Zwee-Joer Treasury Spikes, signaliséieren 'Schwiereg wirtschaftlech Verlängerung'

Déi ëmgedréint Rendementkurve ass elo nach méi ëmgedréint. Leider schéngt d'Wirtschaft eescht ze briechen.

d' Rendement op der zwee-Joer Schatzkammer Hit 3.87% um Freideg, erop vun 3.78% um Donneschdeg an leeft elo méi héich wéi säi laangfristeg Duerchschnëtt vun 3.14%. Fir et einfach ze soen, wann Zënssätz fir kuerzfristeg Prêten méi héich sinn wéi Zënssätz fir laangfristeg Prêten (10 Joer bei 3.45%) dat heescht, datt Kredittgeber méi e gréissere Risiko am Prêt haut gesinn wéi se an Zukunft engem Prêt gesinn.

Dir sidd de 5. August gewarnt.

MORE AUS FORBESRäzess Hëtzt Up; Investisseuren halen Är Shorts unBy De Kenneth Rapoza

"Mir sti mat engem schwéiere wirtschaftleche Verloschter weltwäit", Edwards Jones Investitiounsstrateg Mona Mahajan sot CNBC d'Squawk Box haut de Moien. "Mir haten de méi waarme wéi erwaart Inflatiounsbericht dës Woch ... an de S&P aus enger technescher Perspektiv gesäit och méi schwaach aus. Mir musse gesinn datt d'Inflatiounsbild sech verbessert. De Konsument ass nach ëmmer an anstänneg Form, awer mir gesinn keng Rezessiounsbedéngungen.

Mir wäerten.

De Maart testt d'Fed zu dësem Zäitpunkt, getraut se d'Tariffer ze erhéijen am wirtschaftleche Verloschter. Awer wann ee bedenkt wéi kee gewëllt ass ze soen datt d'USA an enger aktueller Rezessioun sinn - nëmmen eng technesch - wat verhënnert d'Fed aus hirem Mandat ze halen fir d'Inflatioun ze bekämpfen? Fir si gëtt et keng Rezessioun, wierklech. Den Aarbechtsmaart ass ze staark. De Chômage ass net emol 4%.

Si sinn an engem Catch-22. Wa se d'Tariffer weiderhi wandelen, wäert d'Wirtschaft sécher verlangsamen wéi d'Firmen méi midd ginn iwwer hir Finanzen. Aarbechtsschnëtt fänken un. D'Fed kritt dann seng Räzess a kann d'Erhéijung vun Tariffer ophalen, unzehuelen datt d'Inflatioun erofgeet.

"Et gëtt näischt wéi wirtschaftlech Kontraktioun, déi aus dem 2-Joer Rendement kënnt, deen iwwer d'10-Joer Rendement eropgeet", seet de Vladimir Signorelli, deen e Freideg Zäit aus senger Croisière op Mexiko hëlt. Signorelli ass de Chef vun Bretton Woods Research, enger Makro Investitiounsfuerschungsfirma aus Long Valley, NJ.

Méi kuerzfristeg Zënssätz bedeit méi héich Hypothéiksraten. Dat ass gutt fir déi, déi en Haus wëllen kafen a geprägt sinn. Awer d'Wunnengspräisser musse weider falen ier e méi nidderegen Stickerpräis fir e méi héije Prêtsaz kompenséiert.

Op engem Joer-iwwer-Joer Basis, bestehend Heemverkaaf an nei Heemverkaaf sinn ëm 20.2% respektiv 29.6% erofgaang. Dat ass well d'Präisser nach ëmmer schrecklech sinn. Des woch Zillow huet seng 12-Méint Ausbléck iwwerschafft a virausgesot elo datt d'US Heemwäerter 1.4% klammen. Dat ass de falsche Wee. D'Wunnengsinflatioun hëlleft der US Wirtschaft net e bëssen. E puer vun dësem ass wéinst Versuergungskettenprobleemer well anscheinend kënnen d'USA keng Holz- a Buedzëmmerarmatur maachen, sou datt se alles mam Boot aus China importéiere muss, wat an an aus Covid Lockdowns ass. An déi europäesch multinational Shippers hunn de besseren Deel vun de leschten zwee Joer verbruecht fir d'Verschéckenpräisser eropzekréien. Och net hëllefräich.

Wann d'Wunneng verlangsamt, da komme géint de Bauaarbechter an all dës Geschäfter op de Rand, déi vum Regierungsstimulus wärend der Pandemie um Liewen gehale ginn. Dee Reiz ass fort. An elo gëtt de wirtschaftlechen Teppech ënnert hinnen erausgezunn.

Mat dësem Taux, verhënnert datt d'Kapitäne vun der Titanic schwéier op d'Sterboard réckelen, a "déif Rezessioun" an de Kärwirtschaft ass wahrscheinlech, wéi de Barclays leschte Freideg gesot huet an déi ganz Woch widderholl huet.

MORE AUS FORBESEuropa geet op 'Deep Rezessioun', DeindustrialiséierungBy De Kenneth Rapoza

"Ausser wann de Powell en Hiweis kritt, ass dëst eng katastrofal Politik vun der Federal Reserve amgaang", seet de Signorelli.

Et ass selten datt Zentralbanken Tariffer an engem wirtschaftleche Réckgang erhéijen. Awer déiselwecht Banken hunn Tariffer bei Null, oder no derbäi, wann d'Wirtschaft gehummt huet. Dat ass virun allem well d'Inflatioun op engem gudden Dag ronn 2% loung. Haut ass et méi no bei 9%, mat e puer Elementer wéi Iessen esou héich wéi 10% versus engem Joer.

"Hawkishness mat Zënssätz gëtt soss anzwousch imitéiert, wéi an Europa, Indien, a Brasilien," seet de Signorelli. "Et ass ni gutt d'Halschent vun den Zentralbanken vun der Welt ze gesinn, déi entscheeden hir bescht Efforten solle sech elo op d'Bekämpfung vum wirtschaftleche Wuesstum fokusséieren."

De President vun der Weltbank David Malpass huet viru kuerzem d'Zentralbanken gewarnt zréckzekréien oder eng grouss global Rezessioun dréit fir d'nächst Joer. Et kéint besser sinn, sech op d'Fuerderung vun der Produktioun an de Wirtschaftswuestum ze konzentréieren.

Den zwee-Joer Schatzkammer seet, datt Wall Street - a Kredittgeber - mengen datt et Zäit ass fir en Otem.