(Bloomberg) - Et war eng chaotesch an deier Zäit fir vill Investisseuren. Awer 2022 ass nëmmen hallef eriwwer an d'Aktiegeschicht wäert méiglecherweis méi Twists a Wendungen hunn ier d'Joer eriwwer ass.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Aus der schlëmmster éischter Halschent zënter 1970 kommen, sinn d'US Aktien elo mat enger dräifach Whammy vu plakeg Inflatioun, Räzessrisiken an der Bedrohung fir d'Gesellschaftsgewënn aus dem Vertraue vum Konsument ënnerzegoen. Nodeems bal jiddereen op Wall Street hir 2022 Prognosen falsch krut, sinn d'Investisseuren elo op eng gëfteg Mëschung konzentréiert déi Stagflatioun zielt, souwéi méi Schued un Bewäertungen.
"Déi nächst 10% wäerte wahrscheinlech vun hei erof sinn, net erop", sot de Scott Ladner, Chef Investitiounsoffizéier bei Horizon Investments. "E schnelle Maartbunn brauch e Wend an der Zentralbankpolitik, a mir mengen net datt dat eng Méiglechkeet ass an den nächste Méint."
Tatsächlech gëtt erwaart datt d'Federal Reserve weider Tariffer eropgeet wéi se probéiert d'Inflatioun ze zämmen, anstatt de Maart mat Cash ze spülen wéi et an 2008 an 2020 gemaach huet - zimlech de Rakéite Brennstoff fir de mächtege Stiermaart deen elo gestoppt ass .
Dëst Joer ass schonn ee vun de Schlëmmsten a punkto groussen alldeegleche Réckgang, mam S&P 500 Index fällt 2% oder méi op 14 Geleeënheeten, setzt 2022 an der Top 10 Lëscht no Daten zesummegestallt vum Bloomberg zwee Joerzéngte zréck.
Trotzdem ass den CBOE Volatilitéitsindex, de sougenannte Angscht Jauge, ënner Niveauen déi an de vergaangene Bärmäert gesi ginn, wat suggeréiert datt de Maart nach net d'Wäschung gesinn huet, déi néideg ass fir en nohaltege Rallye z'entwéckelen.
Baséierend op d'Geschicht vun de vergaangene Bärmäert, sollt de S&P 500 e bësse Rebound bis Enn 2022 gesinn.
De Michael J. Wilson bei Morgan Stanley, ee vun de stäerkste Bieren vun der Wall Street, seet datt de S&P 500 nach eng Kéier 15% op 20% op ongeféier 3,000 Punkte muss erofgoen fir datt de Maart d'Skala vun der wirtschaftlecher Kontraktioun voll reflektéiert. Fir de Peter Garnry, Chef vun der Equity Strategie bei Saxo Bank A/S, ass de Buedem ongeféier 35% ënner dem Rekordhéich vum Januar, wat weider Réckgange vu ronn 17% implizéiert.
"Firmen wéi Tesla an Nvidia, a Krypto-Währungen, musse kapituléieren ier déi spekulativ Exzesser eliminéiert goufen an e Buedem erreecht gouf", sot Garnry.
Wall Street Bullen gesinn eng besser zweet Halschent, awer et wäert net genuch sinn fir de ganzen Réckgang bis elo zréckzekommen. An Europa erwaarden d'Strategien an enger Ëmfro datt de Stoxx 600 e Réckgang vu 4% am Joer postt. Et ass de Moment ronn 17% erof.
Akommes Test
Am Ganzen Däischtert sinn Akommesschätzunge relativ optimistesch bliwwen. Dat gëtt getest wann US an europäesch Firmen an zwou Wochen Akommes am zweete Véierel mellen. D'Demande ass bis elo opgehalen, och wann d'Konsumenten Stëmmung verschlechtert, awer et goufe viru kuerzem Unzeeche datt d'US Ausgaben erweicht ginn.
"D'Ausgaben sinn opgehalen well d'Lück iwwerbréckt gouf duerch Erspuernisser opgebaut wärend der Pandemie," sot d'Anneka Treon, Managing Director bei Van Lanschot Kempen. "An dat ass offensichtlech net nohalteg."
Et gëtt vill Spillraum fir Downgrades, mat globale Gewënnmarge Schätzungen als ze optimistesch gesinn. Fir Goldman Sachs Group Inc. Strategisten, Marge fir US Firmen wäerten d'nächst Joer wahrscheinlech erofgoen, egal ob d'Wirtschaft an d'Rezessioun fält oder net.
An Europa sinn Analysten fir Stoxx 600 Firmen am meeschte bullish zënter 2001, laut Bloomberg Daten. A wärend e Citigroup Inc. Index deen d'relativ Unzuel vun Akommes-pro-Aktie Upgrades an Downgrades verfollegt déi gréissten US Schnëtt zënter 2020 weist, ass d'Zuel vun den europäeschen Downgrades just ugefaang méi wéi Upgrades.
Däitschland gehéiert zu de Mäert a Gefor, well Russland seng Kierzunge fir Gasversuergung d'industriell Häerz vun der gréisster Wirtschaft vun Europa bedroht.
Staark Akommeserwaardungen hunn d'US an d'europäesch Bewäertunge méi bëlleg gemaach am Verglach mat laangfristeg Duerchschnëtt, verlockend e puer Investisseuren den Dip ze kafen a kuerzfristeg Rallyen ze brennen. Awer am Verglach mam Obligatiounsrendement, gesinn Aktien, op d'mannst an Europa, net sou bëlleg aus.
'Inflatioun Inflatioun Inflatioun'
Wärend d'Rezessiouns Suergen eropgoen, ass d'Häerz vum Problem d'Raaway Inflatioun. Et ass weider eropgaang och wann d'Zentralbanken méi aggressiv Schrëtt huelen, en een-zwee Punch kreéieren deen e groussen Deel vum Räzess-Kipppunkt kéint sinn. Och wann et e puer Indikatiounen ass datt d'Spëtzinflatioun no ass, drécken d'Zentralbanker weider, nodeems se virgeworf goufen d'Drohung am Ufank vum Joer ze ënnerschätzen.
"D'Inflatioun ass op Niveauen déi vill Leit nach net erlieft hunn an d'Zentralbanken erhéijen d'Tariffer op Niveauen déi net zënter der globaler Finanzkris gesi sinn", sot d'Caroline Shaw, Portfolio Manager bei Fidelity International. "Politikfehler si méiglecherweis an dës kënnen e groussen Impakt op Mäert hunn."
Och an opkomende Mäert soen d'Investisseuren datt se d'Fed musse gesinn datt d'Fed manner hawkish gëtt fir d'Suergen z'erliichteren. Dat ass trotz der Tauche vun de Bewäertunge wéi Aktien hir schlëmmste Leeschtung am éischte Halschent zënter 1998 gepost hunn, wéi d'asiatesch Finanzkris d'Mäert opgehuewen huet a Russland de Standard gesat huet. Hawkish Zentralbanken a méi luesen wirtschaftleche Wuesstum wäerten besonnesch d'tech-schwéier, exportorientéiert Mäert vun Taiwan a Südkorea Drock. Hir jeeweileg Aktie Benchmarks gehéieren zu de gréisste Laggarden an der Regioun dëst Joer.
"Inflatioun Inflatioun Inflatioun," sot den Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei Swissquote. Dat "bestëmmt ob mir en U-Turn gesinn ier d'Saache verschlechtert ginn oder ob d'Welt sech fir méi déif Däischtert duerch déi zweet Halschent vum Joer soll halen."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/worst-stock-selloff-half-century-090513988.html