(Bloomberg) - Virun sechs Joer huet e wéineg bekannten Textilhersteller mam Numm Shandong Ruyi Group eng frentesch Acquisitiounsprozedur ugefaang mam Zil China seng Versioun vum Luxuskraaftwierk LVMH ze ginn.
Baséiert an der Heemechtsstad Confucius, huet de President Qiu Yafu méi wéi $ 3 Milliarde verbruecht fir Verméigen vun de Boulevarden vu Paräis bis zum Häerz vu London op Savile Row ze personaliséieren. Hien huet franséisch Moudemarken Sandro a Maje kaaft, souwéi den Heritage UK Trenchcoat Hiersteller Aquascutum an den Hiersteller vu Lycra Stretch Stoffer. Déi grouss Dreem sinn zënter opgeléist, an de Ruyi ass am Mëttelpunkt vun enger knaschteg Entspanung mat e puer vun de gréisste Finanzinstituter vun der Welt.
De Ruyi verléiert elo d'Kontroll vu Schlësselgeschäfter a gespaart a Sträitfäll mat Gläicher dorënner Carlyle Group Inc. Am Juni hunn d'Kreditter Wilmington, Delaware-baséiert Lycra Co., de Spandex-Produzent Ruyi vun de Milliardär Koch Bridder kaaft. Den nächste Mount hunn d'Liquidateuren fir en aneren Aarm vum Ruyi ugefaang Offere fir Gieves & Hawkes ze invitéieren, de personaliséierte Schneider deen all britesche Monarch zënter dem George III gekleet ass. Geriichtsentscheedungen an den nächste Méint kënnen d'Schicksal vun anere Verméigen entscheeden.
Den Opstieg vum Ruyi koum amgaang vun enger $ 400 Milliarden Outbound Deal Welle vu China wéi d'Regierung probéiert global Championen opzebauen. D'Autoritéiten encouragéiert traditionell Hiersteller fir d'Wäerterkette eropzeklammen an ze hëllefen eng Konsum-gedriwwe Wirtschaft opzebauen. De Ruyi probéiert elo Verméigen an engem schwieregen Maart ze entlaaschten, a schléisst sech mat chinesesche Konglomerate wéi HNA Group Co. an Anbang Insurance Group Co.
"Déi meescht Acquisitioune vu chinesesche Firmen am Ausland an de leschte Joeren sinn net erfollegräich", sot de Jeffrey Wang, Co-Chef vum Shanghai Büro bei der Investitiounsbankfirma BDA Partners. "Déi laang Entspanung vu chinesesche Firmen geet sou laang weider, well se sech net leeschte kënnen dës Verméigen mat engem grousse Verloscht elo ze verkafen."
De Qiu, e 64 Joer ale fréiere Fabrécksaarbechter, ass an engem Hong Kong Hotelszëmmer an de leschte Méint agespaart gi mat Krediteuren ze verhandelen, laut Leit mat Wëssen iwwer d'Saach. Hie probéiert op Portioune vu sengem internationale Räich ze halen, dat och den italieneschen inspiréierten Cerruti 1881 Label a briteschen Häre Kleederhändler Kent & Curwen enthält.
E Ruyi Vertrieder sot datt d'Firmen déi se kaaft hunn strategesch Investitiounen waren an et huet haart geschafft fir hir Leeschtung ze verbesseren, andeems lokal Teams benotzt fir d'Ausland Operatiounen ze managen.
"Mir waren net dobaussen dobaussen irrelevant Acquisitioune fir d'Trophée Verméigen ze gewannen," sot de Ruyi Vertrieder. "Et ass just ganz onglécklech datt d'Covid-19 Pandemie, gekoppelt mat der Sino-US Spannung a méi enk Kredittëmfeld, eis schlecht getraff huet."
