Dës Bank Akommes Saison huet seng Gewënner a Verléierer, mä de Gewënner konnt net méi anescht ginn.
Vun de sechs grousse Banken, déi dëse Mount Resultater vum véierte Véierel verëffentlecht hunn, hunn nëmmen dräi hir Aktien op hirem jeweilegen Akommesdag gesinn:
D'Banken ënnerscheeden sech a Fokusberäicher, awer si deelen eng Schlëssel Saach: besser Käschtemanagement wéi hir manner glécklech Kollegen.
Steigend Ausgaben am ganze Secteur ware gutt telegraphéiert virum Akommes. Zënter Méint hunn d'Schlagzeilen iwwer d'Inflatioun klammen, an d'Banke hu misse presséiert fir Kompensatioun ze erhéijen fir Talent ze fannen an ze behalen.
Kläpperei Chase
(JPM) hu missen d'Startgehälter zweemol an de leschte siwe Méint erhéijen, kollektiv éischt Joer Analysten eng Erhéijung vun $ 25,000 ginn. Awer d'Reaktioun op Akommes vum JPMorgan,
Goldman Sachs Group
(GS), an
Citigroup
(C) implizéiert datt wéineg op Wall Street virausgesot hunn datt méi héich Entschiedegungskäschte op d'Linnen schloen.
Awer hei ass wou d'Bank of America, Wells Fargo a Morgan Stanley sech ënnerscheeden - och wa se och d'Entschiedegung musse erhéijen. D'BofA sot, datt d'Erhéijung vun de Recetten méi héich ass wéi d'Steigerungskäschte, während dem Wells Fargo säi schlanke Plang no sengem falsche Konten Skandal et erlaabt huet eng Ofsenkung vun den Ausgaben ze posten.
Dem Morgan Stanley seng méi héich Käschten waren deelweis zu senge rezente Acquisitioune vun E*Trade an Eaton Vance zougeschriwwen. Et gouf och duerch eropgaang Kompensatiounskäschte getraff, awer d'Bank bemierkt datt seng Kompensatioun direkt un d'Recetten gebonnen ass, déi seng Banker bréngen.
Wann Dir no vir kuckt, kann en Investisseur net falsch goen fir eng vun dësen dräi Aktien ze wielen, och wann aus ganz verschiddene Grënn.
De Morgan Stanley ass onverstéierbar erschéngt zënter hien aus der Finanzkris vun 2007-09 erauskoum. Et huet schlau op Verméigensverwaltung gedréint, wat eng méi stabil Akommesquell ubitt. An et konnt schéi profitéiere vum Stroum an der Handelsaktivitéit an der Dealmaking an de leschten zwee Joer. Am Joer 2021 huet d'Bank e Rendement op materiellt gemeinsamt Equity vun 20% geliwwert - méi héich wéi säin Zil vun 14% bis 16%. Et erwaart dësen Niveau ze erhalen - oder souguer eropzesetzen.
Trotzdem gesäit d'Bank net deier aus, am Verglach mat Kollegen. Et handelt mat 12.9 Mol Forward Akommes, ënner dem Industrieduerchschnëtt vu 15 Mol, laut FactSet Daten.
Wells Fargo ass e gutt Spill fir Investisseuren, déi e bëssen Onsécherheet kënne behalen. D'Bank huet an de leschte fënnef Joer eng Erausfuerderung gemaach, awer säi véierte Véierel Akommes a säi verbessert Effizienzverhältnis - 63% versus 80% am Joer virdrun - weisen datt et seng Affären an Uerdnung kritt. D'Bank "schéngt seng Groove op d'Grondlage ze schloen, dorënner de Beschleunigungswachstum vum Prêt, d'Netto Zënsmarge Upside vu steigenden Tariffer, encouragéieren Fortschrëtter op geziilten Ausgabenspueren, a zolidd Kapitalrendement", schreift den Evercore ISI Analyst John Pancari.
Awer Bank of America gesäit aus wéi déi bescht All-Weather Spill. Et ass gutt geréiert, a vun de grousse Banken, ass am beschten bereet fir Zënssätz erop. Am véierte Quartal huet d'Bank d'Netto-Zënsekommes ëm $ 316 Millioune gesinn, well se konnt iwwerschësseg Liquiditéit investéieren. Et huet och en Uptick vu Prête gesinn, wat d'Netto Zënsekommes erhéijen. Méi wichteg, BofA erwaart datt eng 100-Basis-Punkterhéijung vun den Zënssätz, déi d'Konsensschätzung gëtt fir wat Wall Street erwaart datt d'Fed am Joer 2022 wäert maachen, wäert d'Netto Zënsekommes ëm 6.5 Milliarden Dollar iwwer 12 Méint erhéijen.
Net e schlechte Pai fir d'Fed ze verfollegen.
Schreift Iech Carleton Englesch am [Email geschützt]