(Bloomberg) - Fro fir Maartexperten: Wann d'US Aktien hire gréisste Rally an zwee Joer e Mëttwoch opgestallt hunn nodeems d'Federal Reserve seng éischt Hallefpunkt Taux Erhéijung zënter 2000 agefouert huet, war de Jerome Powell glécklech oder traureg? A wéi ass et mat haut, wéi de ganze Viraus an 90 Minutten poof gaangen ass?
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Nëmmen hie weess, awer d'Fro geet an d'Häerz vun engem Puzzel, dee méiglecherweis fir Wochen a Méint op Hondsmäert ass. Wéi beaflosst d'Bewegung vun de Mäert den Zoustand vun de finanzielle Konditiounen, de Cross-Asset Mooss vum Stress, datt an de Wierder vum Powell de Kanal ass, iwwer deen d'Währungspolitik "d'Realwirtschaft erreecht?"
D'Spannung spillt elo lieweg aus. E Mëttwoch sinn d'Aktien an de gréisste Fed-Dag Fortschrëtt zënter 2011 eropgaang, a gebrannt wéi de Powell d'Perspektive vun enger 75-Basis Punkte Wanderung vun der Tabell erausgeholl huet. Awer well Aktien e Schlësselkomponent vun der Finanzbedéngungsmosaik sinn, huet de Rally d'Kontraindikatiounen op d'Wirtschaft léisen, eppes wat de Powell ugeholl gëtt ze veruechten. Wat eis op haut bréngt, wou Investisseuren dat Ganzt nei iwwerluecht hunn, de S&P 500 Index esou vill wéi 4% erofgedréckt hunn.
D'Observatioun datt gutt Neiegkeet schlecht Neiegkeet fir Verméigenpräisser ka sinn ass net nei. Jiddereen huet waarm wirtschaftlech Donnéeën schlecht an de Mäert gesinn, wéinst hirem Impakt op Zentralbanken. Dës Dynamik gëtt elo op absurd Längt geholl, wann et méiglech ass, steigend Aktiepräisser ze framen, wéi se selwer e bearish Signal schécken, wéinst hirem Afloss op d'finanziell Konditiounen.
"Mir hunn dëst Bild scho gesinn. D'Fed huet hir Versammlung, Powell schwätzt, an d'Mäert reagéieren. Positiv oder negativ, d'Mäert reagéieren ", sot de Paul Nolte, Portfolio Manager bei Kingsview Investment Management, iwwer Telefon vu Chicago. "Den nächsten Dag tendéieren d'Mäert alles zréckzekréien wat virdru gemaach gouf. Et ass bal wéi wann Investisseuren driwwer geschlof hunn an decidéiert hunn, 'Oh, dat ass net sou schlecht' oder 'Oh mäi Gott, dat ass schrecklech.''
D'S&P 500's Prunk um Donneschdeg huet de Stroum vum Mëttwoch komplett geläscht. Nach ëmmer deier Technologieaktien hunn d'Brutt vum Verkaf gedroen wéi d'Tresorierrendementer geflücht sinn, mat der Nasdaq 100 sou vill wéi 5.4% ënnerzegoen.
Dem Fed säin Engagement fir finanziell Bedéngungen ze kompriméieren wäert méiglecherweis d'Enn vun der Buy-the-Dip Mentalitéit markéieren, déi e Këssen ënner der Pandemie-Ära Aktiemaart behalen huet. Amplaz sollen all Unzeeche vu Stäerkt als eng Geleeënheet erfaasst ginn fir Aktien ze läschen, laut dem Zhiwei Ren vum Penn Mutual Asset Management.
"Dir wëllt de Rally an dëser Aart vu Maart verkafen," sot de Ren, Portfolio Manager bei der Firma, iwwer Telefon. "Wann d'Fed probéiert d'finanziell Konditiounen z'erliichteren, wëllt Dir den Dip kafen, well se d'Aktiepräisser musse eropdrécken fir datt d'Leit méi Sue kënne verbréngen. Elo wëlle se datt d'Leit manner Suen ausginn a si wëllen d'Verméigenspräisser erofdrécken. Also sollt Dir de Rallye verkafen.
D'Wipeout vum Donneschdeg a Risiko Verméigen kéint Zentralbanker e Reprise vun deem wat am Mäerz geschitt ass, wéi d'US Finanzbedéngungen sech erliichtert hunn an der Nofolger vun der Fed 25-Basis-Punkt-Kickoff-Wanderung, ënnergruewen hir Efforten fir d'Demande ze dentéieren an d'Inflatioun an de Grëff ze kréien. No enger Bloomberg Moossnam schwiewen d'US Finanzbedéngungen de Moment no bei den enksten Niveauen zënter 2018, ausser dem 2020's Coronavirus Schock.
De Fokus vun der Fed op Ofkillungsbedéngungen ass firwat den Dennis DeBusschere vum 22V Research erwaart datt Aktien an enger knapper Handelsberäich bleiwen no engem bal 13% Réckgang am S&P 500 Joer bis haut.
"Basis ass et op de Punkt, datt d'finanziell Konditiounen net erliichteren. Wa se et maachen, gëtt d'Fed just erëm méi hawkish ", sot DeBusschere, de Grënner vun 22V Research. "Mir hu Sympathie mat deem Punkt. Et ass am Fong den Haaptdeel vum Grond firwat mir mengen datt de Maart gewalteg flaach wäert sinn.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/vicious-stock-reversal-symptom-fed-161028048.html