Héich Inflatioun an erop Zënssätz huet vill vun der Opmierksamkeet am Joer 2022 beherrscht, mat Proklamatiounen vum Jerome H. Powell a senge Kollegen an der Federal Reserve dacks de Katalysator fir onbestänneg Gyratiounen an de Präisser vun Aktien. Natierlech waren dës Beweegunge meeschtens an der südlecher Richtung iwwer déi éischt dräi Véierel vum Joer, well de S&P 500 am Juni op Bear Market Territoire agaangen ass, ier hien den 12. Oktober säin Déifst fir d'Joer erreecht huet.
Et goufe keng Auszeechnunge fir d'Verloschter op Wäertaktien iwwer déi néng Méint, awer preiswert Aktien hunn vill besser gehalen. De Russell 3000 Value Index huet e Rendement vun negativen 18.0% gelidden, während säi Wuesstumskolleg 30.6% rutscht, wat am Aklang mat den historesche Beweiser fir Value Outperformance ass wann d'Inflatioun héich ass, wann d'Fed strammt a wann d'Zënssätz eropgeet.
Wäertaktien hunn de Wuesstum mat enger grousser Margin an de leschten néng-Plus Joerzéngte besser gemaach
Kovitz
Wäertaktien hu weider besser relativ Rendementer am véierte Quartal gepost, mat engem zolitte Rallye dee fir preiswerte Firmen stattfonnt huet, och wann d'Kämpf fir vill räich Präisser Aktien weidergaange sinn. Sou war d'Performance-Dispersioun datt de Gruef tëscht de S&P 500 Wäert- a Wuesstumskomponente fir 2022 op Plaz 2 klasséiert gouf zënter datt dës Indizes am Joer 1996 erstallt goufen.
Fir déi lescht 45 Joer hu mir am The Virsiichteg Spekulant si stänneg bliwwen an eisem Engagement fir Fëscherei am Weier vun bëlleg Präisser Aktien a mir gesi wéineg Grond fir vun eiser laangjäreger Praxis ofzegoen fir eng breet diversifizéiert Set vun Aktien ze besëtzen déi fir reduzéiert relativ Bewäertungen am Joer 2023 handelen.
Ech mengen dat gëtt ënnerstëtzt vun der wëchentlecher AAII Sentiment Survey, déi suggeréiert datt de Q4 Rally wéineg gemaach huet fir d'Moral vun Investisseuren ze verbesseren. Tatsächlech ass déi éischt Zuel vu Bulls am Joer 2023 op 20.3% komm, während d'Zuel vun de Bears 42.0% erreecht huet. Bedenkt datt et typesch méi Optimisten wéi Pessimisten sinn, ass d'Minus 21.5% Bull-Bear Verbreedung besonnesch bemierkenswäert wéi ënnert de niddregsten an der Geschicht.
Breet ugesinn als eng contrair Moossnam, iwwerduerchschnëttlech Maartrendementer sinn historesch ënner der Moyenne vum Optimismus no der Ëmfro gefollegt, déi de Wall Street Maxim ënnerstëtzen, "Sief giereg wann anerer ängschtlech sinn an ängschtlech wann anerer giereg sinn."
Bleift ofgeschloss an den nächste Wochen wéi ech e puer Themen meng Team deelen an ech mengen datt Investisseuren am Kapp sollten halen wa mir duerch 2023 réckelen.
Quell: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2023/01/10/value-stocks-having-some-time-in-the-sun/