Berkshire Hathaway (ENG)BRK-A, BRK-B) CEO Warren Buffett publizéiert säin alljährlechen Bréif un d'Aktionären Samschdeg, e puer vu senge Liiblingsthemen an Akeef vun Aktien, Steieren, Corporate Comptabilitéit a säi laangfristeg Optimismus iwwer d'US Wirtschaft.
Schreiwen iwwer d'Thema "American Tailwind" Buffett huet sou dacks an de leschte Joeren referenzéiert, den 92-Joer alen huet geschriwwen: "Am Berkshire hoffen mir an erwaarden fir déi nächst Jorzéngt vill méi Steieren ze bezuelen. Mir sinn dem Land net manner schëlleg: D'Dynamik vun Amerika huet e grousse Bäitrag zu egal wéi engem Erfolleg Berkshire erreecht huet - e Bäitrag Berkshire wäert ëmmer brauchen. Mir Grof op den amerikanesche Schwäifwind an, och wann et vun Zäit zu Zäit berouegt gouf, ass seng Drivkraft ëmmer erëm zréck.
Anzwousch anescht a sengem Bréif, Buffett kritiséiert déi kritesch vun deelen buybacks, huet dem Wall Street seng Obsessioun mat Akommes "Beats" geschloen, a beschreift wéi de Geescht vu Berkshire weider wäert liewen nodeems hien an de Vizepresident Charlie Munger fort sinn.
Hei sinn siwen Top Takeaways vum Buffett sengem jährleche Bréif.
"Bei Berkshire gëtt et keng Arrivée."
Op Berkshire Hathaway senger 2021 Joresversammlung, Buffett gesot Actionnairen wat vill laang verdächtegt haten - de Greg Abel, aktuell CEO vun Berkshire Hathaway Energy, wäert de Buffett als CEO erfollegen.
Och wann de Buffett a Munger, déi den 99. Januar 1 ginn, weider de Geescht an d'Begeeschterung vu Männer vill méi jonk wéi si weisen, bleift d'Liewen fir Berkshire Hathaway nom Warren a Charlie e Schlësselfokus fir Investisseuren.
A sengem leschten alljährlechen Bréif huet de Buffett den Aktionären eng kuerz Geschicht vun der Berkshire Gesellschaftsgeschicht ugebueden, déi ugefaang mam schlechte Kaf vum Textilhersteller Berkshire Hathaway am Joer 1965 a geet haut weider mat enger Sammlung vu Geschäfter an Investitiounen déi 30.8 Milliarden Dollar u Betribsgewënn verdéngt hunn. 2022.
"Berkshire genéisst elo e grousse Besëtz an enger oniwwertraff Sammlung vu riesegen an diversifizéierte Geschäfter", huet de Buffett geschriwwen. De Buffett huet bemierkt datt am Joer 2021 128 Firmen am S&P 500 waren, déi méi wéi $ 3 Milliarde u Gewënn verdéngen - a Berkshire war de gréissten Aktionär an 8 vun dësen Geschäfter: American Express (AXP), Bank of America (BAC), Chevron (CVX), Coca Cola (KO), HP Inc. (HPQ), Moody's (MCO), Occidental Petroleum (OXY), a Paramount Global (FIR).
Zousätzlech zu Berkshire's ganz Besëtz Filialen BNSF a Berkshire Hathaway Energy, huet de Buffett geschriwwen: "Alles gesot, eis 10 kontrolléiert an net-kontrolléiert Behemoth verloosse Berkshire méi breet ausgeriicht mat der wirtschaftlecher Zukunft vum Land wéi de Fall ass bei all aner US Firma."
"Wat d'Zukunft ugeet, Berkshire wäert ëmmer eng Bootload vu Cash an US Schatzkäschte mat enger breet Palette vu Geschäfter halen," huet de Buffett geschriwwen. "Mir wäerten och Verhalen vermeiden dat zu onbequem Cashbedürfnisser zu onbequemen Zäiten resultéiere kann, dorënner finanziell Panik an eemolegen Versécherungsverloschter. Eise CEO wäert ëmmer de Chief Risk Officer sinn - eng Aufgab déi et onverantwortlech ass ze delegéieren. Zousätzlech wäerten eis zukünfteg CEOs e wesentlechen Deel vun hirem Nettowäert an Berkshire Aktien hunn, mat hiren eegene Suen kaaft. A jo, eis Aktionäre wäerte weider spueren a floréieren andeems se Akommes behalen.
"Bei Berkshire gëtt et keng Arrivée."
Op Buybacks, 'd'Mathematik ass net komplizéiert'
Am Joer 2022 huet de Berkshire Hathaway 1.2% vun hiren aussergewéinlechen Aktien zréckkaaft, eng Beweegung, déi de Buffett dem Aktionär gesot huet "direkt Ären Interessi un eiser eenzegaarteger Sammlung vu Geschäfter erhéicht."
