D'Ënnerperformance ass op laang Siicht 'abysmal' fir aktive Fondsmanager

d' S&P 500 vläicht Handel ronderëm 2022 Déiften, mä en neie Rapport fënnt aktiv Manager hir bescht Joer hunn zënter 2009. D'Zuelen proposéiere se nach e laange Wee ze goen hunn, wann.

S&P Global huet viru kuerzem seng Mid-Year 2022 SPIVA US Scorecard publizéiert, déi moosst wéi gutt US aktiv verwaltete Fongen géint bestëmmte Benchmarks Leeschtunge. D'Etude huet erausfonnt datt 51% vun de grousse Kapital-Inland-Aktiefongen méi schlecht gemaach hunn wéi de S&P 500 an der éischter Halschent vum 2022, op der Streck fir säi beschten Taux an 13 Joer - erof vun engem 85% Ënnerperformance Taux d'lescht Joer.

Dëst ass deelweis wéinst dem Réckgang vum Maart, sot den Anu Ganti, Senior Direkter vun der Indexinvestitiounsstrategie bei S&P Dow Jones Indices. De Ganti huet dem CNBC gesot Vum Bob Pisani on "ETF Edge" dës Woch datt Verloschter iwwer Aktien a fixen Akommes, souwéi Risiken an Inflatioun eropgoen, hunn aktiv Gestiounsfäegkeeten dëst Joer méi wäertvoll gemaach.

Trotz de villverspriechenden Zuelen, bleift laangfristeg Ënnerperformance, wéi Pisani bemierkt, "abysmal". No fënnef Joer ass de Prozentsaz vu grousse Kappen, déi Benchmarks ënnerperforméieren, 84%, an dëst wiisst op 90% an 95% no 10 an 20 Joer respektiv.

Déi éischt Halschent vum Joer war och enttäuschend fir Wuesstumsmanager, well 79%, 84% an 89% vu Grouss-, Kleng- a Mëttelkapp Wuesstumskategorien respektiv ënnerperforméiert hunn.

De Ganti sot, datt d'Ënnerperformanceraten héich bleiwen, well aktiv Manager historesch méi héich Käschten haten wéi passiv Manager. Well Aktien net normal verdeelt ginn, ginn aktiv Portefeuillen dacks vun den dominante Gewënner an Aktiemäert behënnert.

Zousätzlech konkurréiere Manager géinteneen, wat et vill méi schwéier mécht Alpha ze generéieren - an den 1960er Joren hunn aktiv Manager en Informatiounsvirdeel well de Maart vun Retail Investisseuren dominéiert gouf, awer haut, aktiv Manager konkurréiere virun allem géint professionell Manager. Aner Faktoren enthalen déi grouss Frequenz vun den Handel an d'Onberechenbarkeet vun der Zukunft.

"Wa mir iwwer Fraisen schwätzen, kann dat géint d'Leeschtung funktionnéieren, awer et hëlleft sécher andeems Dir Féiss um Buedem setzt an eng Rëtsch Annoncen iwwerall opstellt, wou Dir dat vläicht net esou vill an ETFs gesitt," sot den Tom Lydon, Vizepresident vu VettaFi.

De Lydon huet bäigefüügt datt et net genuch ETFs an 401 (k) Pläng sinn, dat ass wou vill aktiv Manager sinn - 75 Cent vun all Dollar, déi an d'Fidelity Fongen goen, ginn iwwer 401 (k) Pläng eran. De 401 (k) Geschäft gëtt dominéiert vu Leit déi Sue vu groussen Handel maachen, am Géigesaz zu Low-Cost ETFs déi net vill maachen. Mat $400 Milliarden an neie Verméigen, déi dëst Joer an d'ETFs kommen an $120 Milliarden aus de géigesäitege Fongen, kann et laang daueren bis dës Linnen iwwerschratt ginn.

"Mir wäerten ee vun deene Joeren hunn, wou d'Aktiemäert erof kënne sinn, d'Fix-Akommesmäert kënnen erof sinn, an aktiv Manager musse vläicht an niddreg Käschte Basisaktie goen fir se ze verkafen fir Erléisungen z'erreechen, wat e Joer wäert kreéieren. -end Kapitalgewënn Verdeelungen, "sot Lydon. "Dir wëllt net, an engem Joer wou Dir dee war, dee hängt, e Joer Enn Kaddo ze kréien dat onerwaart an onerwënscht ass."

En anere Bestanddeel vun der Studie ass d'"Iwwerliewensvirdeelung", an där Verléierer vu Fongen, déi fusionéiert oder liquidéiert sinn, net an Indexen opdauchen, an domat den Taux vun der Iwwerliewenspensioun schief ass. D'Etude huet de ganzen Opportunitéitsset ausgemaach, dorënner dës gescheitert Fongen, fir dës Bias ze berechnen.

Also, sot de Lydon, an der Period vum Réckzuch vum Maart, sollten d'Investisseuren e méi laangfristeg Ausbléck adoptéieren a probéieren net e "Stockjockey" ze sinn, well de beschte Manager haut vläicht net dee Beschten op laang Siicht ass.