Verschwonnen $ 4 Milliarde bréngt Century-Old Händler an enger Woch erof

(Bloomberg) - Stonnen nodeems hien e Skandal opgedeckt huet, dee brasilianesche Mäert géif berouegen, ass de Sergio Rial mat engem Zoom-Uruff mat Honnerte vu panikéierten Investisseuren ugeschloss. Et war e Versuch de $ 4 Milliarde Comptabilitéitslück z'erklären, deen him gedréckt huet seng nei Aarbecht un der Spëtzt vum Händler Americanas SA opzehalen.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

Den 12. Januar Uruff war eng tumultuous Mëschung vun Englesch a Portugisesch, vun deenen e puer Analysten ausgeschloss waren, well d'Sëtzung seng Kapazitéit vun 1,000 Participanten erreecht huet. Déi, déi fäeg waren an de Sëtz vun der Banco BTG Pactual SA ze kräischen - de Sao Paulo-baséierte Gläubiger deen d'Evenement gehost huet - goufen "perplexéiert" vun der Presentatioun vum Rial gelooss, wéi ee Participant et gesot huet.

Véier Stonne méi spéit, wéi d'Aktien ugefaang hunn ze handelen, ass d'Aktie 77% gefall, an huet 1.6 Milliarden Dollar am Maartwäert geläscht. Um Enn vum Dag haten Obligatiounen d'Halschent vum Wäert verluer.

Bannent enger Woch huet d'Firma Failliteschutz mat $8.2 Milliarde Schold ugefrot.

"Ech denken net datt et eng Firma gëtt, där hir Schold an zwee bis dräi Deeg sou vill erofgaang ass," sot den Omotunde Lawal, e Portfolio Manager bei Barings UK Limited, deen sech op Scholden op opkomende Maart konzentréiert. "Vläicht ass dëst dee séierste Sprong jee."

Déi iwwerraschend a séier Schmelz huet d'Brasilianer d'Perspektiv hannerlooss eng ubiquitär Firma ze verléieren, bekannt fir hiren onmëssverständleche rout-wäiss Logo a Vakanzenverkaf, och zu Rio de Janeiro, wou se am Joer 1929 gegrënnt gouf. Den Zesummebroch huet d'Land Bourse erofgezunn. , Gläubiger geschéckt, fir sech z'organiséieren an e puer vun de bekannteste Investisseuren vun der Natioun géinteneen ze setzen. De Milliardär Andre Esteves säi BTG Pactual, deen e puer Deeg virdrun d'Versammlung mam Rial gehost huet, huet et "de gréisste Bedruch op de Brasilien Kapitalmäert" genannt.

Geschicht weider

Et war e schaarfe Réckgang fir eng Firma déi seng Aktierrallye gesinn huet nodeems de Rial am leschte August zum Chef exekutiv Offizéier genannt gouf, eng Aarbecht déi hien eréischt den 2. Januar ugefaang huet. a Carlos Alberto Sicupira fir méi wéi véier Joerzéngten, war fir eng verbessert Leeschtung ënner dem 62-Joer-ale fréiere Banquier Leedung ageriicht.

Et huet sech an der Nuecht vum 11. Januar opgeléist, wéi et "Inkonsistenz" ugekënnegt huet, déi d'Beneficer kënschtlech gestäerkt hunn an d'Reduktioun vun de gemellt Verbëndlechkeete ëm d'Halschent reduzéiert hunn. D'Verëffentlechunge vun der Firma implizéieren datt et Zuelen falsch gemellt huet, déi un d'Finanzéierung vu Scholden mat Liwweranten verbonne sinn, wärend och falsch Zënsen ofgezunn, déi u Kredittgeber vu senge Verbëndlechkeete bezuelt hunn.

An der Donneschdeg Insolvenz Schutz Areeche - ähnlech wéi e Kapitel 11 an den USA - Affekote fir d'Firma gesot, "wéinst onerwaarte Grënn, déi d'Struktur vun der Grupp gerëselt hunn, hunn d'Petitionären hir Erwaardungen an Erwaardungen an Erwaardungen bannent Minutten gesinn."

