Treasury Yields Surge als Fed Beamten Quash Policy Pivot Talk

(Bloomberg) - Schatzkammer Rendementer sprangen Dënschdeg no de Kommentarer vun de Politiker vun der Federal Reserve, datt se net fäerdeg sinn, d'Inflatioun ze bekämpfen, hunn d'Händler opgefuerdert d'nächst Joer Wetten op Tariffer ze reduzéieren.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

D'US Rendement ass iwwer d'Kurve eropgaang, mat 10-Joer Tariffer klammen sou vill wéi 18 Basispunkten op 2.75% an den Dräi-Joer Taux ass méi wéi 24 Punkten eropgaang. Obligatiounen sinn och gefall wéi dem US House Speaker Nancy Pelosi säi Besuch zu Taiwan net weider d'Risikosentiment op de Finanzmäert ënnergruewe konnt.

D'Erhéijung vun de Rendementer, déi meescht vun den niddregsten Niveauen zënter Abrëll, ass séier gesammelt nodeems d'San Francisco Fed President Mary Daly gesot huet datt d'Zentralbank "néierens nieft" bal gemaach gëtt fir déi wäermst Inflatioun a véier Joerzéngte ze bekämpfen. Dunn huet de Chicago Fed President Charles Evans signaliséiert datt d'Zentralbank d'nächst Joer muss weider Tariffer erhéijen fir Präisdrock ze enthalen. Iwwer de Weekend huet de Minneapolis Fed President Neel Kashkari gesot datt et "e laange Wee ewech" ass fir d'Zil vun der Zentralbank z'erreechen.

Zéng Joer real Rendementer sinn ëm méi wéi 20 Basispunkte gefall zënter der Fed Politikversammlung vun der leschter Woch, wéi de Fed President Jerome Powell sot zukünfteg Tauxerhéijungen kéinte méi kleng sinn. E puer Investisseuren hunn d'Kommentaren als Zeeche vum Héichpunkt vun der Fed Hawkishness geholl.

"Déi grouss Chauffeuren vun der Erhéijung vun de Rendementer sinn datt souwuel den Daly wéi och den Evans zimlech hawkesch erauskomm sinn", sot de Glen Capelo, Managing Director bei Mischler Financial. "Och d'Tatsaach datt dem Pelosi säi Fliger gelant ass ouni Freedefeier an d'Rhetorik huet d'Ausbezuelung méi héich gedréckt."

D'Tariffermäert erwaarden elo datt d'Fed d'Benchmark Zënssätz bis Dezember op ongeféier 3.4% erhéijen, eng Erhéijung vun 13 Basispunkte vum Méindeg. D'Fed huet d'lescht Woch d'Gamme fir de Benchmark Taux 75 Basispunkten op 2.25% -2.5% erhéicht.

Geschicht weider

D'Investisseuren hunn och d'Erwaardunge vun de Rateschnëtt fir d'nächst Joer paréiert. Den Tauschkontrakt, deen d'Versammlung am Juni 2023 referéiert, ass op 3.27% vun 3.02% Méindeg eropgaang.

Den Evans sot datt hien hoffnungsvoll ass datt e Beräich vun 3.25% -3.5% bis Enn vum Joer an 3.75% -4% am zweete Véierel genuch héich ass fir d'Inflatioun ze killen.

En anere Katalysator fir de Verkaf war e weidere schwéiere Firmekalenner nei Ausgab, no dem Méindeg $ 15.4 Milliarde Fluch. Eng Offer vun $ 6 Milliarden vun Intel Corp. huet e Schiefer vu siwen Dealer gefouert, déi erwaart ginn Dënschdeg Präisser ze ginn.

Grouss deeglech Ausbezuele Schwéngungen am $ 23 Billioun US Treasuries Maart sinn dëst Joer méi heefeg ginn wéi d'Onsécherheet iwwer de Wee vun der Fed Politik, Inflatioun a Wuesstum gewuess ass. Händler schëllegen och d'ebbing Liquiditéit zënter der Fed seng Treasury Akeef virdrun dëst Joer opgehalen huet an huet gestoppt iwwer all seng Reife Holdings ze rullen.

Chaos am Bond Maart ass geféierlech Säit Effekt vun Inflatioun Kampf

Eng Bloomberg Moossnam vun der Schatzkammer Liquiditéit ass um schlëmmsten Niveau zënter dem Handel am Mäerz 2020 Ufank vum Covid-19.

D'Beweegunge vum Dënschdeg sinn ongewéinlech och no rezente Standarden. Dräi Joer Rendement dëst Joer ass méi wéi 20 Basispunkten an engem Dag nëmmen zweemol virdrun eropgaang, fënnef Joer Rendement nëmmen eemol virdrun. Den 10-Joer ass och op seng zweetgréissten deeglech Erhéijung.

D'Angscht ronderëm dem Pelosi seng Rees ass agestallt fir och op engem Trend vun der Deglobaliséierung opzebauen, deen an de leschte Joere geschitt ass, wat en zousätzleche strukturellen Inflatiounsrisiko erstellt, sot de Capelo.

E riesegen chinesesche Fournisseur vun elektresche Gefierer Batterien huet decidéiert zréckzedrécken eng Multimilliard Dollar Nordamerikanesch Planz ze verkënnegen fir Tesla Inc. a Ford Motor Co. Matière.

Och Dënschdeg Cleveland Fed President Loretta Mester sot an engem virtuellen Interview mat der Washington Post datt d'Fed engagéiert ass fir d'Inflatioun ënner Kontroll ze bréngen.

"Mir woussten datt d'Powell Dovishness vun der leschter Woch falsch war", sot den Andrew Brenner, Chef vum internationale fixen Akommes bei NatAlliance Securities. "Daly zréckgesat dësen Toun de Moien mat enger uber hawkescher Ried" Dënschdeg.

(Fügt Kommentare vum Fed's Mester, aktualiséiert d'Ausbezuelungsniveauen. Eng fréier Versioun gouf korrigéiert fir d'Ausbezuelungsännerung an der éischter Deck Iwwerschrëft ze fixéieren.)

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP