(Bloomberg) - Et gëtt ëmmer méi schwéier mat e puer vun de wichtegste Wueren op der Welt ze handelen, well alles vu geopoliteschen Onrouen bis zum Austausch snafus Händler prompt fir d'Ausfahrt ze rennen, séier d'Liquiditéit drainéieren.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Präisser vu Materialien wéi Roh, Gas, Weess a Metaller sinn alarméierend onregelméisseg ginn, well e Golf entsteet tëscht Keefer a Verkeefer, déi mat grousse Finanzéierungsstänn konfrontéiert sinn. Mäert goufen op Ängscht iwwer d'Invasioun vu Russland an d'Ukraine gestiermt, déi Wuerefloss begrenzt, obwuel a ville Fäll Rallyen séier vun engem Réckgang vun de Präisser gefollegt goufen.
D'London Metal Exchange seng peinlech Wochelaang Suspension vum Nickelhandel ass e Beispill vun engem Maart, deen no extreme Präisbeweegunge gestoppt gëtt. D'Liquiditéit ass net existent well e puer Händler probéieren Positiounen zouzemaachen amgaang vun enger glitchy Eröffnung vum Handel am kriteschen Metal.
D'Volatilitéit ass besonnesch schwéier ze navigéieren, well e puer Beweegunge schéngen d'Grondlage ze verteidegen, mat Hedgefongen déi laangfristeg bullish Wetten erausgoen, sou wéi d'Versuergung déi enkst a Joeren ausgesäit. Händler fannen et méi schwéier fir bëlleg Fracht opzemaachen wéinst grousse Margin Uriff a Kredittlinnkappen.
"Volatilitéit als Asset Class ass enorm elo, an op der Spëtzt hutt Dir e puer sérieux operationell Themen," sot Ilia Bouchouev, e Pentathlon Investments Partner an Adjunct Professer op der New York University. "Et ass eng béiser Schleife wou Volatilitéit Firmen forcéiert Positiounen ze reduzéieren, wat heescht datt wat um Maart bleift ass gezwongen Handel. Dat dréit dann och zu nach méi Volatilitéit bäi.
Metal Mayhem
D'Ruktioune vum Ukraine-Krich goufe vun enger historescher Néckel-Kuerzpresse zesummegesat. D'LME huet den Handel suspendéiert wéi d'Präisser ëm 250% op e Rekord eropgaange sinn, bal 4 Milliarden Dollar vun Transaktiounen annuléiert.
Dat huet Opschwong ënner Investisseuren verursaacht, déi aus bullish Wette profitéiere virum Schluss vun der leschter Woch - a Snags mat der Reouverture hunn d'Stëmmung kaum verbessert. Vill virdru bullish Investisseuren sinn elo an enger laanger Schlaang vu Verkeefer, déi schaarfe Präiserhéijungen aushalen, während se op Keefer waarden.
Bis spéiden Donneschdeg ware bal 3.3 Milliarden Dollar vum Nickel um Limit-Down-Präis ugebueden, awer et war keng eenzeg Offer am Bestellungsbuch vun der LME. Just zwee Handlungen hunn deen Dag um elektronesche Maart stattfonnt. D'Iliquiditéit ass eng Suerg fir Konsumenten déi Nickel an Edelstahl an elektresche Gefierer Batterien benotzen.
Et ginn Unzeeche vu Contagioun well den Handel an anere Metaller och erofgeet. Dat ass schlecht Neiegkeet fir Hiersteller an Ennbenotzer well et se u méi gewaltsam Präisschwankunge kéint ausgesat ginn.
Et ginn Unzeeche vu Spillover a spezialiséiert Instrumenter, déi LME Händler benotzen fir Präisrisiken ze managen. Dräi laangjärege Participanten um Optiounsmaart soten et ass vill méi schwéier ginn Zitater vun Händler an de leschten Deeg ze sécheren an datt d'Handelsverbreedung tëscht Kontrakter ëmmer méi onregelméisseg ass.
Am Aluminium soen d'Händler datt knapp Liquiditéit wilde Beweegunge vun de Präisser tëscht Schlësselkontrakter entstinn, sou wéi d'Band-zu-Dräi-Mount Verbreedung. Fir dës Verbreedung, déi um Donneschdeg ongeféier $ 17 war, sinn Offeren an Offeren elo dacks Honnerte vun Dollar ausser.
Händler soen datt de Spalt wéinst elektroneschen Offeren ass, déi méiglecherweis vun algorithmeschen Händler gesat goufen, well an der Praxis d'Verbreedung net esou extremen Niveauen erreechen sollt. Awer mat gerénger Liquiditéit a villen Fachhändler an Hedgefongen zréckzéien, sinn dës Low-Ball Commanden dacks déi eenzeg déi um Bildschierm erschéngen.
Roude Chaos
Et gi kloer Zeechen datt Händler sech zréckzéien. Kombinéiert oppen Interessi op Haaptgrënn crude a raffinéiert Produit Kontrakter hunn déi niddregst getraff zënter 2015. Bal 1 Milliarden Fässer vun Kontrakter goufen an enger Period liquidéiert datt Brent Post 16 pafolgende $ 5-a-Fass intraday Schwéngungen gesinn - seng längsten esou Laf jee.
"Wann d'Präisser $ 10 pro Faass an entweder Richtung dräimol am Dag kënne réckelen, kann keen Iwwernuechtungsrisiko an de Maarthändler verschwannen," sot d'Energieaspekter Analysten dorënner Amrita Sen.
Clearinghouses hunn initial Margen gestäerkt - d'Sécherheetshändler opgestallt fir hir Positiounen ze finanzéieren. Am Fall vu Benzin huet dat gemengt datt d'Händler bal duebel sou vill Bargeld musse stompelen fir deeselwechte Betrag ze handelen.
Händler soten datt se Positiounen zréckschrauwen an se net sou laang halen wéinst der Volatilitéit.
Gas Tumult
Op engem Dag dëse Mount huet de Benchmark europäesche Gas an enger Rei vu 140 Euro ($ 155) eng Megawatt-Stonn gehandelt - méi wéi de Kontrakt elo kascht. Mat de Schwéngungen déi Händler erschrecken, ass den oppenen Interessi no bei engem Zwee-Joer niddereg.
Och virum Ukraine-Krich waren d'Gas- a Kraaftmäert vun Europa extrem turbulent wéinst Suergen iwwer e Wanterversuergungscrunch. Héich Käschten hunn den däitschen Energiegigant Uniper SE gezwongen 11 Milliarden Dollar ze léinen fir d'Marge-Uriff ze bezuelen. D'Däitsch Utility Steag GbmH an d'Norwegesch Statkraft AS hu missen och d'Liquiditéit erhéijen.
Skyrocketing Gaspräisser "verlaangen bedeitend Bargeld", sot den Alfred Stern, deen d'Éisträichesch Ueleg- a Gasfirma OMV AG bedreift. "Bis elo konnte mir dat op eng ganz gutt Manéier managen, awer et war bedeitend an de leschte Wochen hei, loosst eis soen an der dräiziffer Aart vu Millioune, déi mir hu missen injizéieren."
Crop Trading
Chicago Weessvolumen sinn am Ufank vum Krich an der Ukraine eropgaang wéi d'Präisser op e Rekord geklommen sinn, awer dës Woch sinn erofgaang. Zu Kansas City Weess - déi Aart am nootste bei deem wat Russland wächst - den oppenen Interessi huet de niddregsten zënter 2015 erreecht.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/world-biggest-commodities-markets-starting-151005458.html