Dëse wéineg bekannte Vanguard Fonds huet et zerstéiert - jo, och op dësem Maart

Dem Bogle seng üblech Berodung un en gewéinlechen Investisseur war sech un e bëllegen US Aktiemaart Index Fonds fir laangfristeg Wuesstum ze halen, wéi de Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares
VTSAX,
-0.81%
finanzéieren.

Awer hei, wéineg bekannt a selten iwwer geschwat, leeft de Vanguard wat verdächteg wéi en Hedgefong ausgesäit. An et zerstéiert et.

De Vanguard Market Neutral Fund
VMNFX,
+ 0.83%
souguer e klenge Gewënn en Donneschdeg gepost, wann d'Dow gefall 1,000 Punkten an flott vill gefall auserneen.

De Fonds ass en Drëttel vun engem Prozentpunkt fir den Dag eropgaang. (Nasdaq Composite
KOMP,
-1.40%
: erof 5%.)

De Vanguard Market Neutral Fund ass bis elo dëst Joer e stellar 9.5% eropgaang, och wann Aktien an Obligatiounen souwuel getankt sinn. (De Vanguard Balanced Index Fund
VBAIX,
-0.63%,
dat ass 60% US Aktien an 40% US Obligatiounen, huet 12% verluer.)

An de Vanguard Market Neutral ass iwwerraschend 26% an de leschten 12 Méint eropgaang, während de equilibréierte Fonds 5% verluer huet.

Hilariously, et ass och praktesch besser wéi seng deier, exklusiv Hedge-Fong Konkurrenten. Laut Hedge-Fonds-Indexfirma HFRI, huet den duerchschnëttleche "Aktienmaartneutral" Hedgefonds vill méi schlecht gemaach wéi de Vanguard Fonds iwwer een an dräi Joer a bis elo dëst Joer och.

Ech war sou faszinéiert vun dësem ganz on-Vanguard Vanguard Fonds datt ech d'Firma geruff hunn an um Enn mam Matthew Jiannino geschwat hunn, Chef vum Produktmanagement fir Vanguard's Quantitative Equity Group.

Déi éischt Saach ze notéieren ass datt de Vanguard edgy ass dëst en "Hedge Fund" ze nennen, wéinst all de Konnotatiounen déi d'Phrase huet: héije Risiko a sou weider. Dëst ass e geregelte Retail Mutual Fund, an d'Betribskäschte sinn ganz niddereg, ganz Bogle-frëndlech 0.25% d'Joer. Et benotzt kee Leverage an zielt "Risiko kontrolléiert" ze ginn, seet de Jiannino.

Op der anerer Säit, wann et ausgesäit wéi eng Int, geet wéi eng Int a quackt wéi eng Int, ass et wahrscheinlech eng Int, an dëse Fong ass wéi déi klassesch, originell "hedged" Fongen ausgesinn hunn. Et ass "laang-kuerz", dat heescht et wetten op e puer Aktien erop goen ("laang" am Bourse-Jargon) an anerer erofgoen ("kuerz"). De Jiannino seet datt d'Buch equilibréiert ass, mat den Up Wetten an Down Wetten vun der selwechter Gréisst, sou datt d'Leeschtung unkorreléiert ass mat den Aktiemaartindexen.

De rezente staarke Laf vum Fonds folgt eng Period vu e puer Joer wou et schlecht gemaach huet. Wéi vill Investisseuren, ass et hannerlooss duerch d'Skyrocketing vu groussen Technologieaktien an de spéiden 2010er.

Jiannino seet, datt de Fonds typesch positiv Spillwette op méi héich-Qualitéit Nimm mécht. Et ass net e "Wäert" Investisseur dee just Aktien kaaft par rapport zu de fundamentale Fundamenter vun haut, mee et kuckt op Firmen mat gudde Wuesstumsperspektiven déi zu engem verstännege Präis handelen. "Mir tendéieren e Wuesstumskipp ze hunn, awer et ass e Wuesstumskipp dee vu Qualitéit ënnerstëtzt gëtt", seet de Jiannino mir. D'Aktie gi vun engem klengen, internen quantitative Team gewielt, dat anscheinend eng besser Aarbecht mécht wéi vill vun de Ferrari Leit zu Greenwich, Conn., maachen.

Héiert dëst an engem typeschen Investisseur Portfolio? Vläicht net. Am Allgemengen, een deen méi Stabilitéit an hirem Portfolio wëll, gëtt normalerweis ugeroden d'Saachen einfach ze halen an e puer Suen an eppes wéi kuerzfristeg Obligatiounen ze setzen. Vanguard betount datt de Maartneutrale Fonds op "raffinéiert Investisseuren" gezielt ass, déi "5 bis 10%" vun engem Portfolio un de Fonds zouginn. Et kann nëtzlech sinn, besonnesch zu Zäite wéi d'lescht Joer.

Op der anerer Säit bemierken ech datt de Maartneutrale Fonds eng besser 10-Joer Leeschtung produzéiert huet wéi de Vanguard Short Term Bond Fund
VBIRX,
-0.30%,
a virun allem bis elo dëst Joer. D'Fraise sinn erstaunlech niddereg, d'Headline Ausgabe Verhältnis ass iwwer 1%, awer et ass e bësse irféierend Zuel, déi d'Käschte vun de kuerzen oder "down" Wetten reflektéiert. D'Operatiounskäschte sinn 0.25%.

Ech hätt léiwer dëst ze besëtzen wéi déi meescht vun deenen Top-Hat Hedgefongen, déi en Aarm an e Been opluede a Bupkis liwweren. Wann Dir de Vanguard Fonds kuckt, frot Dir Iech wéi déi aner Manager mat hire Fraisen ewechkommen.