Americanas Obligatiounshaiser Gesiicht $ 8.2 Milliarde Scholdrestrukturéierung

D'Resultater hunn eng Wirbelwoch opgestallt an där de Rial decidéiert perséinlech déi schlecht Neiegkeet un eng Grupp vu Mataarbechter ze liwweren. Vill vun hinnen hu fir Joerzéngte beim brasilianesche Händler geschafft an all hir Erspuernisser an Aktien vun der Firma gesat.

"Deng Gesiichter sinn net besonnesch schéin. Awer hir Gesiichter waren an déif Péng, "sot hien den Investisseuren um BTG Uruff, erënnert un d'Versammlung mat de Mataarbechter.

D'Aktien an anere brasilianesche Händler, dorënner Via SA a Magazin Luiza SA, hunn sech direkt verkaaft, awer d'Verloschter ofgeschnidden wéi d'Firmen sech gerannt hunn Analysten ze berouegen datt all hir Scholden richteg op hire Bilanen gebucht sinn.

Americanas hunn säi Maartwäert gesinn 90% zesummegebrach vu sengem Héichpunkt wärend der Coronavirus Pandemie. Wall Street Analysten hunn hir Bewäertunge séier iwwerpréift a Bewäertungsfirmen hunn d'Scholden ofgeschaaft, duerno hunn d'Banke refuséiert d'Kreditkartefuerderunge virzegoen, a méi wéi 3 Milliarden Reais aus dem Cash vun der Firma ofginn.

No der Donneschdeg Insolvenz Schutz Areeche, MSCI Inc.

Americanas gouf den 13. Januar vun engem Geriicht zu Rio de Janeiro en temporäre Noutschutz géint Gläicher kritt, deen hinnen och verbueden Verméigen ze afréieren oder ze besetzen. D'Entscheedung huet d'Banker iwwerrascht, déi gefuer sinn, Motioune fir d'Entscheedung ëmzesetzen. Deeg méi spéit huet BTG erlaabt 1.2 Milliarden Reais ze blockéieren fir en Deel vun der Schold vun der Firma ze kompenséieren. Dat huet eng ähnlech Reaktioun vun anere Gläubiger ausgeléist, déi och Kredittlinnen ofgeschnidden hunn, an d'Kris beschleunegt.

Americanas Scandal Pits BTG Milliardär Versus 3G 'Demigods'

Den Zesummebroch bedroht de Ruff vum Lemann a senge Partner ze zerstéieren an och zu Verloschter an den Aktien ze féieren, déi se an Americanas hunn. Den Trio huet d'Firma kontrolléiert bis se an enger Reorganisatioun 2021 verdünnt goufen, wat se mat engem Aktie vun 31% hannerlooss hunn, ëmmer nach d'Haaptaktionären. Si hunn dem Verwaltungsrot gesot datt si plangen d'Firma weider ze ënnerstëtzen, awer Investisseuren fäerten datt all negativ Resultat aner Firmen schuede kann, an deenen se involvéiert sinn, wéi Kraft Heinz Co. an Anheuser-Busch InBev SA/NV.

Americanas sot a sengem Insolvenzschutz, deen d'Beweegung vun de Gläicher ugemellt huet fir déi fréi Reife vu Verpflichtungen ze deklaréieren, "d'Dier fir all Zort vu liewensfäeg frëndlechen Verhandlunge zougemaach." D'Firma huet eng Schold vu ronn 43 Milliarden Reais an huet elo 48 Stonnen Zäit fir eng Lëscht vu Krediteuren ze presentéieren, déi schonn ugefaang hunn ze organiséieren.

D'Investitiounsbanken Moelis & Co. Investisseuren, déi lokal Scholden hunn, hunn Affekote agestallt an entscheeden ob se mat engem Finanzberoder schaffen, laut enger Persoun déi mat der Saach vertraut ass, déi Anonymitéit gefrot huet well d'Diskussiounen privat sinn.

"Et ass schwéier ze soen wat de Failliteprozess bréngt", sot den Omar Zeolla, Analyst bei Oppenheimer & Co. eraus a punkto Erhuelung fir Obligatiounshaiser.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP