Den US Treasury Department huet e Freideg gesot datt et plangt Enn Oktober mat Primärhändler ze schwätzen iwwer d'Potenzial fir e puer vu sengen eelere Scholden zréckzekafen fir d'Maartdysfunktioun ze vermeiden.
De Plang, wann ugeholl, géif e Meilesteen am ongeféier $ 22.6 Billioun US Staatsscholdmaart markéieren, dee gréisste vun der Welt, andeems en neit Tool fir de Schatzkammer ubitt fir d'Liquiditéit vum Maart z'ënnerstëtzen, eng Quell vu wuessender Suerg.
D'Propositioun kënnt no der Bank vun England gezwongen war mat engem Schrëtt an Noutprogramm fir temporär seng Staatsschold ze kafen a fir d'UK Pensiounsfongen méi Zäit ze entspanen sauerem Spillwette. D'Volatilitéit ass ausgebrach wéi d'global Zentralbanken geschafft hunn fir d'Erhéijung vun der Inflatioun ze bekämpfen andeems se einfach Währungspolitik ophalen, déi vill vun de leschte Jorzéngt herrscht hunn.
Wichteg ass, am Géigesaz zu Groussbritannien, ass déi nei Treasury Propositioun getrennt vun de Pläng vun der Federal Reserve fir d'Gréisst vu sengem Bilan schaarf ze reduzéieren andeems se hir Besëtzer vu Schatzkammer an Hypothekarobligatiounen op der Reife lassgoen, e Prozess bekannt als "quantitative tightening." (QT), no et Hit eng Rekordgréisst vu bal $9 Billioun ënner zwee Joer "quantitativ Erliichterung", (QE).
"Dëst ass net QE oder QT. Dëst ass keng vun deenen, "sot den Thomas Simons, Geldmaarteconomist bei Jefferies, an engem Telefoninterview. "Dëst ass déi éischt, richteg serieux Ufanksronn vun der Entdeckung ob se eppes maache kënnen. Dëst ass zimlech wäit vun enger Ukënnegung. Et ass méi wéi Tatsaach fannen.
Trotzdem, sot de Simons, wann de Plang Form hëlt, et kéint hëllefen d'Liquiditéit ze verbesseren "wou et net ganz gutt ass."
Wéi Treasury Buybacks funktionéiere kënnen
De Schatzkammer huet Händler fir Feedback vum Méindeg, 24. Oktober gefrot, iwwer en neit Tool fir seng off-the-run Wäertpabeieren all Joer ze kafen an wann et "sënnvoll d'Liquiditéit géif verbesseren", d'Volatilitéit an der T-Rechnungsausgab reduzéieren an hëlleft anere Maart unzegoen. Suergen.
D'Iddi wier "ongerwënscht Versuergung" vun off-the-run Wäertpabeieren opzefänken, déi méi schwéier kënne ginn ze handelen nodeems se duerch méi nei Schatzkammer Emissiounen ersat ginn, oder on-the-run Wäertpabeieren.
"Et ass e Versuergungsmanagementprogramm, wierklech, am Laf vum Joer," sot de Simons iwwer d'Schatzkammer Propositioun. "Et gesäit aus wéi en Tool dat se op laang Siicht benotze kënnen an d'Liquiditéit zielen wou se behënnert ass."
De Schatzkammer huet sech all Joer mat der Händlergemeinschaft getraff fir e Feedback iwwer de Maartfunktioun fir Joeren ze froen. Buybacks goufen virdrun diskutéiert Versammlungen am August 2022 an Februar 2015.
Bréngt eng UK-Stil Scholdekris an den USA?
D'Federal Reserve huet ugefaang den Tempo opzehuelen fir säi Bilan dëst Hierscht ze schrumpfen, andeems se méi Obligatiounen déi se hält reife loossen. Et war och net méi en aktiven Participant um Secondaire Maart fir Schatzsecurities, wat Bedenken iwwer potenziell Verstouss erhéicht huet an wien als Ankerkäufer kéint optrieden.
Weiderliesen: Déi nächst Finanzkris ka scho brécht - awer net wou Investisseuren erwaarden
Wärend d'Fed d'Besëtzer vun de Schatzsecurities als off-the-run ugesi ginn, hätt d'Schatzkammerpropositioun "iwwerhaapt keng Relatioun zu deem wat d'Fed gemaach huet" fir säi Bilan ze schrumpfen, sot de Stephen Stanley, Chefeconomist bei Amherst Pierpoint Securities. MarketWatch.
Rezent Volatilitéit am UK Gilts Maart wier vläicht e Katalysator fir den US Treasury gewiescht fir Buybacks erëm op d'Agenda ze setzen, sot de Stanley, awer hie war och net alarméiert vu senger Erscheinung als Diskussiounsthema.
"Dëst ass den Haaptart a Weis wéi de Schatzkammer formell mat senge primäre Händler interagéiert," sot Stanley.
De Simons bei Jefferies ass e Schrëtt méi wäit gaang, a argumentéiert datt wann d'Bank of England e parallelen, getrennten Géigeparteien hätt, wéi den US Treasury Department, et vläicht net esou eng "negativ Reaktioun vu Mäert" erlieft huet, wann se hir temporär Obligatiounskafe rullt. Programm zur selwechter Zäit huet et geschafft fir Zënssätz ze erhéijen an soss finanziell Konditioune festzehalen fir d'Inflatioun ze behalen.
De Benchmark 10-Joer Treasury Yield
TMUBMUSD10Y,
war op 4% Freideg, déi héchste zanter 15. Oktober 2008, no geklomm fir 11 riichtaus Wochen, no Dow Jones Maart Daten.
Scherp méi héich Zënssätz hunn d'Finanzmäert schockéiert wéi d'Fed geschafft huet fir d'Inflatioun ze tämlen, déi no bei engem 40-Joer Héicht hält. US Aktien hunn e Freideg méi niddereg zougemaach, mam Dow Jones Industrial Average
DJIA,
vun 403 Punkten, oder 1.3%, an de S&P 500
SPX,
erof 2.4% an den Nasdaq Composite Index
KOMP,
3.1% manner.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/this-is-not-qe-or-qt-this-is-none-of-those-why-the-us-treasury-is-exploring-debt- buybacks-11665775104?siteid=yhoof2&yptr=yahoo