D'US Inflatioun priméiert fir 'dréinen a verbrennen'

Schlussendlech goufen d'Mäert nei begeeschtert wéi d'Federal Reserve den 1. Februar op Véierelpunkt-Zënserhéijungen erliichtert huet.

Wéi Memphis Raines et gesot huet, 'Schampes géif vum Himmel falen, Diere géifen opmaachen an Samtkleeder géifen trennen.'

d' S&P 500's Zoumaache war den Dag no der Ukënnegung bal 6 Méint héich.

Awer d'Freed sollt kuerzfristeg sinn.

Perséinleche Konsumausgaben (PCE)

An dësem Fall ass de Freideg vill erwaart PCE Rapport war e grousse Verloscht.

Am Géigesaz zu der Inflatioun-ass-(meeschtens)-ënner-Kontroll narrativ, hunn d'Donnéeën gewisen datt de favoriséierte Inflatiounsindikator vun der Fed wesentlech méi héich op 5.4% JoY riicht, gutt iwwer dem Dezember 5.0%.

Och op monatlecht Basis ass d'Zuel op 0.6% eropgaang, déi héchst zënter Mäerz 2022, deen am Ufank vum Russland-Ukraine Krich war.

Real Wueren Inflatioun, déi zwee Méint hannereneen negativ ginn ass, ass am Januar 2.2 op 2023% MoM geklommen.

Ähnlech ass d'real Déngschtleeschtungsinflatioun, déi am virege Bericht onverännert war, staark ëm 0.6% gesprongen.

Konsumentenausgaben goufen op onhaltbar héijen Niveauen vun 1.8% gemellt, am Verglach mat Maartschätzunge vu ronn 1.4%, a war wäit iwwer déi nächst héchst Liesung vun 0.8% am Juli opgeholl.

Sou e grujeleg Steigerung iwwer béid Wueren a Servicer wäert méiglecherweis eng Katastroph fir Stéit mat mannerem Akommes bezeechnen, well d'Beschäftegungsdaten weider negativ real Lounwuesstum weisen.

Trotz der gemellter Erhéijung vum Appetit, schéngen d'Firmen net Vertrauen an d'Verbrauchsprognosen ze hunn mat Megaketten wéi Walmart an Home Depot déi déif Schnëtt an hiren Aktiepräisser d'lescht Woch gesinn hunn.

An der Meenung vum Peter Schiff, CEO a Chef Global Strategist vun Euro Pacific Capital, sinn d'Fed seng Tariferhéijungen gréisstendeels ineffektiv gewiescht well d'Kredittprêt erhöht bliwwen ass, an d'Spuerraten extrem niddereg bleiwen.

Verbraucherpräis Index (CPI)

D'PCE-Daten hunn den enttäuschenden CPI-Drock gefollegt, deen op 6.4% YoY koum, kaum méi niddereg vun de 6.5% am Dezember 2022.

Déi héich Zuel war op de Réck vun haartnäckege-Sticky sichen Käschten an d'Erhéijung vun Liewensmëttel Ausgaben.

Ee Präisser sinn onheemlech 71% JoY am Januar eropgaang.

Fir d'Däischtert ze addéieren, mengt de Schiff datt de CPI déi aktuell Inflatioun grouss ënnerschätzt, behaapt,

Ech mengen wann Dir den offiziellen CPI verduebelt, ass dat wahrscheinlech no bei korrekt.

Economisten vu ShadowStats kommentéiert dës ugesi Divergenz, Schreiwen,

Anekdotesch Beweiser a geleeëntlech Ëmfroen hunn uginn datt d'Allgemengheet mengt datt d'Inflatioun gutt iwwer offiziell Berichterstattung leeft ... wuessend Ënnerscheed an der Perceptioun versus Realitéit ass haaptsächlech wéinst Ännerungen gemaach iwwer Joerzéngte wéi d'CPI berechent an definéiert gëtt vun der Regierung. Besonnesch Ännerungen, déi an der Definitioun vum CPI a verbonne Methodik an de leschte Joerzéngte gemaach goufen, hunn theoretesch Konstrukter reflektéiert, déi vun der Akademie ugebuede ginn, déi wéineg Relevanz fir d'real-Welt Notzung vum CPI vun der Allgemengheet hunn.

Revisions

Déi ënnerierdesch Suerg, datt de CPI ënner-rapportéiert ka ginn, sief et wéinst methodologesche Verännerungen oder Ëmfrothemen, gouf nëmme weider gefërdert duerch den héije Grad vu Revisioune vun den Donnéeën an de leschte Méint, déi all deflationär Notioune verdrängen.

Produzent Price Index (PPI)

De PPI war méi héich ëm 6.0% JoY am Januar, erreecht säin niddregsten Niveau zënter Mäerz 2021.

Och dëst war awer nëmme liicht manner wéi déi 6.2%, déi am Dezember 2022 opgeholl goufen a vill méi héich wéi d'Erwaardunge vu 5.4%.  

Core PPI koum op 0.5% fir de Mount, och iwwer Erwaardungen.

Inflatioun Ausbléck

Fir bal e Joer huet d'Fed sech mat engem beschleunegten Tempo verschäerft, deen véier konsekutiv Wanderunge vu 75 bps abegraff huet.

Als Äntwert hunn de CPI an aner Indikatoren reagéiert andeems se wesentlech erliichteren.

Wéi och ëmmer, de Grad vum Bäitrag vun der Spannung an dëser Equatioun ass onsécher, well zu där Zäit Versuergungsstéierungen d'Politiker aus all Wénkel, inklusiv de Russland-Ukrain Krich, an d'Luucht gaangen. fossil Brennstoffer Präisser, den Ufank vun der Summerfahrt Saison an den USA a Versandverspéidungen.

Schiff notéiert,

...(Inflatioun erliichtert) war gebonnen ze geschéien wann Dir en Taux sou héich wéi 9.1% hat (am Juni 2022) ...

Zënter datt d'Fed Tariffer op 25 bps erofgedréckt huet gutt virum Januar Inflatioun gedréckt, kënne mir gutt e Rebound spillen am ganz nächste Mount gesinn.

Et schéngt, datt monetär Autoritéiten eng méi haart Zäit hunn wéi virausgesot fir d'Geschicht vun verlängerten ultra-nidderegen Zënssätz, nohalteger quantitativer Erliichterung, an enger enormer expansiver Steierpolitik amgaang vun der Pandemie ze schüttelen.

Fir un de Mix ze addéieren, sicht d'Administratioun d'Scholdeplack nach méi ze erhéijen, wärend den Andy Schectman, President vum Miles Franklin Precious Metaller, Angscht,

A wa se all (aner Länner) ufänken ze dumpen Dollar, an ech mengen et géif séier geschéien, Dir hätt en Tsunami vun der Inflatioun op d'Uferen vum Westen.

Fir zousätzlech Kontext kënnen d'Lieser dëst kucken Stéck iwwer d'Trends déi d'De-Dollariséierung favoriséieren.

De kuerzliewege deflationären Trend kann op en Enn kommen, mat der Inflatioun déi duerch d'Entscheedung vun der Fed gestierzt gëtt fir d'Zënserhéijungen an d'Erwaardunge vun zousätzlech Ausgaben vun der Regierung ze vereinfachen.

De steigende PPI ass besonnesch besuergt, well et dacks als zouverlässeg féierend Indikator vun der Inflatioun am breede System handelt.

Wann Berichter am nächste Mount méi héich verschwannen, Aktien si gebonnen fir méi niddereg ze kopéieren, well d'Mäert eng zousätzlech Spannung fäerten.