Dësen Top Short-Seller gesäit ëmmer nach enorm Méiglechkeeten trotz dem Maart

Den industrielle Secteur huet am Oktober bal 14% geklommen, awer Kuerzverkeefer hu séier hir Wette géint de Secteur erhéicht wéi d'Präisser eropgaange sinn. Laut S&P Global Market Intelligence hunn Investisseuren kuerz Interessi am Secteur op 3.08% erhéicht. Wéi och ëmmer, ee bekannte Kuerzverkeefer léiwer Konsumenten diskretionär Aktien iwwer industriell Nimm.

an engem rezent Interview mat ValueWalk, Spruce Point Grënner an CIO Ben Axler aktualiséiert e puer vun hire rezent Shorts. Hien huet och d'Industrie gedeelt wou se no hiren nächste Shorts gesicht hunn.

`Tootsie Roll

Zwee vun Spruce Point déi neiste Shorts sinn Tootsie Roll a Broadridge.

De Fonds huet eng erfollegräich kuerz Opruff gemaach Tootsie Roll an 2017, an Axler gesäit elo e Réckgang vun 20% vun hiren aktuellen Aktie Präis. Hie mengt datt déi rezent Aktiepräisserleeschtung exzessiv Begeeschterung iwwer permanente Verkafserhéijungen während der rezenter historescher Halloween Saison reflektéiert. Hien denkt och opgehuewe Fuerderung vun der Neiöffnung vum Trick-or-Behandelen nodeems de COVID-19 dem Tootsie Roll säi Rekord Halloween Verkaf gefuer ass.

"Trotz Rekordverkaaf, huet dem Tootsie Roll säin Akommes pro Aktie net mat Rekordleeschtunge gepasst," erkläert den Axler. "Mir gleewen datt d'Firma behënnert gëtt duerch d'Ineffizienz vun der Fabrikatioun an d'Steigerung vun Inputkäschten, déi op zukünfteg Akommesresultater weien wann de Verkaf an de kommende Véierel normaliséiert."

Broadridge

Op Broadridge ënnersträichen déi rezent Akommes vun der Firma dem Spruce Point seng Bedenken. Dem Broadridge seng "zougemaach Verkaf" Metrik ass e féierende Indikator fir zukünfteg Geschäfter, an hien huet drop higewisen datt dës Metrik fir de Véierel a Joer iwwer Joer erofgaang ass.

D'Erwaardunge fir ugepasst Akommes pro Aktie hunn d'Konsenszuel ëm véier Cent hannerlooss. Wéi och ëmmer, de Ben mengt datt déi richteg Geschicht dem Broadridge seng Operatiounsgeldverbrennung ass, déi 51% Joer iwwer Joer eropgaang ass. Ënnert anere Probleemer huet hien och de Réckgang am Wuesstum am "geschätzte" Global Technology and Operations Segment vun der Firma beliicht - den zweeten hannereneen Véierel Réckgang.

De Broadridge huet och eng SEC Reguléierungsännerung verroden, déi zu $30 Milliounen u widderhuelend Einnahmen ab FY25 ufänkt ", füügt den Axler derbäi. "Schlussendlech, kapitaliséiert an ofgeschloss Client Konversioun an Start-up Käschten op der Bilan erëmbeschleunegt ëm 10.3%, awer d'Firma behaapt datt se moderéieren. Mir hu weider Bedenken iwwer d'wirtschaftlech Viabilitéit vun der UBS Räichtum Management Plattform Entwécklungskäschte.

Spruce Point mengt datt Broadridge d'Kapitaliséierung sollt ophalen a weider Käschten ausginn. Dëst géif zu enger Violatioun vun de Scholdekonventioune féieren.

Figuren

Den Axler huet och hir kuerz Positioun beliicht Figuren, eng Gesondheetsmodefirma déi medizinesch Scrubs mécht. Hie gleeft datt d'Firma e Beispill vun enger Firma ass déi net ëffentlech gaang wier wann et net fir d'Pandemie wier.

"Feigen koumen ëffentlech well se eng gutt Geschicht ze erzielen haten", erkläert hien. "Si hunn d'Gesondheetsariichter zerwéiert, déi méi fashionable Scrubs brauchen. Vu datt Gesondheetsariichter laang Stonnen schaffen, wëlle se eng Moudeklärung maachen a bequem sinn. Si kéinten op eng Prime verkafen. Et war eng flott Geschicht. D'Firma war schonn eng Zäitchen. Mir mengen, selbstverständlech, d'Maartëmfeld mam COVID huet e super Kuliss gemaach.

Figs hunn e sougenannte Verkaf wärend der Pandemie gemellt, awer de Kuerzverkeefer mengt datt d'Firma nei Konkurrenten am Raum hält. Hien huet gesot datt Dosende vun anere Firmen op de Maart sprange fir Premium Scrubs mat ähnlechen Stiler a Faarwen.

