Op Bärmäert falen Aktien normalerweis net an enger riichter Linn.
An de leschte 50 Joer, och an de schlëmmste Finanzkris vun der moderner Ära, sinn kuerz Rallyen geschitt. 6.5 Mol am Duerchschnëtt pro Biermaart.
Net iwwerraschend ass dëst Joer net anescht. Awer alles ënnerwee, Morgan Stanley's Chief Investment Officer an US Equity Strategist Mike Wilson huet gewarnt Investisseuren net an dës "Bärmaartfallen" ze falen.
An och no engem méi wéi 20% Réckgang am S&P 500 dëst Joer, de Wilson - deen de Wénkel kritt huet als Welt Top Stock Strategist an der läscht Institutional Investisseur Ëmfro - gleeft datt Aktien nach méi falen. D'Investisseuren waren zevill fokusséiert op d'Federal Reserve d'Zënserhéijungen an d'Inflatioun, argumentéiert hien, wann de richtege Problem de wirtschaftleche Wuesstum a Firmenakommes verschwannen.
"D'Akommesrezessioun eleng kéint ähnlech sinn wéi dat wat am Joer 2008/2009 geschitt ass", huet de Wilson an engem Méindeg Fuerschungsnotiz geschriwwen. "Eise Berodung - net unhuelen datt de Maart dës Zort Resultat präisser bis et tatsächlech geschitt."
De Wilson mengt datt de S&P 500 op tëscht 3,000 an 3,300 am éischte Véierel vun 2023 vu ronn 3,800 haut ënnerzegoen. A bis Enn vum nächste Joer erwaart hien datt den Index sech op just 3,900 wäert erholen - oder souguer 3,500 an engem "Bärefall".
Awer trotz rezent wirtschaftlechen Doomsday Prognosen vu Wall Street fir eng Rezessioun déi "Duebelstär déi normal Längt" oder souguer "aner Variant vun enger grousser Depressioun ", sot de Wilson datt d'Wirtschaft méiglecherweis steigend Zënssätz an héich Inflatioun wäert erhalen, oder op e Minimum eng "Bilanzrezessioun" a "systemesche finanzielle Risiko" vermeiden.
Fir Investisseuren, op der anerer Säit, huet de Strategist eng erschreckend Warnung offréiert: "[P]Präisreduktioune fir Aktien wäerte vill méi schlëmm sinn wéi dat wat déi meescht Investisseuren erwaarden."
E Réckbléck op August 2008?
A senger Méindeg Notiz huet de Wilson gesot datt d'Investisseuren dee selwechte Feeler maachen wéi se am August 2008 gemaach hunn - de Risiko ënnerschätzen datt d'Firma Akommes falen.
"Mir bréngen dëst op, well mir dacks vu Clienten héieren datt jidderee weess datt d'Akommes d'nächst Joer ze héich sinn, an dofir huet de Maart et geprägt", huet hien geschriwwen, a bezitt sech op optimistesch Akommesprognosen. "Mir erënneren awer drun datt mir ähnlech Saachen am August 2008 héieren hunn, wéi d'Verbreedung tëscht eisem Akommesmodell an dem Stroossekonsens grad esou breet war."
Fir e puer Hannergrond, bis Mëtt August 2008, war d'US Wirtschaft schonn an enger Rezessioun an de S&P 500 war 20% am Joer op ongeféier 1,300 erofgaang. Vill Investisseuren hunn ugefaang ze denken datt dat Schlëmmst vum Bärenmaart eriwwer war, awer dunn ass de Buedem gefall wéi d'Gesellschaftsakommes gefall ass.
Bis Mäerz vum Joer duerno, souz de Blue-Chip Index op just 683. De Wilson huet eng Grafik erstallt, déi e puer Schlësselstatistike vun der Bourse vum August 2008 bis haut a senger Notiz vergläicht.
Dobäi huet hien drop higewisen datt de S&P 500 de Moment nach ëmmer räich vun Investisseuren geschätzt gëtt. Am August 2008 gouf et bei ongeféier 13 Mol Akommes gehandelt, awer haut ass et bis zu 16.8 Mol.
Deemools hat d'Federal Reserve och schonn d'Zënssätz ëm 3.25% reduzéiert an engem Effort fir d'US Wirtschaft vun deem wat spéider als Grouss Finanzkris bekannt wier ze retten.
Haut plangt et weider Tariffer ze erhéijen an se héich ze halen fir d'Inflatioun ze bekämpfen. De Wilson sot datt dës Kéier "d'Fed hir Hänn méi gebonnen kënne sinn" duerch héich Inflatioun, dat heescht datt et manner fäeg ass Aktien duerch Tarifferschnëtt ze retten wann eng Rezessioun geschitt.
D'Joer-iwwer-Joer Inflatioun, wéi de Konsumentpräisindex gemooss, war am August 5.3 2008%, am Verglach zu 7.1% haut.
De Wilson gleeft net datt Aktien esou e grousse Réckgang erliewen wéi se am Joer 2008 gemaach hunn, well de Wunnengsmaart a Bankesystem op enger besserer Plaz sinn, awer hien erwaart ëmmer nach datt de S&P 500 op nei Déiften fir dësen Ofsenkung falen.
An och wann eng Rezessioun vermeit gëtt, ass et vläicht net gutt fir Investisseuren.
"Während e puer Investisseure sech an dëser Tatsaach als Signal tréischte kënnen, kënne mir d'nächst Joer eng wirtschaftlech Rezessioun vermeiden - dh eng" mëll Landung ", mir géife virsiichteg géint dat Resultat fir Equity Investisseuren, well et an eiser Vue einfach heescht datt et keng Erliichterung gëtt. kommen vun der Fed och wann d'Akommesprognosen ofgeschnidden ginn, "huet de Wilson geschriwwen.
Am ganze Joer 2022 hu vill Equity Investisseuren gehofft datt d'Inflatioun erofgeet, wat d'Fed erlaabt seng Zënserhéijungen ze pausen oder souguer fir Tarifferschnëtt ze pivotéieren. Awer de Wilson argumentéiert datt d'Akommes wäert leiden wéi d'Inflatioun verschwënnt, well d'US Firmen hir Gewënn konnten erhéijen andeems d'Präisser erhéijen an zousätzlech Käschten un d'Konsumenten weiderginn.
"Tariffer an Inflatioun hu vläicht den Héichpunkt erreecht, awer mir gesinn dat als Warnschëld fir d'Rentabilitéit, eng Realitéit, déi mir gleewen, ass nach ëmmer ënnergeschätzt, awer kann net méi ignoréiert ginn", huet hien e Méindeg geschriwwen, a bäigefüügt datt d'"Akommesperspektive verschlechtert sinn" an leschte Méint.
Dës Geschicht gouf ursprénglech op Fortune.com
Méi vu Fortune:
Leit, déi hir COVID Impfung iwwersprangen hunn, sinn e méi héicht Risiko vu Verkéiersfäll
Den Elon Musk seet datt d'Fans vum Dave Chapelle gebued ginn "war eng éischt fir mech am richtege Liewen" suggeréiert datt hie sech bewosst ass fir Réckschlag ze bauen
Gen Z a jonk Millennials hunn en neie Wee fonnt fir Luxus Poschen a Uhren ze leeschten - mat Mamm a Papp ze liewen
Dem Meghan Markle seng richteg Sënn, déi de britesche Public net verzeien kann - an d'Amerikaner kënnen net verstoen
Quell: https://finance.yahoo.com/news/world-top-stock-strategist-says-183122497.html