(Bloomberg) - Rëss erschéngen am Wall Street's bullish Fall fir opkomende Mäert als Hürden - vum Adani Group's $ 108 Milliarde Rout bis op d'Federal Reserve seng Taux-Wanderpläng - froen eng méi selektiv Approche fir Investitiounen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Eng fréi 2023 Rally an Entwécklungswirtschaft Verméigen, ugedriwwen duerch d'Eröffnung vu China an Hoffnungen op méi lockere global Finanzéierungsbedéngungen, fänkt schonn un e Momentum ze verléieren. Wéi nei Risiken entstinn, huet dat Goldman Sachs Asset Management a JPMorgan Chase & Co.
"Mir sinn nach net an der Ëmwelt, wou mir onofhängeg kafe kënnen", sot den Angus Bell, e Managing Director bei Goldman Sachs Asset Management zu London. "Fir Länner, déi d'lescht Joer mat akuten Stress konfrontéiert waren, ass et net wierklech wéi wann d'Makroëmfeld sou dramatesch verännert ass datt all d'Problemer, déi se konfrontéiert hunn, elo total verdampft hunn."
Fir Investisseuren sinn rezent Eventer eng Erënnerung un wéi séier d'Stëmmung an opkomende Mäert verännere kann.
Den Index vun der MSCI Inc. fir d'Entwécklung vu Währungen e Freideg huet säi gréissten Een-Dag Verloscht gepost, op enger Ofschlossbasis, zënter Ufank Dezember no Daten, déi e waarmen US Aarbechtsmaart weisen, de Fall vun der Fed gestäerkt hunn fir weider Tariffer ze erhéijen. Dat huet TD Securities opgefuerdert hir bullish Wette op de Brasilien Real auszeschléissen wéi d'Währung erofgaang ass.
En ähnlechen Entwécklungskapitalmeter ass mëttlerweil frësch vum éischte wëchentleche Verloscht vum Joer amgaang vun engem Verkaf am Gautam Adani sengem sprawling indesche Konglomerat an engem Uptick an der US-China Spannung.
Dëst alles kënnt am schaarfe Kontrast mat engem stellaren Start op 2023 fir d'Verméigensklass, mam Morgan Stanley Investment Management seet datt d'Dekade vun den opkomende Mäert ugefaang huet. Caesar Maasry, Chef vun der opkomende Cross-Asset Strategie Fuerschung a Managing Director bei Goldman Sachs, erwaart ëmmer nach bal weider 10% vun de Gewënn bei der Entwécklung vun Aktien.
"Ech mengen net datt et Schaum gëtt," sot de Maasry an engem Telefoninterview. "Et gëtt méi Upside am EM Rally."
Global Chartbook: Fissures erschéngen an der Emerging-Market Story
Trotzdem fänken e puer Verméigen méi deier aus.
"D'Haapt kuerzfristeg Grënn, déi géint d'Verfollegung vun der Rallye elo streiden, sinn hir Geschwindegkeet a Magnitude," sot JPMorgan Analysten dorënner Jonny Goulden an engem 26. Januar Notiz. Baséierend op der Firma hir Analyse vum Risikoappetit fir opkomende Währungen, "e puer kuerzfristeg Vorsicht ass gerechtfäerdegt."
De Guido Chamorro, Co-Chef vun opkomende Maart haart Währung Scholden bei Pictet Asset Management zu London, huet och d'Gefor vu Maarttechnesch fir global Obligatiounen betount. Am Verglach mam leschte Joer hunn d'Investisseuren gär nei Scholden opgeholl fir méi schwéier Iwwergewiicht Positiounen ze bauen, sot hien.
"Wann et keng Bumpelen op der Strooss sinn, ass dëst kee Problem," sot hien. "Wa mir awer Bumps an der Strooss gesinn, da kéinte mir e bësse vun engem Shakeout gesinn."
D'Investitiounsfloss an d'Hard-Währung Obligatiounsfongen ginn scho e bëssen erliichtert, wärend lokal Währungsobligatiounsfongen e rezenten Ausfluss leiden, laut JPMorgan Daten.
D’Scholden aus Angola a Südafrika sinn relativ deier ginn, esou de Carlos de Sousa, Investisseur bei Vontobel Asset Management zu Zürich. Wärend hie méi breet Obligatiounsgewënn viraus gesäit, ass et Risiko inherent an de düstere politeschen a wirtschaftleche Perspektive vu Bolivien wann d'global Gezäite sech dréinen, sot hien.
D'Polina Kurdyavko, Chef vun den opkomende Mäert bei Bluebay Asset Management, sot datt si Scholden vu Firmen mat stabile Gewënnmargen a konsequente Cashflow léiwer - wéi Hydro Utilities a Lateinamerika a bestëmmte quasi-souverän Kreditter mat staatlecher Ënnerstëtzung.
Eng méi nuancéiert Investitiounsstrategie ass eng déi vill op Wall Street adoptéieren am Zeeche datt de fréie Momentum vum Joer an opkomende Mäert manner linear viraus ka sinn.
"Dir kritt de Sënn datt e gudde Stéck vun de Rendementer fir d'Joer viru gelueden ka sinn," sot de Yung-Yu Ma, Chefinvestitiounsstrateg bei BMO Wealth Management, dee bullish bleift iwwer d'Versprieche vun der Erhuelung vu China. "Awer wat d'Streck ugeet, gesäit et aus wéi wann et vill Fluchhafen huet."
Wat fir ze kucken
D'Investisseure bereede sech fir Liesungen vun Inflatiounsdaten aus Brasilien, Thailand an de Philippinen
D'Inflatioun a Mexiko gëtt virun enger Zentralbankversammlung genee beobachtet
China verëffentlecht CPI Daten den 9. Februar, bitt Asiicht wéi d'Land aus senger Covid Zero Politik erauskënnt
D'Reserve Bank vun Indien ass agestallt fir Tariffer ze erhéijen, méiglecherweis fir d'leschte Kéier dësen Zyklus. D'Erhuelung verlangsamt, awer de Fokus wäert op d'Ofkillung vun der Kärinflatioun leien, déi héich bleift, laut Bloomberg Economics
-Mat Hëllef vum Farah Elbahrawy.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/emerging-market-rally-already-danger-130147710.html