Am Ufank huet dem Ruyi seng Strategie e séchere Gewënner ausgesinn. Ëmmer méi räich chinesesch Shoppers ware sech op europäesch Luxusgidder flocken, sou datt de Ruyi auslännesch Marken opkuckt, déi de chinesesche Maart vernoléissegt hunn - a se méi no bréngen, wou d'Nofro war. Nodeems hien 2016 eng Majoritéit an der franséischer Moudegrupp SMCP SA vu KKR & Co kaaft huet, huet de Ruyi et gehollef en Netzwierk vu méi wéi 100 Geschäfter opzebauen an de glänzend Akafszentren vu boomende Stied wéi Shanghai a Peking.
Et huet SMCP op der Paräisser Bourse d'nächst Joer opgelëscht, e Succès deen de Ruyi Vertrauen huet fir méi Acquisitioune ze maachen. De Qiu huet gär e Spréchwuert iwwer "mat dem Wand ze segelen" zitéiert, wat e puer Nolauschterer als Referenz verstanen hunn fir de gënschtege Dealmaking Ëmfeld voll ze profitéieren.
De Ruyi huet reichend Finanzéierung vu Banken abegraff, dorënner JPMorgan Chase & Co. Et huet souguer ee vu senge Liiblingsinvestitiounsbanker intern bruecht wéi et d'Juegd no Ziler eropgeet.
Am Joer 2018 huet de Qiu ëffentlech säin Zil deklaréiert de Ruyi an de LVMH vu China ze maachen, an d'Firma huet ugefaang als e méigleche Keefer ze fléien wann e westleche Konsumentgeschäft op de Block gaang ass. Et schéngt op eemol e laange Wee vum Ruyi senger bescheidener Vergaangenheet ze exportéieren Wollstoff an Entwécklungslänner.
Qiu regaled soziale Medien Unhänger mat Affär Lektioune aus dem antike chinesesche Brietspill vun Go, wéi d'Wichtegkeet vun Verfollegung Gläichgewiicht an Harmonie iwwer direkt Victoire, an de Wee e staarke Konkurrent kann Är bescht Leeschtung erausbréngen. Hien huet sech getraut aner chinesesch Hiersteller matzemaachen fir e Ruff fir niddereg Qualitéit ze werfen andeems se hir eege Marken stäerken.
Een Investisseur, deen de Sëtz vun der Firma während där Period besicht huet, erënnert sech drun beandrockt ze sinn vun engem exklusiven Dekor, deen Dir méi an enger globaler Haaptstad erwaart wéi eng méi kleng Provënzstad am Oste vu China. D'Exekutive sinn expansiv iwwer hir international Pläng gewachst. Awer dës Ambitioun war net genuch fir Marken z'erliewen, deenen hire Stär schonn ugefaang huet ze verschwannen.
De Ruyi hat Schwieregkeeten Gieves & Hawkes ze reeneréieren, dee scho vu steigende Käschten an engem stagnéierende Maart gekämpft huet, laut Richard Hyman, e Partner vun der Retail-fokusséierter Berodungsfirma Thought Provoking Consulting. A ronderëm Etiketten wéi Aquascutum ëmzegoen, déi "viru ville, ville Joeren" erreecht hunn, brauch e gudde Plang a vill Suen a Gedold, sot hien.
"Marken ënner dem Shandong Ruyi Regenschirm hunn an de leschte Joeren Drock aus verschiddene Wénkel konfrontéiert, net nëmmen aus de finanzielle Kämpf vun der Firma, awer och wéinst der defléierter Nofro fir Formalwear", sot den Darcey Jupp, en Analyst vun der London-baséierter Fuerschungsfirma GlobalData Plc. "Traditionell Formalwear Marken, déi net reagéiert hunn an hir Sortimenter casualiséieren, sinn zwangsleefeg hannendrun."
Fir de Ruyi sinn d'Gläuber geschwënn uruffen. Standard Chartered Plc huet am Dezember 2020 eng Ofbau Petitioun géint Trinity Ltd., eng Hong Kong opgezielt Ruyi Eenheet, déi verschidde Marken besëtzt, dorënner Gieves & Hawkes.
