US Regional Banken bleiwen ënner Drock wéi Éischt Republik ënnerzegoen

(Bloomberg) - De positiven Effekt vun den amerikanesche Reguléierer iwwer Nuecht Ënnerstëtzungsaktiounen am Bankesystem ass e Méindeg de Moien séier verdampft, mat Aktien déi signaliséieren datt de Fallout vum Tëschefall nach laang net eriwwer ass.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

S&P 500 Futures hunn fréier Gewënn geläscht a wéineg geännert gehandelt, während Nasdaq Futures hir Fortschrëtter ofgeschnidden hunn an de Cboe Volatilitéitsindex eropgeet, op den héchsten zënter Enn Oktober gesat. D'Turmoil huet weider First Republic Bank verschlësselt, där hir Aktien méi wéi 60% am US Premarket Handel gefall sinn, och nodeems de Kredittgeber geplënnert ass fir d'Suergen iwwer seng Liquiditéit nom Versoen vun der Silicon Valley Bank ze bekämpfen. PacWest Bancorp huet méi wéi 30% verluer, während Columbia Banking System Inc. ongeféier 5% gefall ass.

D'Buckling Aktien beliicht datt och no Noutmoossnamen vun den US Reguléierer nom Zesummebroch vun der Silicon Valley Bank, dorënner en neie Backstop fir Banken, Investisseuren op der Grenz bliwwen datt méi Erfaassungen méiglech waren. Breet hunn d'Regierungsaktiounen d'Mäert gestäerkt, obwuel Iwwernuechtungsgewënn ugefaang séier am Londoner Moien ze verschwannen. Déi lescht Kris stellt e Risiko fir de staarke Rallye, deen an den US an europäeschen Aktien zënter Oktober gesi gouf.

"De Maart gouf vun de rezenten Eventer gerëselt an déi positiv Stëmmung kann net kuerzfristeg zréckkommen, sou datt ech schlussendlech méi Schwächt a méi Untersuchung vum Maart op e puer Leverage Situatiounen an illiquid Verméigen erwaarden", sot den Alberto Tocchio, e Portfolio Manager bei Kairos Partners. "Et gëtt eng Sich no dem nächsten Affer an d'Rezessiounswahrscheinlechkeet soll an den nächste Wochen eropgoen."

D'europäesch Aktien hunn am meeschte zréckgezunn zënter Mëtt Dezember amgaang vun enger Réckgang vun de Bankaktien nodeems HSBC Holdings Plc ausgemaach huet de UK Aarm vun der Silicon Valley Bank ze kafen. Déi gréisste Faller waren Commerzbank AG, BAWAG Group AG a Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG ass méi wéi 12% erofgaang. Den italienesche FTSE MIB Index huet aner regional Benchmarks ënnerperforméiert wéinst senger grousser Belaaschtung fir Banken.

Geschicht weider

"No der Verantwortungsdriven Investitiounsfong Kris am Hierscht 2022, gesi mir datt dëst eng aner Episod ass, wou Deeler vum Finanzsystem duerch d'Ofwécklung vun der akkomodativer Zentralbankpolitik getraff ginn", sot den Deutsche Bank Analyst Benjamin Goy.

Wärend d'US Reguléierer en neie Backstop fir Banken agefouert hunn, déi d'Federal Reserve Beamten gesot hunn, wier grouss genuch fir d'Depositioune vun der Natioun ze schützen, huet d'Iwwerraschung Ukënnegung datt d'New York Signature Bank ofgeschloss gouf Investisseuren drun erënnert datt weider Onrouen, op d'mannst ënner regional Banken, nach ëmmer méiglech war. E Senior US Treasury Beamten sot datt e puer Institutiounen Themen ähnlech wéi déi gescheitert Silicon Valley Bank hunn.

Déi meescht grouss US Banken hunn och fréier Gewënn am US Premarkethandel geläscht, mat JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. a Wells Fargo & Co.

"Mir gesi e Liquiditéitsreduktioun, déi klassesch Saach déi Dir no engem Kredittevenement erwaart wéi dat wat bei SVB geschitt," sot den Haig Bathgate bei Atomos Investments. "D'Leit ginn Angscht, reduzéieren d'Belaaschtung fir Aktien a plënneren an d'Staatsobligatiounen. Si froe sech ob een aneren an dëser Positioun wäert sinn, well dës Saache tendéieren net isoléiert ze geschéien.

D'Regierungsinterventioun huet et fäerdeg bruecht Depotverloschter ze vermeiden, awer Depotmigratioun op grouss Banken kann den Drock op e puer Kredittgeber halen, sot de Wells Fargo Strategisten dorënner Christopher Harvey an enger Notiz. Den Harvey sot, hie géif elo kee Risiko kafen a gesäit den Dënschdeg CPI Drécken als Wild Card.

D'US Aktien sinn um Enn vun der leschter Woch gefall, wéi d'Silicon Valley Bank op eemol am gréissten esou Tëschefall zënter der globaler Finanzkris zesummegebrach ass. D'Fed hir aggressiv Spannungskampagne huet d'Zënssätz eropgeschéckt, wat e puer Banken hannerloosst, déi laangfristeg Obligatiounen halen, déi am Wäert gefall sinn zur selwechter Zäit wéi hir Finanzéierungskäschte eropgoen.

"Ech denken net, datt de System als Ganzt inherent finanziell onbestänneg ass, sécherlech de systemesche Risiko gouf als niddereg ugesinn," sot Susannah Streeter, Hargreaves Lansdown, Chef vu Suen a Mäert, an engem Bloomberg TV Interview. "Awer wat ech mengen Dir gesitt ass dës Risiko-avers Natur déi wierklech duerchschnëtt an erneiert Suergen just iwwer méi héich Zënssätz fir méi laang erhéicht ginn an d'Konsequenze vun deem."

"Ech denken tatsächlech datt wat de Moien geschitt ass datt Investisseuren op d'Tatsaach erwächt sinn datt eng ganz sérieux Situatioun verhënnert gouf an ech mengen datt d'Eescht wierklech ënnerschat gouf", huet si derbäigesat.

Als Resultat vun der leschter Onrou hunn d'Economisten vun der Goldman Sachs Group Inc.

"De Maart wäert méiglecherweis ganz virsiichteg bleiwen trotz Reguléierer déi erakommen," sot Marija Veitmane, Senior Multi-Asset Strategist bei State Street Global Markets. "Dëst ass eng schwiereg Positioun an der Fed ass, engersäits muss se weider wandelen fir d'Inflatioun ze stoppen, awer och muss de Finanzsystem schützen. Fillt sech wéi eng Verloscht-Verléierer Situatioun fir d'Fed an de Maart.

(Fréier Versioun vun der Geschicht korrigéiert d'Schreifweis vum HSBC am fënneften Paragraph)

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP