Onerwënscht Rotschléi Fir D'ISSB

Sidd fett, couragéiert awer pragmatesch. Virun allem net eng Navel kucken Bürokratie ginn.

D'ISSB (den International Sustainability Standards Board) huet d'Potenzial fir e weltwäite Leader an der Nohaltegkeetsnormen ze sinn, besonnesch well d'USA hir Féiss gezunn hunn an d'SEC méiglecherweis bedeitend juristesch Réckschlag konfrontéiert ass, sollt et méi spéit am Joer mat Nohaltegkeetsnormen erauskommen. . 

De konzeptuellen Bedierfnes fir eng Institutioun wéi d'ISSB ass kloer: ob mir et wëllen zouginn oder net, Firmen, wéinst hire Maart-baséiert Transaktiounen, generéieren schiedlech Spillover Effekter wéi Pollutioun oder Produkter déi lokal a global Communautéiten beaflossen, wou dës Firmen. operéieren. Net all Firmen hunn fräiwëlleg Ureizer fir esou Informatioun un Investisseuren a Gesellschaft op Kont vu kuerzen Horizont, Inertie oder schlecht Dateverfügbarkeet an hiren eegene Firmen ze bidden. Ee vun de wichtege Weeër fir Firmen ze kréien fir d'Käschte vun dësen Externitéiten ze internaliséieren ass d'Produktioun vun transparenten Informatioun iwwer sou Spillovers. Mir hunn minimal Informatioun iwwer Comptabilitéit fir Externitéiten, well d'Donnéeën fir Präisser a Quantitéite vun Net-Maartaktivitéite vun der Firma wéi Verschmotzung oder Aarbechtersécherheet ze konstruéieren e bëssen spatzem bis net existéierend sinn, wéi ech a menger Analyse vun den Externitéiten vun Coca Cola entdeckt hunn. D'ISSB kann dozou bäidroen andeems dës Informatiounslück verbënnt.

Déi nootste Parallel kënnt aus der Welt vu Berichterstattung finanziell Informatioun. D'FASB (Financial Accounting Standards Board) an d'SEC (Securities Exchange Commission) sinn stellar Standardastellung an Duerchféierungsinstituter an den USA. D'Grënnung vun der ISSB ass e besonnesch wichtegt Evenement well et e "fräiwëllegen" Standardsetter ass, am Géigesaz zum SEC an der FASB.  

Wéi och ëmmer, et gi wichteg Differenzen tëscht der Welt vu Finanz- an Nohaltegkeetsberichterstattung. Wéi ech virdru geschriwwen hunn, ass finanziell Berichterstattung méi fokusséiert op déi éischt véier Produktiounsfaktoren an engem Geschäft: Material, Aarbecht, Kapital a Managertalent. Et kéint ee méi wäit goen a plädéieren datt de Finanzberichterstattungsmodell deen dës véier Faktoren ofdeckt selwer an den USA gebrach ass an déi fehlend Stécker doranner wéi d'Feele vun Daten iwwer Aarbecht oder mënschlecht Kapital kënne vun der ISSB behuewe ginn. Ausserdeem mécht d'Nohaltegkeetsbewegung sech legitim iwwer de fënnefte Faktor, natierlecht Kapital, dee selbstverständlech geholl oder meeschtens ignoréiert gouf vum Finanzberichterstattungssystem. De Finanzberichterstattungssystem ass och manner interesséiert fir iwwer Externitéiten ze berichten, déi onwahrscheinlech op kuerzfristeg zu Prozesser oder Strofe féieren.  

Wann dat gesot gëtt, géif d'ISSB gutt aus der 100 Joer Geschicht vun der FASB an der SEC léieren. Hei sinn 10 Themen fir d'ISSB ze berücksichtegen.

1. Definéiert Är objektiv Funktioun an Äert Publikum suergfälteg

D'ISSB schéngt Investisseuren als säi Publikum identifizéiert ze hunn. Um éischte Rou, dat kléngt onkontroversiell. Wéi och ëmmer, op d'mannst véier Inkonsistenz musse geréiert ginn: (i) Konflikt mat aneren Akteuren; (ii) Zäithorisont vum Investisseur; (iii) negativ Externitéiten a positiv wéi Konsumenteniwwerschoss ofdecken; an (iv) assoziéiert Mooss- a Verifizéierungsfuerderunge. Loosst mech ausbauen.

