(Bloomberg) - Bond Händler waren nach eng Kéier gezwongen de Wee vun der Federal Reserve ze iwwerdenken nodeems d'Inflatiounsdaten gewisen hunn datt d'Präisser haartnäckeg héich bleiwen. Si erwaarden elo datt d'Fed weider Zënssätz bis Juni eropgeet an dëst Joer net méi eng Tarifschnëtt als sécher Wette gesinn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Treasury Yields sinn en Dënschdeg eropgaang, mam Taux op der Zwee-Joer Notiz, méi sensibel wéi méi Reife fir d'Fed Politik Ännerungen, klammen sou vill wéi 12 Basispunkten op bal 4.64%, déi héchst zënter November a bannent 20 Basispunkte vum leschte Joer Multiyear héich. Dräi- a fënnefjärege Rendementer hunn och 2023 Héichten erreecht. D'Tariffer stabiliséiert op erhöhten Niveauen wéi den Dag fortgaang ass awer konnten e erneierten Drock méi héich an Asien Handelsstonnen gesinn.
Händler hunn aggressiv Wetten op Politikerhéijungen vun der Fed erhéicht an hunn datselwecht fir vill vu senge weltwäite Zentralbankkollegen gemaach. De Maart fir Wetten op der Fed Politikrate huet d'Chancen vun enger Véierel-Punkt-Zënserhéijung am Juni op ongeféier 50% erhéicht, unzehuelen Beweegunge vun där Gréisst am Mäerz a Mee, an huet d'Chance ofgeschnidden datt d'Zentralbank d'Zënsen vun der eventueller reduzéiert Héichpunkt dëst Joer. Den Taux um Juni Iwwernuechtungsindex Swap Kontrakt ass op 5.22% eropgaang, ongeféier 64 Basispunkten iwwer den aktuellen effektive Fed Funds Taux.
D'Daten vum Januar Konsumentpräisindex "bréngen d'Wahrscheinlechkeet vun enger drëtter Zënserhéijung zréck", sot d'Saira Malik, Chief Investment Officer bei Nuveen, op Bloomberg Television. "Wann Dir ënner der Hood kuckt" vun den Donnéeën weist et datt e puer Inflatiounssecteuren, wéi Ënnerdaach, "ganz plakeg" beweisen.
De Maart huet och e méi héijen eventuellen Peak fir d'Fed Politikrate geprägt, mam Taux vum Juli Kontrakt eropgaang op 5.28%, an huet d'Chance vun engem Véierel-Punkten Taux erofgesat vum Peak bis Enn vum Joer op manner wéi 100%.
Sou viru kuerzem wéi Mëtt Januar ass de Maart an Tariffernisser am Ganzen méi wéi en halleft Prozentpunkt geprägt, wat d'Erwaardunge reflektéiert datt d'Fed seng aacht Tariffererhéijungen am vergaangene Joer d'Somen vun enger Räzess gesäiert hunn, déi d'Zentralbank erfuerdert de Kurs ëmzedréien.
Wall Street mécht déiselwecht Fed Wette déi et ëmmer erëm verbrannt huet (1)
Dës Erwaardunge sinn zënter dem 3. Februar Verëffentlechung vu vill méi staark wéi erwaart US Beschäftegungsdaten fir Januar verschwannen.
Hot UK Loundaten souwéi d'US CPI Daten hunn d'Wetten eropgedréckt datt d'Bank of England an d'Europäesch Zentralbank och hir Benchmark Politikraten op nach méi héich Peakniveauen erhéijen wéi virdru ugeholl.
Hot Data Huet Händler Wetten Zentralbanken wäerten nach méi héich ginn
Méi laang Reife Rendementer sinn manner eropgaang, den 10-Joer ëm sou vill wéi ongeféier 9 Basispunkten op ongeféier 3.8% ier se op 3.75% méi spéit am Nomëtteg oflafen. D'Bewegung an d'Ausbezuelen huet d'Kurve weider Inversioun gestierzt, wat den 2-Joer ongeféier 87 Basispunkte méi héich hannerloosst wéi den 10-Joer.
