En Dënschdeg hunn d'US Wäertpabeieren an Austauschkommissioun (sec
Secteur an Austausch Kommissioun (SEC)
D'Securities and Exchange Commission (SEC) ass eng vun de bekannteste onofhängegen Autoritéiten an den USA. De SEC huet eng breet Palette vu Verantwortung, hëlleft Policemäert a bekämpft géint Mëssbrauch. Dëst beinhalt d'Ëmsetzung vun de Féderalen Securities Gesetzer, d'Proposéiere vu Wäertpabeieren Regelen, an d'Reguléierung vun den Aktie- an Optiounsaustausch vun den USA.Als ee vun de wichtegste reglementaresche Autoritéiten an den USA ass de SEC verantwortlech fir d'Iwwerwaachung vun den ëffentleche Firmen an den uewe genannte Segmenter. SEC Do?Fir seng Obligatiounen z'erreechen, erzwéngt d'SEC gesetzlech Viraussetzungen datt ëffentlech Firmen an aner reglementéiert Firmen Véierel- a Joresberichter ofginn. Esou Berichter sinn instrumental fir all Maartmëssbrauch oder ongerecht Handlung z'entdecken oder an d'Liicht ze bréngen, fir en héije Grad ze garantéieren. Konformitéit aus de Marché Participanten.Dës Berichter sinn och essentiell fir d'Transparenz vun den Aktiemäert ze erhalen, nämlech Privatfirmen.Véierel- an hallefjäreg Berichter vun den ëffentleche Firmen si wichteg fir Investisseuren fir gesond Entscheedungen ze treffen wann se an de Kapitalmäert investéieren. D'Investitioun an de Kapitalmäert ass net vun der Bundesregierung garantéiert mat esou Sécherheetsmoossnamen, déi gesat goufen, fir zum Beispill eng Schicht vun der Konformitéit ze addéieren. D'SEC besteet aus fënnef Divisiounen: Corporate Finance, Trading and Markets, Investment Management, Enforcement, and Economic and Risk Analysis.Mat 11 Regionalbüroen an den USA hëlleft den SEC Policemäert am ganze Land. An de leschte Joren huet d'Agence och op zousätzlech Kräfte fir Hëllef ugewisen, mat der Installatioun vum SEC Office of the Whistleblower. Gegrënnt am Joer 2010, huet de SEC Whistleblower Programm zënter iwwer $ 400 Millioune fir Whistleblower ausgezeechent.
D'Securities and Exchange Commission (SEC) ass eng vun de bekannteste onofhängegen Autoritéiten an den USA. De SEC huet eng breet Palette vu Verantwortung, hëlleft Policemäert a bekämpft géint Mëssbrauch. Dëst beinhalt d'Ëmsetzung vun de Féderalen Securities Gesetzer, d'Proposéiere vu Wäertpabeieren Regelen, an d'Reguléierung vun den Aktie- an Optiounsaustausch vun den USA.Als ee vun de wichtegste reglementaresche Autoritéiten an den USA ass de SEC verantwortlech fir d'Iwwerwaachung vun den ëffentleche Firmen an den uewe genannte Segmenter. SEC Do?Fir seng Obligatiounen z'erreechen, erzwéngt d'SEC gesetzlech Viraussetzungen datt ëffentlech Firmen an aner reglementéiert Firmen Véierel- a Joresberichter ofginn. Esou Berichter sinn instrumental fir all Maartmëssbrauch oder ongerecht Handlung z'entdecken oder an d'Liicht ze bréngen, fir en héije Grad ze garantéieren. Konformitéit aus de Marché Participanten.Dës Berichter sinn och essentiell fir d'Transparenz vun den Aktiemäert ze erhalen, nämlech Privatfirmen.Véierel- an hallefjäreg Berichter vun den ëffentleche Firmen si wichteg fir Investisseuren fir gesond Entscheedungen ze treffen wann se an de Kapitalmäert investéieren. D'Investitioun an de Kapitalmäert ass net vun der Bundesregierung garantéiert mat esou Sécherheetsmoossnamen, déi gesat goufen, fir zum Beispill eng Schicht vun der Konformitéit ze addéieren. D'SEC besteet aus fënnef Divisiounen: Corporate Finance, Trading and Markets, Investment Management, Enforcement, and Economic and Risk Analysis.Mat 11 Regionalbüroen an den USA hëlleft den SEC Policemäert am ganze Land. An de leschte Joren huet d'Agence och op zousätzlech Kräfte fir Hëllef ugewisen, mat der Installatioun vum SEC Office of the Whistleblower. Gegrënnt am Joer 2010, huet de SEC Whistleblower Programm zënter iwwer $ 400 Millioune fir Whistleblower ausgezeechent.
