joer niddereg beréiert. Mëttlerweil hunn Trend Unhänger wéi Commodity Trading Advisors hir Eegekapitalpositionéierung gesinn op den Trough gesinn op der Héicht vun der globaler Finanzkris, weisen JPMorgan Daten.
Wann d'Aktien de leschte Mount op frësche Bärenmaart-Déiften gefall sinn, war de Rush fir Austrëtt meeschtens fehlt. Jo, Retail Investisseuren, baséiert op JPMorgan Schätzungen, hunn am meeschten an eenzel Aktien an Donnéeën zréck op 2015 gedumpt. A separat Donnéeën zesummegestallt vum Morgan Stanley weisen datt se Aktien op 75% vun den Deeg verkaaft hunn, déi héchst Frequenz vun Ofsaz zënter Dezember 2018.
Awer allgemeng war et keen Zeeche vu Panikverkaaf. Den Handelsvolumen huet e Freideg 12 Milliarden Aktien iwwerschratt, awer dat ass am Verglach mat Mëtt Juni verschwannen, wéi ongeféier 19 Milliarden Aktien geännert hunn.
D'Reaktioun am Cboe Volatility Index, oder VIX, deen als Wall Street's Angscht Jauge bekannt ass, war och ënnerdréckt. Trotz engem Fortschrëtt huet de VIX net fäerdeg bruecht seng Héicht am Juni eraus ze huelen.
Dem Goldman Sachs Group Inc. den Tony Pasquariello, et gëtt méi Plaz fir US Stéit fir hir Aktiebesëtzer ze reduzéieren. Laut den Donnéeën vun der Firma stinn d'Allokatioune vum Grupp un Aktien op 39% - nach ëmmer héich par rapport zu der Geschicht.
"D'Aarbecht vun engem Händler ass selbstverständlech dës dauernd Korrosioun vum fundamentalen Ausbléck an de Cocktail vu Risiko géint déi lieweg Markéierungen vun enger Bourse ze weien, déi souwuel technesch iwwerverkaaft wéi och taktesch ënner-Besëtz ass", huet de Pasquariello an enger Notiz geschriwwen. lescht Woch. "Ech gleewen, datt mir echt Kapitulatioun an der Hedge Fund Gemeinschaft gesinn hunn. Op der anerer Säit vun der Mënz sinn d'US Stéit nach ëmmer zimlech voller Längt.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-capitulation-calls-ever-205024017.html