D'Fed huet seng Politikrate aacht Mol erhéicht zënter Mäerz 2022, viru kuerzem op eng Gamme vu 4.5% -4.75% den 1. Februar, nodeems se déi ënnescht Grenz op 0% beim Ufank vun der Pandemie erofgaange sinn. Am Dezember war d'mediane Prognose vun de Fed Beamten fir de Politikrate fir d'Joer op ongeféier 5.1% ofzeschléissen. Dës Prognosen, déi als Deel vum Fed säi Resumé vun de wirtschaftleche Prognosen kommen - déi SEPs genannt ginn - ginn am Mäerz aktualiséiert.
De Konsumentpräisindex ass am Januar ëm 0.5% geklommen, erop 6.4% vun engem Joer virdrun. Core CPI, déi Liewensmëttel an Energie ausgeschloss, huet de leschte Mount 0.4% fortgeschratt a war erop 5.6% vun engem Joer virdrun.
Den Dominique Dwor-Frecaut, e Senior Maartstrateg bei der Fuerschungsfirma Macro Hive, sot um Bloomberg Televisioun Dënschdeg datt d'Konsumentenpräisser hir Prognose gestäerkt hunn datt de Fongrate bei 8% eropgeet.
Fed-Fonds Call bei 8% Hält ee Strategist virum 6% Pack
"Am Mäerz wäert d'Fed een oder zwee Erhéijunge fir den Terminal Fed Fongen Taux addéieren" an den neie SEPs, sot Dwor-Frecaut. "Da wäerte mir eng Erhuelung vun den Energiepräisser hunn, well China zréckkënnt. Dat léist eng Erhuelung an der Kärinflatioun aus. Dann ass d'Fed hannert der Curve a probéiert opzefänken, "mat den Dezember SEPs déi méiglecherweis e "terminal gefidderte Fongen am 7 bis 8% Beräich weisen."
De Rendement vun der Fënnef Joer Treasury Note ass sou vill wéi 12 Basispunkten op 4.03% eropgaang. Et ass am Januar ënner 3.4% gefall. Mëttlerweil si sechs Méint Rechnungen mat engem 5% Rendement gehandelt, déi éischt US Regierungsverpflichtung fir d'Schwell zanter 2007 z'erreechen.
Economisten vum LH Meyer zu Washington hunn hir Fed-Uruff nom CPI-Rapport geännert, elo virauszesoen datt d'US Zentralbank dëst Joer zu engem Terminalrateberäich vun 5.25% bis 5.50% kënnt, erop vun hirer viregter Prognose fir en Héichpunkt am 5% -5.25 % Band.
Richmond Fed President Thomas Barkin sot nodeems d'CPI Daten verëffentlecht goufen datt d'Zentralbank d'Zënssätz op e méi héije Niveau muss erhéijen wéi virdru virausgesot sollt d'Inflatioun weider ze séier lafen fir Komfort. De Philadelphia President Patrick Harker sot, hie mengt datt d'Politiker d'Zënssätz op e puer Niveau iwwer 5% erhéijen musse fir d'Inflatioun ze bekämpfen, déi nëmme lues zréckgeet.
De Barkin seet datt d'Fed d'Zënserhéijungen kann verlängeren wann d'Inflatioun bestoe bleift
"D'Inflatiounsfigur vun dësem Moien huet d'Narrativ iwwer Desinflatioun geännert well d'Energiepräisser eng méi grouss Erhéijung wéi erwaart hunn", sot den Thomas di Galoma, Co-Chef vum globalen Tarifferhandel bei BTIG. "Ech erwaarden datt d'Fed hir hawkesch Rhetorik soll weidergoen."
(Füügt Kommentare vum Fed Patrick Harker am 13.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html