Liest dëse Begrëff) sot datt et den Allianz Global Investors US LLC (AGI US) an dräi fréiere Senior Portfoliomanager mat Multibillion-Dollar Securities Bedruch reprochéiert huet.
No der Pressematdeelung, si waren angeblech involvéiert an engem massive betrügeresche Schema, deen den 'immensen Downside' Risiken vun enger komplexer Optiounshandelsstrategie verstoppt huet, déi se 'Structured Alpha' genannt hunn. Ronn 114 institutionell Investisseuren hunn d'Strategie vun AGI US kaaft, dorënner Pensiounsfongen fir Enseignanten, Klerus, Buschauffer, Ingenieuren an aner Eenzelpersounen. Als Resultat vum AGI US an de Mëssbrauch vun de Portfoliomanager sinn eng Zuel vu Milliarden Dollar verluer gaangen als Resultat vum COVID-19 Maartcrash am Mäerz 2020.
An enger integréierter, globaler Resolutioun huet AGI US ausgemaach Milliarden Dollar ze bezuelen, dorënner $ 1 Milliard fir SEC Käschten an iwwer $ 5 Milliarde Restitutioun un d'Affer zesumme mat senger Mammefirma Allianz SE ze bezuelen.
Fall Hannergrond
Laut der SEC Plainte, déi am Bundesgeriicht zu Manhattan agereecht gouf, huet de Structured Alpha Lead Portfolio Manager, Gregoire P. Tournant, de Multi-Joer Schema orchestréiert fir Investisseuren ze täuschen, déi ongeféier $ 11 Milliarden an Structured Alpha investéiert hunn, an de Bekloten iwwer $ 550 Milliounen bezuelt hunn. Käschten.
Tournant, zesumme mam Co-Lead Portfolio Manager Trevor L. Taylor a Portfolio Manager Stephen G. Bond-Nelson, gëtt och behaapt vill finanziell Berichter an aner Informatioune fir Investisseuren ze manipuléieren fir d'Gréisst vum Structured Alpha säi richtege Risiko an d'Fongen ze verstoppen. 'tatsächlech Leeschtung.
"Vun op d'mannst Januar 2016 bis Mäerz 2020 hunn d'Verteideger iwwer bal all Aspekt vun enger héich komplexer Investitiounsstrategie gelunn, déi se un institutionell Investisseuren vermaart hunn, dorënner Pensiounsfongen, déi d'Pensiounsspuer vun alldeeglechen Amerikaner managen. Wärend si bis Enn 11 iwwer 2019 Milliarden Dollar an Investitioune konnte froen an iwwer 550 Milliounen Dollar u Fraise verdéngen als Resultat vun hire Ligen, hu se iwwer 5 Milliarden Dollar u Investisseuren verluer wann de Maart Volatilitéit
Volatilitéit
A Finanzen bezitt d'Volatilitéit op de Betrag vun der Ännerung vum Taux vun engem Finanzinstrument, sou wéi Commodities, Währungen, Aktien, iwwer eng bestëmmten Zäitperiod. Weesentlechen, volatility beschreift d'Natur vun engem Instrument d'Fluktuatioun; eng héich liichtflüchtege Sécherheet entsprécht grouss Schwankungen am Präis, an eng niddereg liichtflüchtege Sécherheet entsprécht schued Schwankungen am Präis. Volatilitéit ass e wichtege statistesche Indikator, dee vu Finanzhändler benotzt gëtt fir hinnen ze hëllefen bei der Entwécklung vun Handelssystemer. Händler kënnen erfollegräich sinn a béid nidderegen an héich liichtflüchtege Ëmfeld, awer d'Strategien, déi benotzt ginn, sinn dacks ënnerschiddlech ofhängeg vun der Volatilitéit. Firwat Too Much Volatility ass e ProblemAm FX Raum, méi niddereg liichtflüchteg Währungspaar bidden manner Iwwerraschungen, a si passend fir Händler ze positionéieren. obwuel de Risiko mat esou liichtflüchtege Puer assoziéiert vill sinn. Am Allgemengen, e Bléck op fréier Volatilitéit seet eis wéi wahrscheinlech Präis an Zukunft schwankt, obwuel et näischt mat Richtung ze dinn huet.Alles engem Händler sammelen aus dëser ass d'Versteesdemech, datt d'Wahrscheinlechkeet vun engem liichtflüchtege Pair en X ze Erhéijung oder Ofsenkung. Betrag an enger Y Zäit, ass méi wéi d'Wahrscheinlechkeet vun engem net-flüchtege Paar. En anere wichtege Faktor ass, d'Volatilitéit kann a ännert sech mat der Zäit, an et kann Perioden sinn, wou souguer héich liichtflüchteg Instrumenter Unzeeche vu Flaachheet weisen, mam Präis net wierklech a béid Richtungen. Ze wéineg Volatilitéit ass grad esou problematesch fir Mäert wéi ze vill, mir Onsécherheet iwwerschësseg kann Panik a Liquiditéitsproblemer kreéieren. Dëst war evident wärend Black Swan Eventer oder aner Kris déi historesch Währungs- an Aktiemäert geréckelt hunn.