Nohaltegkeet, per Definitioun, involvéiert Interaktiounen tëscht Investisseuren oder Aktionäre mat aneren Akteuren. Nohaltegkeet Themen déi fir Investisseuren onwichteg sinn och op relativ laang Siicht sinn elo immens relevant fir Akteuren wéi ONGen a sozial Aktivisten. Wéi wäert d'ISSB sou Konflikter tëscht Akteuren beurteelen? Als Beispill hunn ech mech gefrot, firwat sinn d'US Aktionären net sou aggressiv wéi ONGen fir Ëmwelt- oder Aarbechtsbezunnen Gesetzer géint Firmen ze bréngen? Këmmere si sech ëm déi laangfristeg Reputatiounsrisiken, déi aus dëse Verstéiss entstinn oder ass hiren Investitiounshorisont ze kuerz fir dës Risiken ze béien?

E verwandte Punkt: déi meescht Nohaltegkeet Verëffentlechungen haut konzentréieren sech op d'Operatiounen vun der Firma. Dës Verëffentlechungen op de sozialen Impakt vum Produkt ze iwwersetzen (de fehlenden "P" an ESG) ass eng Herculeesch Aufgab fir en Investisseur. Betruecht e Stéck dat ech iwwer Coca Cola geschriwwen hunn. Coca Cola bitt extensiv Verëffentlechungen iwwer seng ESG Operatiounen. Ech hu missen e puer Viraussetzungen maachen, déi kënne streiden, fir déi Verëffentlechungen op de sozialen Impakt vun der Firma ze iwwersetzen. Ech hunn entdeckt datt d'Coca Cola's konventionell finanziell Comptabilitéitsgewënn geläscht ginn, och wa mir bescheiden soziale Wäerter u seng Kuelestoffemissiounen, Waasserverbrauch an net recycléiertem Plastik oder déi inkrementell Diabetis Fäll potenziell erstallt ginn duerch iwwerschësseg Konsum vu Coca Cola Produkter. 

Wann ech iwwer dës Erkenntnisser mat menge Kollegen diskutéieren, zéien vill d'Schëlleren. E puer froen ob ech d'Coca Cola Aktie verkierzen a roden mech meng Pensiounsgeld net op dës Wette ze wetten (ech sinn net, fir de Rekord). Firwat? Deelweis well meng Kollegen der Meenung sinn, vläicht zu Recht, datt Coca Cola Investisseuren dës sozial Käschten och op mëttel- oder laangfristeg net mussen internaliséieren.

Ee vun dräi Eventer muss geschéien fir dat ze geschéien: (i) Regulatioun zwéngt d'Firma dës Käschten ze internaliséieren; (ii) d'Investitiounsgemeinschaft zitt Kapital aus Kock; oder (iii) Konsumenten defekt a groussen Zuelen op der Sich no engem ëmweltfrëndlecht Produkt. En Investisseur muss viraussoen wann ee vun all dësen Eventer ka geschéien. Dat kann iwwerall tëscht soen dräi Joer zu enger Generatioun ginn. Baséierend op dem Horizont vum Investisseur, kann dëst oder vläicht net relevant sinn fir en Investisseur. Wéi berücksichtegt d'ISSB esou ënnerschiddlech Horizont, wann den Effort op Investisseuren konzentréiert ass?  

Aner Kollegen protestéieren zu Recht, datt ech net all déi positiv Externitéiten oder Virdeeler berücksichtegt hunn, besonnesch de Konsumenteniwwerschoss, deen d'Coca Cola entsteet. Konsumenteniwwerschoss gëtt dacks definéiert als de Präis, dee e Client bereet ass fir eng Dose Coca-Cola ze bezuelen par rapport zu deem wat se tatsächlech verrechent ginn. Ech ginn zouginn datt ech net weess wéi ech de Konsumentiwwerschoss fir Coca Cola moossen wéi d'Demandekurven schätzen, oder d'Relatioun tëscht Präis a Quantitéit gefrot fir Cola, op lokalen a weltwäite Mäert ass wesentlech onméiglech fir en Auslänner ouni Zougang zu privaten Donnéeën vertraulech fir Cola. .

