(Bloomberg) - Déi éischt ëffentlech Offer vum ikonesche Sportsauto Hiersteller Porsche, dee prett ass eng vun de gréissten IPOs vun Däitschland ze sinn, fehlt déi gréisste Bank vum Land, Deutsche Bank AG.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Volkswagen AG huet eng ganz amerikanesch Opstellung erausgesicht, déi europäesch Banken schneit, fir de geplangten Aktieverkaf ze féieren, dee Porsche op sou vill wéi 90 Milliarden Euro ($ 100 Milliarde) wäerte kéinte bewäerten, laut Leit déi mat der Saach vertraut sinn.
D'Wiel vu Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. an Citigroup Inc. als gemeinsame globalen Koordinatoren ass eng aner Erënnerung un wéi staark Wall Street säi Grëff op europäesch Aktiekapitalmäert ginn ass. US Banken hunn déi Top fënnef Underwriting Slots op Equity Offeren an der breeder Regioun vun Europa, Mëttleren Osten an Afrika fir déi lescht zwee Joer geholl, Daten zesummegestallt vum Bloomberg weisen.
Besonnesch dem VW seng Entscheedung fir d'Deutsche Bank ofzeginn, laang e Grondsteen an de Verwaltungssäll vun den däitsche Blue-Chip Firmen, iwwerrascht souwuel d'Beroder, déi déi begeeschtert Top-Line Mandater gewonnen hunn, wéi och déi, déi gepecht a verpasst hunn, hunn d'Leit gesot, a froen net ze sinn. identifizéiert diskutéieren privat Themen.
Video Message
Deutsche Bank huet e grousse Push fir eng Haaptroll gemaach. Säi Chief Executive Officer Christian Sewing, dee mat der Stabiliséierung vum däitsche Kredittgeber an de leschte Joren zougeschriwwen ass, huet sech mat engem viropgeholl Video Message un VW involvéiert, hunn d'Leit gesot.
Aner CEOs, dorënner dem JPMorgan Jamie Dimon an dem Goldman säi David Solomon, hunn och Messagen gefilmt fir mat hire Firmen hir Pitch ze goen, hunn d'Leit gesot. Dem Goldman säi Pitch enthält e Videomontage vu Bankemployéen, déi lyresch iwwer wéi se hir Porsche gär hunn, hunn d'Leit gesot.
Nähen ass bekannt fir op Plazen fir Blockbuster Mandater opzekommen, seng Engagement ze weisen fir Headline Transaktiounen no Joere vun der Restrukturatioun ze hëllefen. E staarkt Aktiekapitalmäertgeschäft a Fokus op Kärregiounen si Schlësselpiliere vun der schlanker Investitiounsbank, déi Sewing presidéiert huet zënter der Verantwortung.
BNP Paribas SA, ee vun de gréisste Kredittgeber vu VW, souwéi Barclays Plc, hunn och eng Top Plaz verpasst. Et waren net nëmmen europäesch Banken, déi kuerz drop koumen, wéi de Morgan Stanley och opgestallt huet.
Wärend d'Frankfurter-baséiert Deutsche Bank méiglecherweis eng gemeinsam Bookrunner-Roll wäert landen, laut de Leit, kann dat wéineg Trouscht sinn. Sou eng grouss Oplëschtung ze féieren, an e méi groussen Undeel vum Gebührspool z'erreechen, wäerte besonnesch gesicht ginn, wéinst dem stierwende Maart fir europäesch IPOs.
Verwaltungsrot Linken
Verschidde amerikanesch Firmen, déi den Deal verfollegen, waren iwwerzeegt datt eng Oplëschtung vun sou enger bekannter däitscher Mark ni ouni eng lokal Bank virugoe kéint - an d'Deutsche Bank, och no drastesch Restrukturéierung, bleift deen eenzegen hausgemaachte globale Spiller an der gréisster Wirtschaft vun Europa.
D'Deutsche Bank selwer hätt vläicht datselwecht geduecht. Membere vu sengem Opsiichtsrot enthalen de fréiere VW-Exekutiv Frank Witter an de Sigmar Gabriel, Ex-Premierminister vum däitsche Bundesstaat Niedersachsen, deen den zweetgréissten Aktionär vum Autofabrikant ass.
Ofhängeg vun der Bewäertung déi se sicht, kéint de Porsche IPO als de gréisste vun Däitschland jee ophalen, an iwwerschreift dem Deutsche Telekom AG säin $ 13.1 Milliarde Aktieverkaaf am Joer 1996, Daten zesummegestallt vum Bloomberg weisen. E puer Beroder rechnen datt d'Firma eng Maartkapitaliséierung nërdlech vun 100 Milliarden Euro kéint erreechen, baséiert op hirem Wuesstumspotenzial a Fortschrëtter op der Elektrifizéierung, souwéi Handelsmultiple vun anere Luxusautomobilisten.
Famill Afloss
Als Virbereedung fir d'Lëscht plangt Volkswagen d'Porsche Eegekapital gläich tëscht gemeinsamen Aktien a Preferenzaktien opzedeelen. Et géif dann esou vill wéi 25% vun den net-wahlberechtegten Aktien un extern Investisseuren duerch d'IPO verkafen.
Aner Firme kommen op verschidde Manéieren an d'Aktioun. PJT Partners Inc., den US Boutique Beroder gegrënnt vum Paul Taubman, beréit d'Holdingfirma Porsche Automobil Holding SE säi Opsiichtsrot, dee vun de Milliardär Porsche a Piech Famillen kontrolléiert gëtt. JPMorgan - nieft senger Roll op der IPO - huet och der Famill Holding Firma mat Finanzement gehollef, Leit mat Wëssen vun der Matière gesot.
Vertrieder fir VW an d'Banke refuséiert ze kommentéieren oder hunn net direkt op Ufroe geäntwert.
De gréissten Automaker vun Europa plangt eng Oplëschtung vun enger Minoritéitsaktie a Porsche, ee vu senge meeschte begeeschterten Verméigen, am véierte Quartal fir ze hëllefen de gréisste Push vun der Industrie an Elektroautoen ze finanzéieren a seng Bewäertung ze stäerken. Wann VW viru geet wéi geplangt, géif d'IPO d'Famill Porsche a Piech erlaben den direkten Afloss an deem wat hir Familljebetrib war, zréckzekréien.
Liest méi: Porsche SE Pläng fir VW Aktionär ze halen no der IPO
(Aktualiséierunge mat Detailer vun anere Banken 'Pitches am sechsten Paragaf, Kontext um däitschen IPO Maart am 12.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Source: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html