A Finanzen bezitt d'Volatilitéit op de Betrag vun der Ännerung vum Taux vun engem Finanzinstrument, sou wéi Commodities, Währungen, Aktien, iwwer eng bestëmmten Zäitperiod. Weesentlechen, volatility beschreift d'Natur vun engem Instrument d'Fluktuatioun; eng héich liichtflüchtege Sécherheet entsprécht grouss Schwankungen am Präis, an eng niddereg liichtflüchtege Sécherheet entsprécht schued Schwankungen am Präis. Volatilitéit ass e wichtege statistesche Indikator, dee vu Finanzhändler benotzt gëtt fir hinnen ze hëllefen bei der Entwécklung vun Handelssystemer. Händler kënnen erfollegräich sinn a béid nidderegen an héich liichtflüchtege Ëmfeld, awer d'Strategien, déi benotzt ginn, sinn dacks ënnerschiddlech ofhängeg vun der Volatilitéit. Firwat Too Much Volatility ass e ProblemAm FX Raum, méi niddereg liichtflüchteg Währungspaar bidden manner Iwwerraschungen, a si passend fir Händler ze positionéieren. obwuel de Risiko mat esou liichtflüchtege Puer assoziéiert vill sinn. Am Allgemengen, e Bléck op fréier Volatilitéit seet eis wéi wahrscheinlech Präis an Zukunft schwankt, obwuel et näischt mat Richtung ze dinn huet.Alles engem Händler sammelen aus dëser ass d'Versteesdemech, datt d'Wahrscheinlechkeet vun engem liichtflüchtege Pair en X ze Erhéijung oder Ofsenkung. Betrag an enger Y Zäit, ass méi wéi d'Wahrscheinlechkeet vun engem net-flüchtege Paar. En anere wichtege Faktor ass, d'Volatilitéit kann a ännert sech mat der Zäit, an et kann Perioden sinn, wou souguer héich liichtflüchteg Instrumenter Unzeeche vu Flaachheet weisen, mam Präis net wierklech a béid Richtungen. Ze wéineg Volatilitéit ass grad esou problematesch fir Mäert wéi ze vill, mir Onsécherheet iwwerschësseg kann Panik a Liquiditéitsproblemer kreéieren. Dëst war evident wärend Black Swan Eventer oder aner Kris déi historesch Währungs- an Aktiemäert geréckelt hunn.
Liest dëse Begrëff vum Mäerz 2020 de richtege Risiko vun hire Produkter ausgesat. Nom Crash vun de Structured Alpha Funds, hunn d'Bekloten hir Muster vu Bedruch weidergefouert andeems se dem SEC Personal gelunn hunn an hire Bedruch wier onentdeckt gewiescht, wann et net fir d'Persistenz vun SEC Affekoten wier, déi de ganzen Ëmfang vum massive Bedruch zesummegesat hunn, " Gurbir S. Grewal, Direkter vun der SEC Divisioun vun Duerchféierung, kommentéiert.
En Dënschdeg hunn d'US Wäertpabeieren an Austauschkommissioun (sec
Secteur an Austausch Kommissioun (SEC)
D'Securities and Exchange Commission (SEC) ass eng vun de bekannteste onofhängegen Autoritéiten an den USA. De SEC huet eng breet Palette vu Verantwortung, hëlleft Policemäert a bekämpft géint Mëssbrauch. Dëst beinhalt d'Ëmsetzung vun de Féderalen Securities Gesetzer, d'Proposéiere vu Wäertpabeieren Regelen, an d'Reguléierung vun den Aktie- an Optiounsaustausch vun den USA.Als ee vun de wichtegste reglementaresche Autoritéiten an den USA ass de SEC verantwortlech fir d'Iwwerwaachung vun den ëffentleche Firmen an den uewe genannte Segmenter. SEC Do?Fir seng Obligatiounen z'erreechen, erzwéngt d'SEC gesetzlech Viraussetzungen datt ëffentlech Firmen an aner reglementéiert Firmen Véierel- a Joresberichter ofginn. Esou Berichter sinn instrumental fir all Maartmëssbrauch oder ongerecht Handlung z'entdecken oder an d'Liicht ze bréngen, fir en héije Grad ze garantéieren. Konformitéit aus de Marché Participanten.Dës Berichter sinn och essentiell fir d'Transparenz vun den Aktiemäert ze erhalen, nämlech Privatfirmen.Véierel- an hallefjäreg Berichter vun den ëffentleche Firmen si wichteg fir Investisseuren fir gesond Entscheedungen ze treffen wann se an de Kapitalmäert investéieren. D'Investitioun an de Kapitalmäert ass net vun der Bundesregierung garantéiert mat esou Sécherheetsmoossnamen, déi gesat goufen, fir zum Beispill eng Schicht vun der Konformitéit ze addéieren. D'SEC besteet aus fënnef Divisiounen: Corporate Finance, Trading and Markets, Investment Management, Enforcement, and Economic and Risk Analysis.Mat 11 Regionalbüroen an den USA hëlleft den SEC Policemäert am ganze Land. An de leschte Joren huet d'Agence och op zousätzlech Kräfte fir Hëllef ugewisen, mat der Installatioun vum SEC Office of the Whistleblower. Gegrënnt am Joer 2010, huet de SEC Whistleblower Programm zënter iwwer $ 400 Millioune fir Whistleblower ausgezeechent.
D'Securities and Exchange Commission (SEC) ass eng vun de bekannteste onofhängegen Autoritéiten an den USA. De SEC huet eng breet Palette vu Verantwortung, hëlleft Policemäert a bekämpft géint Mëssbrauch. Dëst beinhalt d'Ëmsetzung vun de Féderalen Securities Gesetzer, d'Proposéiere vu Wäertpabeieren Regelen, an d'Reguléierung vun den Aktie- an Optiounsaustausch vun den USA.Als ee vun de wichtegste reglementaresche Autoritéiten an den USA ass de SEC verantwortlech fir d'Iwwerwaachung vun den ëffentleche Firmen an den uewe genannte Segmenter. SEC Do?Fir seng Obligatiounen z'erreechen, erzwéngt d'SEC gesetzlech Viraussetzungen datt ëffentlech Firmen an aner reglementéiert Firmen Véierel- a Joresberichter ofginn. Esou Berichter sinn instrumental fir all Maartmëssbrauch oder ongerecht Handlung z'entdecken oder an d'Liicht ze bréngen, fir en héije Grad ze garantéieren. Konformitéit aus de Marché Participanten.Dës Berichter sinn och essentiell fir d'Transparenz vun den Aktiemäert ze erhalen, nämlech Privatfirmen.Véierel- an hallefjäreg Berichter vun den ëffentleche Firmen si wichteg fir Investisseuren fir gesond Entscheedungen ze treffen wann se an de Kapitalmäert investéieren. D'Investitioun an de Kapitalmäert ass net vun der Bundesregierung garantéiert mat esou Sécherheetsmoossnamen, déi gesat goufen, fir zum Beispill eng Schicht vun der Konformitéit ze addéieren. D'SEC besteet aus fënnef Divisiounen: Corporate Finance, Trading and Markets, Investment Management, Enforcement, and Economic and Risk Analysis.Mat 11 Regionalbüroen an den USA hëlleft den SEC Policemäert am ganze Land. An de leschte Joren huet d'Agence och op zousätzlech Kräfte fir Hëllef ugewisen, mat der Installatioun vum SEC Office of the Whistleblower. Gegrënnt am Joer 2010, huet de SEC Whistleblower Programm zënter iwwer $ 400 Millioune fir Whistleblower ausgezeechent.
Liest dëse Begrëff) sot datt et den Allianz Global Investors US LLC (AGI US) an dräi fréiere Senior Portfoliomanager mat Multibillion-Dollar Securities Bedruch reprochéiert huet.
No der Pressematdeelung, si waren angeblech involvéiert an engem massive betrügeresche Schema, deen den 'immensen Downside' Risiken vun enger komplexer Optiounshandelsstrategie verstoppt huet, déi se 'Structured Alpha' genannt hunn. Ronn 114 institutionell Investisseuren hunn d'Strategie vun AGI US kaaft, dorënner Pensiounsfongen fir Enseignanten, Klerus, Buschauffer, Ingenieuren an aner Eenzelpersounen. Als Resultat vum AGI US an de Mëssbrauch vun de Portfoliomanager sinn eng Zuel vu Milliarden Dollar verluer gaangen als Resultat vum COVID-19 Maartcrash am Mäerz 2020.
An enger integréierter, globaler Resolutioun huet AGI US ausgemaach Milliarden Dollar ze bezuelen, dorënner $ 1 Milliard fir SEC Käschten an iwwer $ 5 Milliarde Restitutioun un d'Affer zesumme mat senger Mammefirma Allianz SE ze bezuelen.
Fall Hannergrond
Laut der SEC Plainte, déi am Bundesgeriicht zu Manhattan agereecht gouf, huet de Structured Alpha Lead Portfolio Manager, Gregoire P. Tournant, de Multi-Joer Schema orchestréiert fir Investisseuren ze täuschen, déi ongeféier $ 11 Milliarden an Structured Alpha investéiert hunn, an de Bekloten iwwer $ 550 Milliounen bezuelt hunn. Käschten.
Tournant, zesumme mam Co-Lead Portfolio Manager Trevor L. Taylor a Portfolio Manager Stephen G. Bond-Nelson, gëtt och behaapt vill finanziell Berichter an aner Informatioune fir Investisseuren ze manipuléieren fir d'Gréisst vum Structured Alpha säi richtege Risiko an d'Fongen ze verstoppen. 'tatsächlech Leeschtung.
"Vun op d'mannst Januar 2016 bis Mäerz 2020 hunn d'Verteideger iwwer bal all Aspekt vun enger héich komplexer Investitiounsstrategie gelunn, déi se un institutionell Investisseuren vermaart hunn, dorënner Pensiounsfongen, déi d'Pensiounsspuer vun alldeeglechen Amerikaner managen. Wärend si bis Enn 11 iwwer 2019 Milliarden Dollar an Investitioune konnte froen an iwwer 550 Milliounen Dollar u Fraise verdéngen als Resultat vun hire Ligen, hu se iwwer 5 Milliarden Dollar u Investisseuren verluer wann de Maart Volatilitéit
Volatilitéit
A Finanzen bezitt d'Volatilitéit op de Betrag vun der Ännerung vum Taux vun engem Finanzinstrument, sou wéi Commodities, Währungen, Aktien, iwwer eng bestëmmten Zäitperiod. Weesentlechen, volatility beschreift d'Natur vun engem Instrument d'Fluktuatioun; eng héich liichtflüchtege Sécherheet entsprécht grouss Schwankungen am Präis, an eng niddereg liichtflüchtege Sécherheet entsprécht schued Schwankungen am Präis. Volatilitéit ass e wichtege statistesche Indikator, dee vu Finanzhändler benotzt gëtt fir hinnen ze hëllefen bei der Entwécklung vun Handelssystemer. Händler kënnen erfollegräich sinn a béid nidderegen an héich liichtflüchtege Ëmfeld, awer d'Strategien, déi benotzt ginn, sinn dacks ënnerschiddlech ofhängeg vun der Volatilitéit. Firwat Too Much Volatility ass e ProblemAm FX Raum, méi niddereg liichtflüchteg Währungspaar bidden manner Iwwerraschungen, a si passend fir Händler ze positionéieren. obwuel de Risiko mat esou liichtflüchtege Puer assoziéiert vill sinn. Am Allgemengen, e Bléck op fréier Volatilitéit seet eis wéi wahrscheinlech Präis an Zukunft schwankt, obwuel et näischt mat Richtung ze dinn huet.Alles engem Händler sammelen aus dëser ass d'Versteesdemech, datt d'Wahrscheinlechkeet vun engem liichtflüchtege Pair en X ze Erhéijung oder Ofsenkung. Betrag an enger Y Zäit, ass méi wéi d'Wahrscheinlechkeet vun engem net-flüchtege Paar. En anere wichtege Faktor ass, d'Volatilitéit kann a ännert sech mat der Zäit, an et kann Perioden sinn, wou souguer héich liichtflüchteg Instrumenter Unzeeche vu Flaachheet weisen, mam Präis net wierklech a béid Richtungen. Ze wéineg Volatilitéit ass grad esou problematesch fir Mäert wéi ze vill, mir Onsécherheet iwwerschësseg kann Panik a Liquiditéitsproblemer kreéieren. Dëst war evident wärend Black Swan Eventer oder aner Kris déi historesch Währungs- an Aktiemäert geréckelt hunn.
A Finanzen bezitt d'Volatilitéit op de Betrag vun der Ännerung vum Taux vun engem Finanzinstrument, sou wéi Commodities, Währungen, Aktien, iwwer eng bestëmmten Zäitperiod. Weesentlechen, volatility beschreift d'Natur vun engem Instrument d'Fluktuatioun; eng héich liichtflüchtege Sécherheet entsprécht grouss Schwankungen am Präis, an eng niddereg liichtflüchtege Sécherheet entsprécht schued Schwankungen am Präis. Volatilitéit ass e wichtege statistesche Indikator, dee vu Finanzhändler benotzt gëtt fir hinnen ze hëllefen bei der Entwécklung vun Handelssystemer. Händler kënnen erfollegräich sinn a béid nidderegen an héich liichtflüchtege Ëmfeld, awer d'Strategien, déi benotzt ginn, sinn dacks ënnerschiddlech ofhängeg vun der Volatilitéit. Firwat Too Much Volatility ass e ProblemAm FX Raum, méi niddereg liichtflüchteg Währungspaar bidden manner Iwwerraschungen, a si passend fir Händler ze positionéieren. obwuel de Risiko mat esou liichtflüchtege Puer assoziéiert vill sinn. Am Allgemengen, e Bléck op fréier Volatilitéit seet eis wéi wahrscheinlech Präis an Zukunft schwankt, obwuel et näischt mat Richtung ze dinn huet.Alles engem Händler sammelen aus dëser ass d'Versteesdemech, datt d'Wahrscheinlechkeet vun engem liichtflüchtege Pair en X ze Erhéijung oder Ofsenkung. Betrag an enger Y Zäit, ass méi wéi d'Wahrscheinlechkeet vun engem net-flüchtege Paar. En anere wichtege Faktor ass, d'Volatilitéit kann a ännert sech mat der Zäit, an et kann Perioden sinn, wou souguer héich liichtflüchteg Instrumenter Unzeeche vu Flaachheet weisen, mam Präis net wierklech a béid Richtungen. Ze wéineg Volatilitéit ass grad esou problematesch fir Mäert wéi ze vill, mir Onsécherheet iwwerschësseg kann Panik a Liquiditéitsproblemer kreéieren. Dëst war evident wärend Black Swan Eventer oder aner Kris déi historesch Währungs- an Aktiemäert geréckelt hunn.
Liest dëse Begrëff vum Mäerz 2020 de richtege Risiko vun hire Produkter ausgesat. Nom Crash vun de Structured Alpha Funds, hunn d'Bekloten hir Muster vu Bedruch weidergefouert andeems se dem SEC Personal gelunn hunn an hire Bedruch wier onentdeckt gewiescht, wann et net fir d'Persistenz vun SEC Affekoten wier, déi de ganzen Ëmfang vum massive Bedruch zesummegesat hunn, " Gurbir S. Grewal, Direkter vun der SEC Divisioun vun Duerchféierung, kommentéiert.
Quell: https://www.financemagnates.com/forex/brokers/us-sec-charges-allianz-global-investors-with-multibillion-dollar-fraud/