Dëst kléngt vläicht wéi eng esoteresch akademesch Contestatioun, awer d'Symmetrie fuerdert datt d'Nohaltegkeet Offenbarung idealerweis souwuel positiv wéi negativ Externitéite vun de Firmen ofdecken. Wäert d'ISSB eng Propositioun betruechten fir Firmen de Konsumenteniwwerschoss ze verëffentlechen déi se kreéieren? Oder dat neit Wëssen erstallt vu senger R&D déi aner Entitéiten ausnotzen ouni fir dat Wëssen ze bezuelen? Oder manner kontrovers, d'Steieren déi se an hire méi wichtege Juridictioune bezuelen an hire Schlësselleverandorer? Wéi verifizéiert een esou Moossnamen? D'Mess- an Verifizéierungserausfuerderunge verbonne mat Stakeholder Themen fir d'ISSB sinn nach méi formidabel wéi déi fir finanziell Berichterstattung.   

2.      Definéiert wéi den Erfolleg am Ufank ausgesäit

Just wéi mir Studentevaluatioune vun eise Coursen publizéieren, hunn d'ISSB eng Investisseur Bewäertung vu senger Leeschtung op jährlecher Basis publizéiert. Eng Regel déi Institutioun schreift selten eng Regel déi seet datt "et ass gemaach." Dofir ass et wichteg sécherzestellen datt säi primäre Publikum, den Investisseur, erlaabt ass seng Leeschtung ze bewäerten an d'Bedierfnes fir d'ISSB weider Existenz.

3. Balance Normen an der Praxis mat Normen

D'FASB schéngt vum konzeptuelle Kader ze schwieren an, effektiv, schéngt d'Schreiwenormen als eng deduktiv Übung aus dem konzeptuellen Kaderdokument ze denken. E méi induktive Prozess baséiert op der Kodifikatioun vun beschten Praxis aus dem Feld oder benotzt Normen ass eng besser Approche. Comptabilitéitsnormen goufen als éischt entwéckelt andeems se wesentlech verschidde Praxis kodifizéieren, dofir de Begrëff "Allgemeng akzeptéiert Comptabilitéitsprinzipien." Awer de Conceptual Framework ass elo e bësse vun enger Straitjacket ginn.

Ech verstinn datt d'ISSB geschwënn e Beliichtungsentworf vu sengem konzeptuellen Kader verëffentlechen. Et muss mat diversen Praxis këmmeren, locker definéiert wéi d'Kadere scho vun der SASB, CDSB, GRI, TCFD, VRF entwéckelt. D'ISSB kéint am Ufank gutt schaffen fir dës sozial Normen a Standarden ze kodifizéieren. D'Gefor läit an der Linn, wann den Drang fir Normen ze schreiwen, ouni op entstanen Normen ze berücksichtegen, méi verlockend ka ginn. 

4. Gläichgewiicht Zäitlechkeet mat wéinst Prozess

Dem FASB säin neie Standard fir effektiv Operatiounsleases ze kapitaliséieren huet ongeféier 10 Joer gedauert fir an den USA anzesetzen. Wéi och ëmmer, ee muss Geschäftsprobleemer fristgerecht léisen fir en nëtzlechen Zweck ze déngen. Wann dat net geschitt, gëtt de Prozess schlussendlech en Enn a sech selwer am Géigesaz zu engem Mëttel fir en Enn. Déi perfekt kann de Feind vum Gutt sinn. Glécklecherweis schéngt et e grousst Gefill vun Dringendes ze sinn iwwer Transparenz betreffend Nohaltegkeetsprobleemer an der Investisseurgemeinschaft.  

D'ISSB soll e Mentalitéitswiessel vu "gutt genuch" awer méi fristgerecht Standarden berücksichtegen, déi no enger spezifizéierter Zuel vu Joer obligatoresch fir Relevanz an Nëtzlechkeet iwwerpréift ginn. Betruecht an engem Sonnenënnergang-Bestëmmung fir all Standard ze bauen, sou datt mir irrelevant oder ineffektiv Normen zugonschte vu bessere kënnen iwwerpréiwen an ofginn. Dat ass, kontinuéierlech Verbesserung institutionaliséieren fir op Maartfeedback ze reagéieren.

5. Ginn reaktiounsfäeger op entstanen Problemer

E verwandte Punkt: inculcate de proaktiven Entrepreneursgeescht vun engem Verwaltungsrot Risikomanagement Comité. Eng vun de Gefore vun Norm Kader Kierper ass funktionell obsolescence, normalerweis duerch rapid Technologie geschaf, datt de Standard mécht, datt gëschter Problemer léist bëssen irrelevant. Eng Zäitchen zréck hat ech geschriwwen iwwer wéi bëlleg alternativ Daten eng gréisste Bedrohung fir reglementaresch Standardastellung sinn. 

An der Welt vun der Finanzberichterstattung huet d'FASB endlech Berichterstattung fir Krypto Währung op hir Lëscht vun opkomende Themen bäigefüügt, déi se wëlle berücksichtegen. Fixéiere vun immaterielle Berichterstattung ass zënter Joeren eng dréngend Suerg. Als Beispill ass dem Apple säi Maartkapital vun $ 3 Billioun elo méi grouss wéi de Maartkapital vun de meeschten Austausch op der Welt a säi Buchwäert erkläert kaum 2% vu sengem Maartkapital deelweis wéinst ewechgeloossen Immateriellen aus sengem Bilan. D'ISSB wäert et besser maachen fir méi reaktiounsfäeger op opkommend Probleemer ze sinn an och mat der EU ze koordinéieren fir fristgerecht a relevant ze sinn.

6. Sammelt a benotzt empiresch Beweiser a lafen randomiséierter Tester wa méiglech

Déi bescht Iddien am Labo kënnen heiansdo am Feld falen. Run randomiséierter Tester vun neie Virschléi fir Implementéierungsprobleemer z'entdecken an ze fixéieren ier d'Standarden erausginn. Wann d'Standarden erausginn an d'Ëmsetzungskäschte entstoen fir legacy Systemer z'änneren fir Informatioun ze produzéieren, déi vun de Standarden gefrot gëtt, sinn d'Firmen normalerweis averéiert ze änneren. Sammelt systematesch Donnéeën iwwer wéi existent Normen ëmgesat goufen. Verfollegt Postmortem vu Reegelen déi hiert Zil erreecht hunn an de Nieweschued oder ongewollte Konsequenzen, wann iwwerhaapt. Integréiert dat Léieren an zukünfteg Reegelen.

7. Gläichgewiicht Investisseur, Virbereedung, ONG an Auditeur clout an der Organisatioun

Virbereedungen an Auditeuren hunn ze vill Muecht bei der FASB, net Investisseuren. Investisseuren si relativ divers a schlecht organiséiert. Och, mam Risiko vu Selbstpromotioun, hunn en Auslänner wéi en Akademiker involvéiert. Si si wahrscheinlech Beweiser gedriwwen a manner partisan. Sollen ONGen Deel vum Mix sinn? Et gi Virdeeler an Nodeeler fir dës Entscheedung. ONGe kéinten déi eenzeg Partei sinn, déi fir Verëffentlechungen am Zesummenhang mat negativen Externitéiten dréckt, déi Firmen imposéieren, an der Verontreiung vu politesche Konsens oder reglementaresche Fanger. Natierlech sinn d'ONGe selwer immens divers an hiren objektiven Funktiounen a kënnen um Enn fir Verëffentlechunge drécken, déi nëmme tangentiell relevant sinn fir Investisseuren. Dofir kéint et sënnvoll sinn spezialiséiert ONGen als konsultativ Membere vu spezifesche Task Forces ze involvéieren.

8. Balance Uniformitéit mat Flexibilitéit

Transaktiounen a Firmen sinn inherent onvergläichbar an engem sophistikéierte Maart well zwou identesch Firmen net am Gläichgewiicht kënnen existéieren. Pepsi a Coca Cola kléngen wéi super vergläichbar Peer bis Dir hir Bicher opmaacht a bemierkt datt se ganz verschidde Firme sinn. Ech hunn eemol eng Woch probéiert d'Resultater vu Pepsi ëmzeschaffen mat der Coke Comptablespolitik a vice versa. Ech hu schlecht gescheitert well et net genuch ëffentlech Donnéeën gëtt fir dëst Zil z'erreechen. Zur selwechter Zäit brauche Mäert eng Uniformitéit a Standardiséierung, besonnesch well Quanten a computeriséierter Donnéeën benotzt gi fir Investitiounsstrategien ze lafen. Erkennt d'Spannung tëscht Uniformitéit a Flexibilitéit beim Kader vun der Politik. Fir ze vill Standardiséierung an Uniformitéit ze drécken ass méiglecherweis kontraproduktiv.

9. Denkt schwéier iwwer Duerchféierung

Standarden ouni Duerchféierung feelen Biss. Wien wäert d'ISSB Normen ëmsetzen? EU? Wat iwwer de Rescht vun der Welt? Ass et d'Investisseurgemeinschaft oder déi grouss dräi institutionell Investisseuren an den USA? Ass et d'Bewäertungsagenturen wéi MSCI oder Sustainalytics? Kënne mir vun aneren wéi Investisseuren erwaarden datt se éierlech Enforcer vun den ISSB Standards sinn? A wéi engem Mooss wäert schlecht oder partiell Duerchféierung d'Kredibilitéit an d'Effizienz vun der ISSB beaflossen?

10. Widderstoen der Kultur vun "Klärungen" a komplex Regelen

D'SEC an d'FASB verbréngen vill Zäit fir hir virdru Standarden ze "klären". Dës Erklärunge ginn normalerweis vu Firmen mat grousse Konformitéitsbudgeten gesicht. Klärungen kreéieren schliisslech eng Kultur fir dës "Clienten" vum Standardsetter oder der Vollzuchsagentur ze këmmeren. Et ass besser Auditeuren an Exekutoren professionell Uerteel ze hunn fir d'Standarden op hiren eenzegaartege Set vun Ëmstänn ëmzesetzen. Halt Klärungen op e Minimum. Soss wäerte mir en dichten Regelbuch vun Erklärungen ophalen, déi d'Prinzipien hannert de Standarden iwwerwältegt. 

Komplex Reegele kreéieren hir eege pervers Ureiz: si disenfranchise den net-techneschen, oninforméierten Investisseur a kreéieren eng revolverend Dier tëscht Standardsetzer oder Reguléierer a Berodungsfirmen. Ze vill Klärungen, Ausnahmen a Regelen déngen och als oppe Invitatioun fir d'Banking-Consulting Industriekomplex fir d'Standarden ze spillen. Et gi vill esou Beispiller an der Finanzrechnung (Strukturéierung vu Leasen, Derivate, Hypothek-gestützte Wäertpabeieren etc.). E puer vun dësen sinn leider veruerteelt fir am Nohaltegkeetsberäich ze widderhuelen well publizéiert Normen d'Regelbuch ginn ronderëm dat Greenwashing konstruéiert ass.

Dem IFRS seng formell Start vun der ISSB ass e grousse Schrëtt no vir fir Investisseuren mat transparenten Informatioun iwwer d'Externalitéiten, souwuel positiv wéi negativ, ze equipéieren, déi Firmen ëmmer am normale Laf vun hirem Geschäft generéieren. Esou Informatioune kënnen idealerweis zu méi verantwortlech individuell Handlungen, bessere Gesetzer a Reglementer féieren, oder d'Firmen nudge fir hir schiedlech Auswierkungen op d'Aarbechter a Clienten ze berücksichtegen oder souguer d'Schafung vun neie Produkter encouragéieren, déi den Impakt vun esou externen Effekter reduzéieren.

Meng zwee Cent un d'ISSB: sief fett, brave awer pragmatesch. Virun allem net eng Navel kucken Bürokratie ginn.