Dunn huet d'lescht Joer e Vertrauensmann e groussen Aktionär am SMCP am Numm vun de Gläubiger befaasst - déi Carlyle, New York-baséiert BlackRock Inc. an Anchorage Capital Group enthalen - nodeems de chinesesche Grupp op e puer austauschbar Obligatiounen ofgestëmmt huet. De Trustee huet sech zanterhier mam Ruyi a Geriichtsfäll an England, Lëtzebuerg, Frankräich a Singapur konfrontéiert.
Ënnert anerem probéiert et Insolvenzverfahren géint d'Gefier opzemaachen, deen dem Ruyi seng Aktie am SMCP hält. Si huet Appell gemaach, nodeems en éischte Versuch vum Lëtzebuerger Cour Commercial ofgeleent gouf a erwaart eng Decisioun bis Enn dëst Joer, esou eng Persoun mat Wëssen vun der Saach.
Fir säin Deel huet de Ruyi an de UK Geriichtsdossieren argumentéiert datt de Carlyle geschafft huet fir et an eng Positioun ze zwéngen, wou et d'Kontroll iwwer d'SMCP-Aktie konnt kréien. Am Mee huet e Riichter eng Demande vum Ruyi refuséiert fir Dokumenter ze sichen déi hie wollt fir d'Fuerderunge géint de Carlyle weiderzeféieren.
Vertrieder fir Anchorage, BlackRock, Carlyle, Ruyi, SMCP an de Bond Trustee, Glas SAS, refuséiert d'Geriichtsfäll ze kommentéieren.
Eng ganz Rëtsch vu chinesesche Gruppen hunn eng séier iwwerséiesch Expansioun während der selwechter Period wéi Ruyi verfollegt, an der Hoffnung vergaangen Erfolleger wéi de Shuanghui International Holdings Ltd. d'Versprieche vum massive chinesesche Konsumentmaart war net genuch fir e puer vun den Iwwernahmen ze retten, déi während deene knaschtege Deeg versiegelt goufen.
Krediteuren hunn d'Kontroll vun der britescher Restaurantkette PizzaExpress Ltd. vun der chinesescher Buyout Firma Hony Capital am Joer 2020 festgeholl an Dosende vu Plazen zougemaach. Mëttlerweil probéiert de Suning Holdings Group Co.
Chinesesch Fräiwëlleger ware fréier bei Offerprozesser begréisst ginn, well se d'Bewäertunge géifen opdrängen, laut Alicia Garcia Herrero, Chef Asien Pazifik Economist bei Natixis SA. E puer vun dësen Iwwernahmen hu schlussendlech behënnert duerch de Mangel vun de chinesesche Keefer un iwwerséiesch Erfarung, an de Volume vun Outbound Deals aus dem Land soll op mëttelfristeg falen, sot si.
"Déi chinesesch Acquisiteuren hunn d'Schwieregkeeten an der Post-Deal Integratioun ënnerschat," sot Garcia Herrero. "D'Kulturkonflikter waren iwwer hir Erwaardungen."
De Ruyi konzentréiert sech elo op Deleveraging anstatt Expansioun, sot de Firmevertrieder. Internationale Fongen trëppelen an hir geschätzte Verméigen ze kafen.
Macquarie Group Ltd.'s Asset Management Arm fréier dëst Joer huet d'Chinese Group hir Kontroll an der Cubbie Station, Besëtzer vum gréisste Kottengfarm an Australien, kaaft. Verschidde Buyout Firmen hunn och eng Iwwernahm vu SMCP studéiert zënter dem Ruyi seng Probleemer ugefaang hunn, obwuel e puer vun hirer komplexer Finanzéierungsstruktur ausgeschalt goufen, sot eng Persoun mat Wëssen iwwer d'Saach.
"Déi chinesesch Firmen wollten ze séier wuessen, ze séier," sot den Naaguesh Appadu, e Fuerscher bei der Bayes Business School vun der City University of London, déi grenziwwerschreidend Dealmaking studéiert. "E puer vun hinnen hunn zimmlech leveraged ugefaang a wéi se ëmmer méi Scholden bäigefüügt hunn, gouf et net nohalteg weiderzegoen."
Méi Geschichte wéi dës sinn verfügbar op bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/tycoons-wild-3-billion-gamble-003002644.html