D'UK Wirtschaft a "vill besser Form" wéi däischter Zuelen suggeréieren, seet de Fondsmanager

LONDON - Groussbritannien huet bis elo eng wäit viraussiichtlech Räzess vermeit, an d'Zeeche vun der Geschäftswelt sinn datt d'Wirtschaft besser hält wéi gefaart, laut dem Veteran Schroders Fondsmanager Andy Brough.

Zuelen, déi fréier dëse Mount publizéiert goufen, weisen datt de De UK PIB ass am Dezember ëm 0.5% geklommen, wéi d'Wirtschaft iwwer de leschte Véierel vun 2022 flatlined huet fir eng technesch Rezessioun knapp ze vermeiden.

D'Bank of England projizéiert datt d' Déi britesch Wirtschaft ass am éischte Véierel an eng flächeg Rezessioun agaangen vun 2023 datt fir fënnef Véierel dauert, Ee, wéi Energie Präisser bleiwen héich, an Rising Maart Zënssätz beschränken Ausgaben.

Awer de Brough, Chef vum pan-europäesche Small and Mid-Cap Team beim britesche Asset Manager Schroders, sot datt seng Interaktioune mat Geschäfter méi Widderstandsfäegkeet suggeréieren wéi déi schwaach PIB Zuelen an offiziell Prognosen implizéieren.

"De Konsument ass nach ëmmer dobaussen Ausgaben. All Zuel ass eng Iwwerraschung fir de Maart, ass et net? Ech ginn op an erof op d'Stroosse oder mam Vëlo op d'Aarbecht, [an] et sinn nach ëmmer vill Leit dobaussen, an d'Leit kafen nach ëmmer Haiser, kafen nach ëmmer Autoen, si sinn ëmmer nach akafe," sot hien dem CNBC senger "Squawk Box Europe" op Mëttwoch.

"Et gi siwe Wonner vun der Welt, an dat aachte Wonner vun der Welt ass wéi de PIB berechent gëtt," sot hien, a bäigefüügt datt hien "iwwerrascht" war vun der Skala vun der Dezember Kontraktioun.

An hire leschten Akommesberichter hunn d'britesch Banken meeschtens hir Prêtverloschtbestëmmunge erhéicht - Suen op der Säit gesat fir sech géint Clienten ze versécheren, déi hir Scholden ofginn.

De Brough huet de Maart ugeroden dëst ze liesen als Zeeche datt d'Verschränkung vun de finanzielle Bedéngungen d'Standardrisiken ënner de UK Konsumenten erhéijen, a sot datt Firmen mat deem hie schwätzt tatsächlech "gutt maachen."

"Ënnert d'Rentabilitéit vun de Firmen haut x-Minus, gesi mir zimlech gutt Dividenderhéijungen, zimmlech gutt Akommes Aussoen, also, ënnerleien, mengen ech, datt d'Wirtschaft a vill besser Form ass. An et ass ganz einfach op eppes wéi eng Lloyds Bank an déi aner Finanzfirmen a soen datt d'Saache schwéier sinn, awer eigentlech ass et eng mechanesch Berechnung, dës Dispositioun.

D'Lloyds Bank huet e Mëttwoch e £ 2 Milliarde ($ 2.42 Milliarden) Akeef vun Aktien ugekënnegt a seng Final Dividend op 1.6 Pence pro Aktie erhéicht. Et war déi lescht an enger Serie vu grousse UK Geschäfter fir staark Gewënn am véierte Quartal ze berichten an d'Kapitalrendementer un d'Aktionären ze stäerken.

'Zeeche vum Liewen' an der Geschäftsinvestitioun

Onsécherheet iwwer zukünfteg Bezéiungen tëscht Westminster a Bréissel hunn d'Geschäftsinvestitioune gehummert zënter datt Groussbritannien gestëmmt huet fir d'Europäesch Unioun am Joer 2016 ze verloossen, wat d'Produktivitéitsexpansioun behënnert an d'direkt Käschte vum Brexit op de UK potenzielle Wuesstum bäidréit.

Real Geschäftsinvestitiounen am véierte Quartal vun 2022 waren nëmme bëssche méi héich wéi virum Brexit Vote, awer rezent Trends kucken méi hoffnungsvoll, laut Kallum Pickering, Senior Economist zu Berenberg.

