(Bloomberg) - Fir all d'Tënt, déi iwwer seng Schrecken verspillt ass, wäert d'2022 Bourse an d'Bicher goen als onënnerscheet an der Geschicht vu schlechte Joeren. Fir Händler, déi et erlieft hunn, hunn awer verschidde Saachen et méi schlëmm gemaach wéi d'Top-Line eleng Zuelen justifiéieren, e potenziellen Hindernis fir eng séier Erhuelung.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Wärend de 25% Peak-zu-Trough Réckgang am S&P 500 an der ënneschter Gamme vu Bärenmaart-Wipeouts rangéiert, huet et e besonnesch geckeg Wee gedauert fir dohinner ze kommen. Bei 2.3 Deeg ass d'Duerchschnëttsdauer vun de Réckgang déi schlëmmst zënter 1977. Gitt dräi getrennte Bounces vun 10% oder méi an et war e Maart wou d'Hoffnung gedréckt gouf wéi an e puer Joer virdrun.
Dëst kann erkläre firwat trotz engem méi klenge Réckzuch, Pessimismus duerch e puer Moossname Rivalen, déi an der Finanzkris an dem Dot-Com Crash gesi ginn. D'Sécherheet ass a Staatsobligatiounen zerbrach, déi et net fäerdeg bruecht huet e Puffer fir beat-up Aktien ze bidden. Putoptiounen kafen als Wee fir Verloschter ze hedgen huet och net geschafft, wat zum Händler Angscht bäidréit.
"Et gi manner a manner Leit gewëllt do eraus ze goen an hiren Hals erauszesträichen fir ze probéieren op dës Réckzuch ze kafen," sot de Shawn Cruz, Chef Handelsstrateg bei TD Ameritrade. "Wann se ufänken ze gesinn datt d'Pullbacks an d'Reduktioune méi laang sinn a méi ausgeschwat sinn an d'Rallye vläicht méi gedämpft sinn, da wäert dat just déngen fir méi riskant Verhalen um Maart weider ze féieren."
Wärend Aktien op d'Chrëschtpaus mat engem bescheidenen wöchentlechen Réckgang gaangen sinn, ass jiddereen, deen op de Rebound vum Oktober-Tiefen gehofft huet fir am Dezember Boun weiderzemaachen, verbrannt ginn. De S&P 500 ass 0.2% an de fënnef Deeg gerutscht, wat säi Verloscht fir de Mount op bal 6% bréngt.
Dat wier just de véierte-schlëmmste Mount vum Joer an engem Maart, deen heiansdo bal bewosst geschéngt huet fir den Optimismus aus Investisseuren ze widderhuelen. Downtrends goufen ausgezeechent a grouss erop Deeg unreliable kafen Indikatoren. Bedenkt eng Strategie déi Aktien kaaft een Dag nodeems de S&P 500 eng eenzeg Sessiounsreduktioun vun 1% postt. Dësen Handel huet e Verloscht vun 0.3% am Joer 2022 geliwwert, déi schlëmmste Leeschtung a méi wéi dräi Joerzéngte.
Grouss Rallyen waren och Falen. Akaf vun Aktien no 1% erop Deeg huet zu Verloschter gefouert, mam S&P 500 falen duerchschnëttlech 0.2%.
"Et gëtt en aalt Spréchwuert op Wall Street fir 'den Dip ze kafen, an d'Ripp ze verkafen', awer fir 2022 sollt d'Spréchwuert 'Verkaafen den Dip, a verkafen d'Ripp'," Justin Walters, Matgrënner bei Bespoke Investment Group , geschriwwen an engem Notiz Méindeg.
Et ass e staarke Réckgang vun den zwee Joer virdrun, wann d'Dip Kaaft déi bescht Rendementer a Joerzéngte generéiert huet. Fir Leit déi nach ëmmer op den Erfolleg vun der Strategie bedingt sinn - a bis viru kuerzem waren vill - 2022 war e Wakeup Call.
Retail Investisseuren, déi ëmmer erëm virdrun am Joer gedaucht hunn, wéi d'Aktien zréckgezunn sinn, sinn verbrannt ginn, mat all hire Profitter, déi an der Meme-Aktie Rally gemaach goufen, geläscht. Elo ginn se an Drëpsen eraus.
Dag Händler hunn am Dezember 20 Milliarden vun eenzel Aktien net verkaaft, hir Gesamtversuergung an de leschte Méint op bal 100 Milliarden Dollar gedréckt - e Betrag deen 15% vun deem wat se an de leschten dräi Joer gesammelt hunn, no enger Schätzung vum Morgan Stanley Verkaf an Handelsteam dat op ëffentlechen Austauschdaten baséiert.
D'Handelsarméi ass méiglecherweis net fäerdeg ze verkafen och mam Januar, deen historesch e staarke Mount fir dës Leit markéiert, laut dem Morgan Stanley Team abegraff Christopher Metli. Mat der 2018 Episod als Guide gesinn se d'Potenzial fir kleng Fritten Investisseuren fir weider $75 Milliarden bis $100 Milliarde Aktien ze dumpen wéi d'nächst Joer eropgeet.
"Retail Nofro dierf net saisonal Mustere verfollegen sou staark am Joer 2023 wéinst enger verschlechterter Makro Kuliss, mat nidderegen Spuerraten an méi héije Liewenskäschte", hunn de Metli a seng Kollegen an enger Notiz leschte Freideg geschriwwen.
D'Stëmmung ënner Profien ass sou däischter wann net méi düster. An der Bank of America Corp. d'Ëmfro vu Geldmanager sinn d'Kassebehälter am Hierscht op 6.1% eropgaang, deen héchsten Niveau zënter der direkter Nofolger vum 2001 Terrorattack, wärend d'Allokatioun un d'Aktien op e ganz nidderegen Niveau gefall ass.
An anere Wierder, och wann dës Réckzuch néierens sou schlëmm ass wéi den Crash vun 2008, dee schlussendlech méi wéi d'Halschent vum Wäert vum S&P 500 geläscht huet, huet et ähnlech Paranoia gestäerkt, besonnesch wann näischt wéi Cash sécher war während dem Drubbing dëst Joer.
Deelweis wéinst dem luesen Schleifen vum Maart, sinn eemol populär Crashhecken falsch geschloen. De Cboe S&P 500 5% Put Protection Index (PPUT), deen eng Strategie verfollegt déi eng laang Positioun op der Equity Gauge hält, während e Mount 5% ausserhalb vun de Suen als Hedge kaaft, ass e Verloscht dee bal bal ass. identesch mat dem Maart, ronn 20% erof.
Staatsobligatiounen, déi positiv Rendementer während all Bärenmaart zënter den 1970er geliwwert hunn, hunn net Puffer geliwwert. Mat engem Bloomberg Index Tracking Treasuries erof 12% am Joer 2022, ass et dat éischt Joer an op d'mannst fënnef Joerzéngte wou béid Obligatiounen an Aktien synchroniséiert Verloschter vun op d'mannst 10% leiden.
"Et war néierens fir e ganzt Joer ze verstoppen - dat ass e grousst Thema," sot de Mohamed El-Erian, Chef Wirtschaftsberoder bei Allianz SE a Bloomberg Opinion Kolumnist, op Bloomberg TV. "Et ass net nëmmen Rendement, et ass Rendement Korrelatioun a Volatilitéit déi Iech e grousse Wee getraff hunn. Ass et gemaach? Nee, et ass net."
-Mat Hëllef vum Vildana Hajric an Jonathan Ferro.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/rolling-losses-fakeouts-squeezing-hope-210156285.html