(Bloomberg) - Groussbritannien gëtt séier den Epizenter vun der globaler Stagflatiounskris, well d'Bank of England hir Politik-Verschränkungskampagne an déi steigend Liewenskäschte déi weltwäit fënneftgréisste Wirtschaft um Rand vun der Rezessioun setzen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Et ass amgaang nach méi schlëmm ze ginn, laut enger kloer Majoritéit vun de Maartparticipanten an der leschter MLIV Pulse Ëmfro.
Méi wéi zwee Drëttel vun den 191 Befroten gesinn d'Währung op $ 1.15 eropgaang, e Réckgang vun 6% vun den aktuellen Niveauen op Déiften, déi net gesi sinn, och am Post-Brexit Chaos. Mëttlerweil erwaart en ähnlechen Undeel datt d'10-Joer Vergulde Rendement op 3% eropgeet.
Déi düster Ausbléck bedroht d'Politiker an hirer Offer fir de wirtschaftleche Réckgang ze bekämpfen, wärend frësche Péng op d'Konsumenten an d'Geschäfter, déi scho vun der schnellster Inflatioun an dräi Joerzéngte réckelen.
Wärend e puer Länner vun der Pandemie a senger inflatorescher Nofolger onbeschiedegt gelooss goufen, huet d'UK hir Entscheedung d'Europäesch Unioun ze verloossen et méi vulnérabel gemaach, soen 80% vun de MLIV Lieser.
Wéi d'Zentralbank gezwongen ass d'Politik aggressiv ze verschäerfen, gesinn Pulse Befroten 10-Joer Rendement méi héich. Alles dat riskéiert en historesche Cashflow-Squeeze fir britesch Prêten ze kreéieren, sou wéi waffing Konsumentevertrauen e Verloscht vun den Ausgaben verursaacht.
E 6% Réckgang am Pound op enger Handelsgewiicht Basis am aktuelle Véierel wäert méiglecherweis d'Inflatioun 0.6 Prozentpunkt méi héich erhéijen wéi soss an de Véierel viraus, laut Bloomberg Economics 'SHOK Prognoseinstrument.
"Mir ginn an e méi stagflationärt Ëmfeld, wou de Wuesstum erwaart schaarf verlangsamt gëtt, awer d'Inflatiounsdrock erhéicht gëtt, an den Drock op d'Bank of England hält fir sech an d'Verlängerung ze zéien", sot de Lee Hardman, e Währungsstrateg bei MUFG zu London. . "Dat ass eng negativ Mëschung fir d'Währung."
UK Stéit sti virun dat zweet schlëmmste Joer op Rekord fir real disposéierbar Akommes, laut BOE Daten zréck op 1964.
Mëttlerweil sinn vill vun de vill ugekënnegten Brexit Virdeeler nach net entstanen. Handelsdealer hu wéineg gemaach fir den nahtlosen Austausch vu Wueren a Servicer ze ersetzen, déi de UK mam weltgréisste Handelsblock genoss huet. D'Stad London, déi méi wéi dräi Joerzéngte vu bal ongebrachene Wuesstum als europäesche finanziellen Hub genoss huet, muss elo op Ëmgéigend zréckgräifen fir den Zougang zu der EU z'erhalen.
Wann MLIV Lieser gefrot goufen déi Top dräi Finanzzentren an der nächster Dekade virauszesoen, 92% zitéiert New York, gefollegt vun der UK Haaptstad op 68%, weist op eng wuessend Spaltung tëscht den zwou Stied déi eemol Hals-an-Hals waren. Shanghai war nächst mat 36%. Fir déi mat enger Glas hallef eidel Dispositioun, suggeréieren d'Resultater och datt bal en Drëttel vun den MLIV Befroten erwaarden datt London säi Status als ee vun de weltgréisste Finanzplazen verléiert.
D'Käschte vum Brexit sinn an den Hannergrond verschwannen wéi d'Pandemie getraff huet. Eng rieseg Welle vu Regierungsgeld huet eng direkt Rechnung ofgeschaaft, awer dëst Joer wéi de Gesetzesprojet fir de Brexit an de Covid ufänkt opzekommen, steet de BOE mat engem staarke Balanceakt. D'Währungsautoritéit huet dëse Mount déi däischterst Ausbléck vun enger grousser Zentralbank erausginn, an huet d'Briten gewarnt sech fir eng laang Zäit vu Stagnatioun oder souguer Räzess z'erhalen.
An der Siicht vun de MLIV Lieser, kéint seng hawkesch Politik Pivot besser markéiert ginn, mat just 16% vun de Befroten bewäerten d'BOE déi bescht Zentralbank fir Maart Erwaardungen ze setzen. Dat war virun der EZB awer wäit hannert der Federal Reserve, déi 34% vun de Stëmme geschloen huet. Nach ëmmer "si waren all aarm" war de kloere Favorit, wat suggeréiert datt de Fed Chair Jerome Powell sech och net op de Réck sollt klappen.
E Réckgang am Pound op $ 1.15 géif implizéieren d'Niddereg ze testen, déi während der Héicht vun der Pandemieverkaaf erreecht gouf. D'Währung ass ni sou wäit gefall am tumultuous Nofolger vum Brexit-Referendum, oder an enger vun de spéider politesche Krisen.
Och wann déi düster Ausbléck deelweis eng staark Dollargeschicht ass, ass de gestëmmte Schwell historesch. Anescht wéi am Mäerz 2020 Rout, déi eenzeg Kéier datt de Pound ënner $ 1.15 gehandelt huet, war am Joer 1985, nodeems US Zënserhéijungen de Greenback gestäerkt hunn, laut Donnéeën zesummegestallt vum Bloomberg zréck op 1971.
Mëttlerweil wier en 3% Rendement op 10-Joer Gilts zimmlech d'Bewegung, well den Taux de Moment op ongeféier 1.74% sëtzt - wat méi Ierger fir schëlleg Prêter implizéiert wärend de roude waarme Wunnengsmaart ofkillt.
Et ass awer net all schlecht Neiegkeet fir UK Geldmanager. E puer 58% vun de MLIV Lieser gesinn den FTSE 100 weider de S&P 500 Index auszeféieren, dee méi schwéier ass fir Zënssätz-sensibel Wuesstumsaktien. E méi schwaache Pound géif tatsächlech den exportéierte UK Index ënnerstëtzen.
Méi wéi dräi Véirel vun de Befroten waren entweder an Europa oder Nordamerika baséiert, a si ware staark net averstan iwwer d'relativ Leeschtung vu UK an US Verméigen. Wärend zwee Drëttel vun deenen an Europa erwaarden datt de FTSE 100 de S&P 500 schloen, just 44% vun de Befroten an Nordamerika ware averstanen.
Fir méi Mäert Analyse, kuckt de MLIV Blog. Fir virdrun Ëmfroen, an abonnéieren, gesinn NI MLIVPULSE.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/uk-danger-zone-pound-gilts-233000350.html