"Obwuel vun enger niddereger Basis no der Pandemie-verwandte Réckgang, ass d'real Geschäftsinvestitioun ëm c10% wärend 2022 eropgaang - mat engem 4.8% [Véierel-op-Véierel] Erhéijung am Q4 eleng," sot de Pickering an enger Fuerschungsnotiz um Dënschdeg.

"Et bleift eng oppe Fro ob d'Dynamik staark ka bleiwen an de kommende Véierel wéi Firmen sech géint de Réckwind vu méi strenge finanzielle Konditiounen an sky-héich Energiekäschte këmmeren, awer Firmen hunn souwuel d'Noutwendegkeet an d'Moyene fir d'Investitioun weider opzebauen."

Hien huet bäigefüügt datt d'Ausbléck "gënschteg schéngt", wann d'politesch Onsécherheet weider geet - mam Premier Minister Rishi Sunak seng Regierung ewech vum Populismus vun gefall Virgänger Liz Truss an Boris Johnson, während d'Haaptoppositioun Labour Partei an d'Mëtt ënner réckelt "zouverlässeg pragmatiker" Keir Starmer - an de UK evitéiert eng schlecht Räzess.

De Pickering huet och beliicht datt d'UK Geschäfter "Vertrauen feelen, net Chancen", well d'Schwächheet an der Geschäftsinvestitioun net u konkrete Faktoren zougeschriwwe ka ginn, wéi Schwieregkeete fir Kapitalausgaben ze finanzéieren oder e Mangel u liewensfäeg Technologien, déi d'Produktiounsprozesser hëllefe kënnen.

"Net-finanziell Entreprisen sëtzen op Depositioune gläichwäerteg mat c23% vum jährleche PIB. D'Schold vun net-finanziell Entreprisen ass och niddereg. Bei c75% vum PIB Enn 2022 ass d'Schold um Enn vun den 1990er Joren Niveauen, wäit ënner dem GFC Peak vun 103% am Joer 2009 a wäit ënner dem aktuellen Eurozone Niveau vun c145%, "huet hien beliicht.

"Mat senger schmueler Produktivitéitsleeschtung an der Post-GFC Ära - d'Ausgab pro Aarbechter ass ëm just 5.5% geklommen tëscht Q2 2008 an Q3 2022 - ass de UK verzweifelt no engem Grousshandel-Uplift a sengem Kapitallager."

An de sechs Joer vu "Kaméidi a Chaos" zënter dem Brexit Vote, soll de reduzéierte Risiko vun enger retaliativer Handelskonfrontatioun mat der EU Komfort u britesch Geschäfter a Finanzmäert ubidden, an de Pickering huet virgeschloen datt besser Zäite viru sinn.

"Et ass normal datt d'Politik vun Zäit zu Zäit schief geet an d'Wirtschaft als Resultat leiden. Virun dem leschte Wobble vu Groussbritannien ass dëst lescht an den 1970er geschitt, awer eemol d'Saache ugefaang hunn an de fréien 1980er zréckzekommen, huet d'wirtschaftlech Leeschtung séier verbessert, "sot hien.

"Mat all Gléck, dat Schlëmmst vun der politescher Onsécherheet, déi d'Geschäftsinvestitiounen zënter dem Brexit Vote zréckgehalen huet, ass op en Enn."

Mat Geschäftsinvestitiounen déi ongeféier 10% vum UK PIB ausmaachen, kann eng Erhuelung op Pre-Brexit-Stëmme Wuesstumsraten vu ronn 5.5% tëscht 5 a 6 Prozentpunkte fir de jährleche PIB Wuesstum an den nächste Joren addéieren, prognostizéiert de Berenberg.

"Ass dat machbar? Fir eng Zäit, jo. Konfrontéiert mat persistentem Aarbechtsmangel an enger ganzer Rei vu weltwäite Versuergungsreibungen, brauche UK Firmen schlecht zu Hauskapazitéit ze addéieren fir d'wuessend Nofro z'erreechen, "sot Pickering.

"Eng Period vu méi etabléierter Politik an de kommende Joren kann e passenden Kuliss ubidden fir dat ze maachen."