"Et ass eng onbestänneg Industrie mat wéineg laangfristeg nohalteg Virdeeler", füügt den Axler derbäi. "Et ass schwéier intellektuell Eegentum am Mouderaum ze patentéieren. Mir gleewen datt d'Firma hiren adresséierbare Maart iwwerdriwwen huet. Si behaapten en $ 12 Milliarde Maart, awer mir mengen et ass méi no bei $ 5 Milliarde.

Hien huet drop higewisen datt d'Spideeler allgemeng Scrubs fir hir Chirurgen a medizinescht Personal kafen. Si wäerte keng Premium Scrubs kafen well hir Dokteren an d'Infirmièren no all Chirurgie mussen änneren an hir Scrubs ewech werfen.

Den Axler denkt och datt Figs seng Margen ëm ongeféier 20% iwwerschreift an datt et e puer vu sengen Ausgaben falsch klasséiert huet, seng Bruttomarge kënschtlech erhéicht. Hie gesäit Figs Aktien op $5 falen. D'Aktie gouf eemol mat $30 bis $40 pro Aktie gehandelt, awer ass elo ëm ongeféier 75% Joer bis haut erofgaang.

Nodeems hien op seng Inventarniveauen suergfälteg gekuckt huet, denkt de Short-Seller och Figs verléiert Suen. Hien huet drop higewisen datt den Inventar vun der Firma op iwwer 300 Deeg Inventar geballon ass, a bäigefüügt datt seng Einnahmenraten erofgoen wéi säin Inventar wiisst. Also erwaart hien d'Marge vun de Figs an Zukunft erof.

Generac

Den Axler beliicht och dem Spruce Point säi kuerze Generac, dee Backup portable Kraaftapparater a Wunngeneratoren fir Standby Kraaft mécht. Hien huet gesot datt d'Positioun "lues a lues geschafft huet", obwuel et net sou séier geschafft huet wéi se et gären hätten.

De Spruce Point Grënner huet bemierkt datt Generatoren ausserhalb vum Heem sëtzen am Fall vun engem Blackout oder Naturkatastroph, a wéi engem Punkt se an d'Haus kommen an d'Kraaft maachen. Hien denkt datt de Generac och vum COVID profitéiert huet, dee Millioune vu Leit vun Heem geschafft hunn, an déi eemolegen Stroumausbroch am Texas virun e puer Joer.

Déi staark Nofro huet Generac an e Réckstand geschéckt, awer wann et ugefaang huet seng Kapazitéit ze erhéijen, sou hunn seng Konkurrenten. De Ben mengt datt d'Nofro fir Generatoren verlangsamt ass an datt Generac mat ze vill Kapazitéit bleift. Hien huet och beliicht wéi d'ESG Bedenken e Pivot vun Generatoren féieren déi Diesel oder aner fossil Brennstoffer benotzen déi net ëmweltfrëndlech sinn fir déi déi alternativ Energie benotzen.

"Mir mengen datt d'Firma iwwer säi Kapp ass well se net a senger Kärkompetenz ass," erkläert de Ben. "Si hunn Acquisitioune gemaach déi problematesch sinn an hir Wuesstumserwaardungen net erhalen ... Mir mengen datt Generac e wesentlechen Nodeel huet, iwwer 50%. Et dauert e bëssen Zäit, awer mir mengen datt eis Dissertatioun wäert ausspillen.

Hien huet bäigefüügt datt Backup Generatoren $ 7,000 op $ 10,000 oder méi kaschten a ganz diskretionär sinn. Wärend e Generator gutt ass ze hunn, ass et net e Must-Have Element, wat schlecht Neiegkeet an enger Rezessioun ass.

Sichen soss anzwousch

Nieft de Shorts déi hien beliicht huet, sicht Spruce Point och soss anzwousch fir zousätzlech Shorts. Den Axler gesäit eng erheblech Bubble an der Finanztechnologie an denkt datt vill Tech Aktien trotz dem Prunk vun dësem Joer nach ëmmer iwwerbewäert sinn. Hien huet gesot datt vill Suen an de Fintech an de leschte Joeren gaang sinn.

"Mir kucken op Firmen déi behaapten datt se Finanztechnologiefirmen sinn, awer e Schrëtt hannert der Kurve sinn. Zum Beispill, mir denken, datt vill al Technologiefirmen duerch méi nei Technologiefirmen gestéiert ginn ", erkläert de Ben. "IBMIBM
ass eng al Firma déi schonn eng Zäitchen existéiert, an d'Mataarbechter verloossen fir nei Firmen ze grënnen. D'Startups fänken un déi al-Linn Firmen ze Drock, sou datt mir déi rezent Innovatiounen an der Technologie kucken a Firmen ze fannen, déi mir mengen, kéinte behaapten Technologie Leader ze sinn, awer déi verléieren hiren Technologievirdeel, sou datt se net sinn wat se soen. "

D'Michelle Jones huet zu dësem Bericht bäigedroen.