De Buffett huet och Buybacks bei AmEx an Apple bemierkt (AAPL) - Berkshire gréisste Positioun um Enn vum leschte Joer - huet d'Firma Besëtz an all Firma erhéicht.
"D'Mathematik ass net komplizéiert: Wann d'Unzuelzuel erof geet, geet Ären Interessi un eise ville Geschäfter erop," huet de Buffett geschriwwen. "All klengt hëlleft wann d'Wiederkafe bei Wäert-akkreditive Präisser gemaach ginn."
An de leschte Méint, wéi ëmmer, sinn d'Aktie-Wiederkaaf e waarme Knäppchen politesch Thema bliwwen, mat enger neier 1% Steier op Akeef vun Aktien Januar a Kraaft trieden a President Joe Biden schwiewen eng 4% Steier op dës Aktivitéit a senger State of the Union Adress fréier dëst Joer.
Aktiounen a Kritiken fir déi de Buffett keng léif Wierder hat.
"Wann Dir dat gesot kritt all Réckkafe sinn schiedlech fir Aktionären or an d'Land, or besonnesch gutt fir CEOs, Dir lauschtert entweder op e wirtschaftlechen Analfabeten oder e sëlwerzongenen Demagog (Charaktere déi sinn net géigesäiteg exklusiv) ", huet de Buffett geschriwwen.
Dividenden a Berkshire 'geheime Sauce'
D'Investisseuren hunn iwwer de Buffett seng Schrëfte fir Joerzéngte gepréift no Weeër fir säin Investitiounsprozess ze imitéieren an d'Aarte vu Rendementer ze generéieren déi Berkshire Aktionäre fir dräi Generatiounen genoss hunn.
Schreift iwwer Berkshire senger "geheimer Zooss" am Bréif vun dësem Joer, Buffett weist op eng einfach Variabel: Zäit.
Zitéiert dem Berkshire seng laangjäreg Investitiounen an Coca-Cola an American Express, huet de Buffett bemierkt datt Positiounen a béid Firmen, déi viru bal 30 Joer ofgeschloss goufen, Berkshire Dividenden am Joer 2022 am Wäert vun méi wéi $ 1 Milliarde verdéngt hunn.
"Dës Dividendgewënn, obwuel agreabel, sinn wäit vu spektakulären ", huet hien geschriwwen. "Awer si bréngen mat sech wichteg Gewënn an Aktiepräisser. Um Enn vum Joer gouf eis Coke Investitioun op $ 25 Milliarde geschat, während Amex op $ 22 Milliarde opgeholl gouf. All Holding stellt elo ongeféier 5% vum Berkshire Nettowäert aus, ähnlech wéi seng Gewiicht viru laanger Zäit.
Dem Berkshire seng initial Aktie a béid Firmen huet d'Firma $ 1.3 Milliarde kascht.
"D'Lektioun fir Investisseuren: D'Onkraut verschwannen a Bedeitung wéi d'Blummen bléien", huet de Buffett geschriwwen. "Mat der Zäit brauch et just e puer Gewënner fir Wonner ze maachen. An, jo, et hëlleft fréi unzefänken an och an Ären 90er ze liewen.
'Fet imaginative Comptabilitéit' als 'eng vun de Schimmt vum Kapitalismus'
Fir Wall Street Analysten an d'Geschäftsmedien sinn d'Véierel Akommes déi meeschte Kalennermarker fir all Firma ze verfollegen.
Awer dës véiermol pro Joer Bléck op e Geschäft - an d'Snap Uerteeler déi Investisseuren dacks als Resultat kënne maachen - bidden net déi Aart vu laangfristeg Perspektiv de Buffett gesäit de Kader vun enger erfollegräicher Investitioun bilden.
An desweideren, den aktuellen Fokus op ob d'Resultater vun enger Firma d'Erwaardunge schloen oder net an e Spill ginn dat just dat ass - e Spill.
Am Joer 2022 huet de Berkshire Hathaway e Betribsgewënn vun $ 30.8 Milliarde gemellt. Seng GAAP Akommes, déi erfuerderlech sinn Schwankungen am Wäert vu sengem Aktieportfolio ze berücksichtegen, weisen datt de Berkshire d'lescht Joer $ 22.8 Milliarde verluer huet.
De Buffett huet dës GAAP Verloschter "100% irreführend" genannt, bemierkt datt an de kommende Joeren hien erwaart datt d'Resultater positiv wäerte sinn, obwuel de Message d'selwecht bleift: "Hir Véierel-zu-Véierel-Gyratiounen, reegelméisseg a mindlessly headlined vu Medien, total falsch informéieren Investisseuren. "
Och de "Operatiounsgewënn" de Buffett léiwer kuckt, falen awer net fir Investisseuren déi Aart vu propperer Vue op d'Resultater vun enger Firma ze bidden, déi Investisseuren fir sech selwer maachen.
