D'US Konsumenten kruten eng wëllkomm Paus vun der meteorescher Erhéijung vun de Präisser mam Juli CPI 'Erliichterung' méi wéi erwaart op 8.5% JoY.
D'Figur moderéiert vun 9.1% am Juni wéinst engem Réckgang vun de steigenden Benzinpräisser wéi d'Summerfaarsaison op en Enn koum.
Prognosen haten proposéiert datt de CPI nëmmen op 8.7% fale kann.
D'Präisser vu Schlësselwueren wéi Mais, Weess a Kupfer sinn och ëm 20.4%, 27.7% an 13.5% erofgaang am Verglach mat virun 3 Méint zum Schreiwen.
Opgehuewe vum erneierten Optimismus ass de S&P 500 bis elo ëm 2.1% an der Sëtzung vun haut geklommen.
Wéi och ëmmer, den Taux vun der Inflatioun ass nach ëmmer wäit iwwer dem Fed säi uginn 2% Zil.
Core CPI déi liichtflüchteg Energie a Liewensmëttelartikelen aus dem Haaptkuerf ausgeschloss ass bleift onverännert bei 5.9% YoY wärend 0.3% op monatlecht Basis eropgeet, wesentlech ënner Juli Erwaardungen vun 0.7%.
Pimco Economisten Tiffany Wilding an Allison Boxer bemierken datt obwuel d'Iwwerschrëftinflatioun erliichtert ass, ass de Kär-CPI fest bliwwen, an huet souguer en Uptick an de verwandte Donnéeën verëffentlecht vun de regionalen Institutiounen vun der Fed gesinn.
D'Juli Liesung huet de schaarfste YoY Dip zënter Mäerz 2020 gewisen, wéi de CPI vun 2.3% am Februar op 1.5% gefall ass wéi déi initial Lockdowns a Kraaft trieden.
Amerikanesch Famillen weider ze kämpfen sky-héich Präisser am Zesummenhang mat erofgoen real Léin. Simon Moore, e Mataarbechter vum Forbes Magazin fënnt datt "Präiserhéijungen fir vill aner Beräicher vun der Wirtschaft bleiwen nach ëmmer fir d'Fed."
Déi breet-baséiert Natur vun der Inflatioun huet bedeitend Essentialer wéi Iessen, Loyer a Gesondheetsservicer weiderhin en Uptick gesinn trotz enger méi niddereger aggregéierter Zuel.
Zum Beispill d'Bank of America bemierken datt den duerchschnëttleche monatleche Loyer ëm 16% geklommen ass fir déi an der Jugenddemographie.
Aarbechtsmaart
De wesentlechen Dip am CPI huet sech als e bëssen Iwwerraschung bewisen no dem leschten Aarbechtsbericht deen eng Erhéijung vun 528,000 am Juli registréiert huet, mam Chômagetaux op e Minimum vun 3.5% gefall.
Den Aarbechtsmaart bleift onnatierlech enk trotz der Gesamthaut vun der Fed, zwee konsekutiv Véierel vum PIB Kontraktioun, a Berichter iwwer Big-Tech Entloossungen fréier am Joer.
E méi enk Aarbechtsmaart implizéiert normalerweis méi Konkurrenz fir Talenter, méi héich Léin a schlussendlech méi Ausgaben. Méi Ausgaben tendéieren d'Konsumenteninflatioun erop ze drécken, déi Zënserhéijungen erfuerderen.
Vum Juli 2022 un ass d'US Wirtschaft et fäerdeg bruecht ersat gëtt déi 22 Milliounen Aarbechtsplazen déi am Covid Lockdowns verluer goufen, wat zu Prognosen vun enger "jobful Rezessioun" féiert.
Economisten plädéieren datt dës eenzegaarteg Situatioun deelweis duerch alternd Demografie an e schaarfen Réckgang vun der Immigratioun am Laf vun der Pandemie gefërdert ka ginn.
Produktivitéit Daten
Eng Schlëssel Suerg fir d'Federal Reserve ass d'falen Aarbechtsproduktivitéit an der Wirtschaft. D'Ausgab pro Aarbechter reduzéiert fir en zweete Véierel hannereneen op -4.6% JoY, nodeems se e Fall vu 7.4% an den éischten dräi Méint vum Joer registréiert hunn.
Q1 markéiert den déifste Schnëtt an der Aarbechtsproduktivitéit zënter Rekorder am Joer 1948 ugefaang hunn, viru 74 Joer. Dëst gouf verstäerkt duerch d'Schwächheet an de PIB-Daten, déi souwuel am Q1 wéi och am Q2 agebonne sinn, am Géigesaz zu de positiven Signaler vun den Headline Jobfiguren.