„Endlech eng wichteg Warnung: Och de fonktionnéieren D'Akommesfigur, déi mir favoriséieren, kënne ganz einfach vu Manager manipuléiert ginn, déi dat wëllen ", huet de Buffett geschriwwen. "Esou Tamperen gëtt dacks vu CEOs, Direkteren an hire Beroder als raffinéiert geduecht. Reporter an Analysten ëmfaassen seng Existenz och. "Erwaardungen" schloe gëtt als e Management Triumph ugekënnegt.
"Dës Aktivitéit ass ekelleg. Et erfuerdert keen Talent fir Zuelen ze manipuléieren: Nëmmen en déiwe Wonsch ze täuschen ass erfuerderlech. "Fet imaginative Comptabilitéit", wéi e CEO eemol seng Täuschung fir mech beschriwwen huet, ass eng vun de Schimmt vum Kapitalismus ginn.
Steieren, den Defizit, an 'Konsequenzen'
Am alljährlechen Bréif vun dësem Joer un d'Aktionären, huet de Buffett d'Steier beliicht, déi vum Berkshire un d'US Regierung iwwer d'Jore bezuelt goufen - an d'Steieren, déi Berkshire erwaart an Zukunft ze bezuelen.
Vun 2012-2021 huet de Buffett gesot datt de Berkshire e puer $ 32 Milliarde u Steieren bezuelt huet, wat hie bemierkt ass bal genau 0.1% vun alle Steierbezuelungen, déi vum Schatzministère iwwer déi Zäit ugeholl goufen.
"Bei Berkshire hoffen an erwaarden mir vill méi Steieren an der nächster Dekade ze bezuelen," huet de Buffett geschriwwen. "Mir sinn dem Land net manner schëlleg: D'Dynamik vun Amerika huet e grousse Bäitrag zu egal wéi engem Erfolleg Berkshire erreecht huet - e Bäitrag Berkshire wäert ëmmer brauchen."
De Buffett huet och iwwer dës Period bemierkt, datt d'US Regierung ongeféier $ 32 Billioun u Steierentwécklungen opgeholl huet, während se méi no bei $ 44 Billioun ausginn huet.
An och wann de Buffett geschriwwen huet datt hien an de Munger "Ignoranz plädéieren" iwwer d'Thema vun de steierlechen Ongläichgewiichter vum Land, huet de Buffett gewarnt: "Enorm a verankert steierlech Defiziter hunn Konsequenzen."
Mungers Wäisheet
Och wa si fir iwwer 40 Joer Geschäftspartner waren, bleift de Buffett Fan vum Charlie Munger seng Witzegkeeten wéi sou vill vun de Rescht vun eis.
Am jährleche Bréif vun dësem Joer huet de Buffett eng ganz Säit benotzt fir Munger One-Liner aus engem rezenten Podcast erauszekréien:
„Alles wat ech wësse wëll ass wou ech stierwen, also ginn ech ni dohinner. An e verwandte Gedanke: Fréi, schreiwt Äre gewënschten Doudesfäll - a behuelen dann deementspriechend.
"Dir kënnt vill vun Doudegen léieren. Liest vum Verstuerwenen, deen Dir bewonnert an verfass.
"Et gëtt net sou eppes wéi eng 100% sécher Saach wann Dir investéiert."
Ëmmer verkafen
Wéi ëmmer huet de Buffett de leschten Abschnitt vum Bréif vun dësem Joer geholl fir béid Aktionären op Omaha, Nebraska, fir déi alljährlech Aktionärversammlung ze invitéieren - an e puer vun de Berkshire Portfoliofirmen, déi de Weekend verbréngen, Wueren un Aktionären ze verbréngen, déi gär hir Suen ausginn, wou si hunn et investéiert.
"De Charlie an ech si schuedlos", huet de Buffett geschriwwen. "D'lescht Joer, bei eisem éischten Aktionärversammlung an dräi Joer, hu mir Iech mat eisem gewéinleche kommerziellen Huel begréisst."
Bal 7,000 Transaktioune goufen am See's Candies Stand op der Berkshire Joresversammlung d'lescht Joer ofgeschloss, gutt fir e Tempo vun 10 Verkaf pro Minutt.
De Buffett huet geschriwwen datt See's "Produkter verkeeft déi an 101 Joer net wesentlech geännert goufen. Wat fir See's geschafft huet an den Deeg vum Henry Ford sengem Model T funktionnéiert elo.
De 5-6 Mee wäert de Buffett d'Actionnairen nach eng Kéier begréissen.
Liest déi lescht finanziell a geschäftlech Neiegkeeten vu Yahoo Finance
Luet d' Yahoo Finance App erof fir Apple or Android
Follegt Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, an YouTube
Quell: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-will-be-no-finish-line-144737030.html