Zur selwechter Zäit sinn d'Eenheetsaarbechtskäschte 10.8% am Q2 eropgaang, obwuel d'Real Léin hunn ageschafft ass geännert ginn +3.5% am leschte Joer.
Kënne mir eng Paus an den Tauxenhéijungen erwaarden?
Bluford Putnam, Managing Director & Chief Economist, CME Group, geschriwwen "... Faktoren hunn de Kurs an de leschte sechs bis 12 Méint geännert an ass net méi wahrscheinlech eng Quell vun zukünfteg Inflatioun"
Erhéicht Wueren Nofro wéinst der Pandemie a lafende Verloschter sinn däitlech erliichtert; Versuergungsketten Stéierungen wäerten Zäit huelen fir komplett ze léisen, awer bedeitend Schrëtt goufen an dëser Hisiicht gemaach; de gigantesche steierleche Stimulus, dee während der Covid Kris injizéiert gouf, ass gréisstendeels säi Verlaf gelaf; Zentralbanken reduzéieren endlech hir Bilanen; iwwerdeems Politiker hunn op de Réckzuch vun Rock-ënnen Zënssätz ugefaangen. Dëst sinn all Quelle vu Präiserhéijung, déi anscheinend den Eck gedréint hunn.
Zousätzlech wäerte Benzinpräisser méiglecherweis fir déi absehbar Zukunft erliichteren, während WTI a Brent 4.7% an 2.4% respektiv am leschte Mount gefall sinn.
Wéi och ëmmer, de Bill Adams vun der Comerica Bank huet e Réckbléck op d'Inflatioun ruffen an erwaart datt d'USA iwwer de Wanter riskéiere fir "en aneren Energiepräisschock".
D'Behuelen vun der Währungspolitik war ni eng kloer Saach. D'Uerteel vun de monetären Autoritéiten ass wichteg, während d'Projektioun an d'Zukunft ëmmer mat bekannten an onbekannte Onbekannter gefeelt gouf.
De relativ schaarfen Réckgang vum CPI, de Kontrakter vum PIB an d'Entféierung vum Aarbechtsmaart erzielen eng verréckt Geschicht.
Fir den duerchschnëttleche Haushalter sinn d'Käschte bestrooft, an d'Inflatioun wäert wahrscheinlech plakeg bleiwen.
Wéi och ëmmer, d'New York Fed an hirer Juli Ëmfro vun Erwaardungen fonnt datt d'Inflatiounserwaardungen vun der "Allgemengheet" de Bensin a méi breet Energiepräisser méi niddereg gefollegt hunn, mat engem Joer viraus Erwaardungen op 6.2% gefall.
Well d'Inflatiounserwaardungen am Mëttelpunkt vun der Währungspolitescher Equatioun stinn, fanne mer dat nach eng Kéier Fourniture-Säit Faktoren net ënner der Kontroll vun Zentralbanken hu vläicht ëffentlech Gefill a Konsument Verhalen méi beaflosst wéi einfach méi streng Politik.
Am Liicht vun der méiglecher Erliichterung tëscht Schlësselinflatiounsquellen, CME's FedWatch Tool Rapporten datt et eng 60.5% Wahrscheinlechkeet vun enger 50 bps Wanderung am September ass, während et eng 39.5% Chance fir eng drëtt hannereneen 75 bps Wanderung ass.
Dëst ass trotz der Tatsaach, datt de Jerome Powell denkt datt d'Fed an der leschter Versammlung den neutralen Zënssaz erreeche konnt - e Niveau wou d'Wirtschaft weder an d'Kontraktioun ageschränkt ass, nach encouragéiert fir auszebauen.
putnam Staaten datt "all Niveau vu kuerzfristeg Tariffer, déi ënner enger raisonnabel Vue op d'Inflatiounserwaardungen ass, bleift accomodéiert", wat dozou gefouert huet datt d'Fed "de Fouss vum Beschleuniger hëlt, awer et huet d'Brems net geschloen. "
Moore Punkten eraus datt "D'Inflatioun fänkt un ze falen, awer nach ëmmer net sou vill wéi d'Fed wéilt an et kann e puer Zäit daueren ier se iergendeng Victoire kënnen erklären"
Fir de Moment wäerten all d'Aen op d'Donnéeën vum Produzentepräissindex vu muer sinn an de méigleche Passage vum kontroversen Inflatiounsreduktiounsgesetz an den nächsten Deeg.
De Post US CPI erliichtert wesentlech op 8.5% awer d'Fed huet nach "d'Brems getraff" éischt op Invezz.
Source: https://invezz.com/news/2022/08/10/us-cpi-eases-substantially-to-8-5-but-the-fed-yet-to-hit-the-brakes/