Déi zwee Wierder, déi de S&P 500 kéinte erhéijen

Wall Street huet e Fall vun Nerven iwwer dem Federal Reserve Chef Jerome Powell seng grouss Jackson Hole, Wyo., Ried um Freideg. D'S&P 500 Rally ass ënner Drock komm niewent enger Verréckelung vun de Chancen, déi eng aner 75-Basis-Punkt-Tariferhéijung den 21. Sept.

X

Awer wat ass wierklech aus dem Powell senger Ried ze fäerten? No allem huet de Fed President d'Forward Leedung op senger 27. Juli Neiegkeetskonferenz suspendéiert. Dat mécht et zweifelhaft datt hien Säit op der Gréisst vun der nächster Taux Erhéijung wäert huelen.

D'Suerg ass, datt de Powell wäert probéieren de dovish Androck ze réckgängeg gemaach mat sengem 27. Juli Neiegkeetskonferenz. Dës Kommentarer hunn de S&P 500 gehollef sou vill wéi 18% vum Juni 16 ofzeschléissen, e Bärmaart erauszekommen.

Awer de Powell wäert sech op seng optimistesch Vue halen datt d'Fed nach ëmmer eng Chance huet fir eng relativ mëll Landung fir d'US Wirtschaft z'entwéckelen. A wann d'Politiker vläicht net wëll iwwer d'Bourse Rallye sinn, déi géint hir Efforte schafft fir d'Wirtschaft ze killen an d'Inflatioun erofzesetzen, ass de Powell ze virsiichteg fir Aktiepräisser direkt ze zielen.

Also wat kéint de Powell soen, dat kéint de S&P 500 opreegen? Dës zwee Wierder: "D'1970er."

Federal Reserve Geschicht Lektioun

An enger bemierkenswäerter Ried den 21. Mäerz huet de Powell e Spadséiergank duerch d'Geschicht vun de Fed Soft Landungen gemaach fir seng Contestatioun z'ënnerstëtzen datt déi aktuell Spannung en ähnlecht Resultat kéint bréngen. De Powell huet 1965, 1984 an 1994 als Beweis bemierkt datt d'Fed-Verspärung net zu enger Rezessioun muss resultéieren.

Hien huet och d'Federal Reserve vun 2015 bis 2019 zitéiert fir säi Fall ze stäerken. A wärend d'Rezessioun am Joer 2020 koum, war et de Covid - net d'Fed - déi d'Schold gedroen huet.

D'Federal Reserve Meeting Minutes Trim Big Rate-Hike Chancen

Elo mengen e puer Economisten datt de Powell kéint décidéieren eng e bësse manner uplifting Geschichtslektioun ze ginn. Nomura Economisten Aichi Amemiya a Robert Dent hunn an hirer Jackson Hole Virschau geschriwwen datt dem Powell seng Ried "e Schwéierpunkt op d'Erfahrung vun den 1970er" weist.

"Eng Zuel vu Fed-Participanten hunn viru kuerzem op dës Ära mat e bësse Vorsicht uginn, normalerweis fir hir Präferenz ze ënnersträichen fir e 'Stop a Go' Spannungswee ze vermeiden", hunn se geschriwwen.

'Tighter For Longer' Fed?

Aner wéi just virun der Pandemie, déi leschte Kéier de Chômage sou niddereg wéi 3.5% war 1969. D'Fed huet geäntwert andeems se hire Schlësselzënssaz op 9% eropgeet fir ze probéieren e Sträit vu Loun-gefouerter Inflatioun ze kuerzen.

Awer d'Fed huet de Kurs ëmgedréit am Joer 1970. Et huet de Féderalen Fongen Taux op manner wéi 4% bis Ufank 1971 reduzéiert. Dat huet gehollef de Chômagetaux op 6% ze drécken. Awer et "war net héich genuch fir de Loundrock ze dampen", huet de Jefferies Cheffinanzekonomin Aneta Markowska an enger Notiz vum 3. Juni geschriwwen.

"D'Fed huet net genuch Slack erstallt fir d'Inflatioun ze pressen an d'Inflatiounserwaardungen ze stabiliséieren", huet si geschriwwen. "Policemakers hunn dee selwechte Feeler an der Mëtt vun den 1970er Jore widderholl, aggressiv wandern an eng aner Rezessioun verursaacht, awer dann ze séier erliichtert an d'Inflatiounsdrock erlaabt sech selwer erëmzestellen."

D'Lektioun, an der Meenung vum Markowska: "Wann Dir mat enger Réckkopplung tëscht Präisser a Léin konfrontéiert ass, muss d'Fed méi laang méi enk bleiwen."

"Méi méi streng" ass de leschte Message, déi Investisseuren wëllen héieren, an e Begrëff, deen de Powell net beréiert. Dat ass well de S&P 500 Rally op d'mannst deelweis gebaut gouf op der Hoffnung datt d'Fed d'Tauxen fréi am Joer 2023 ophält a sech ëm d'Mëtt vum Joer op d'Zënsreduktioun dréit.

Erliichtert finanziell Konditiounen

D'Finanzmäert sichen scho no enger Reversatioun vun der Fed-Verspärung. Dat, am Tour, huet den Effekt vun der Erliichterung vun de finanzielle Bedéngungen, reflektéiert a méi nidderegen Maartzënsen an e méi héije S&P 500, Dow Jones Industrial Average an Nasdaq.

Minutte vun der Federal Reserve 26-27 Juli Versammlung beliicht e "bedeitende Risiko" datt "erhéicht Inflatioun kéint verankert ginn wann d'Publikum ugefaang huet d'Entschlossenheet vum Komitee ze froen fir d'Haltung vun der Politik genuch unzepassen."

D'Minuten bemierken: "Wann dëse Risiko materialiséiert, géif et d'Aufgab komplizéiere fir d'Inflatioun op 2% zréckzebréngen a kéint d'wirtschaftlech Käschte vun deem maachen wesentlech erhéijen."

CPI Inflatiounsquote fällt endlech - Vill Méi wéi erwaart

Fir dëse Risiko unzegoen - datt déi kierzlech Erliichterung vun de finanzielle Konditiounen d'Inflatioun méi héich hält wéi soss - de Powell wëllt vläicht méi Zweifel instilléieren datt e Fed Pivot fir d'Rateschnëtt all Moment geschwënn kënnt.

Dat ass vläicht net gutt fir de S&P 500 oder d'US Wirtschaft a kuerzfristeg. Wéi och ëmmer, d'Nomura Economisten schreiwen, de Powell kann e Fall maachen datt d'Fed Feeler an den 1970er Joren an déi eventuell "resolut Fed Efforten fir d'Inflatioun méi niddereg ze bréngen" ënner dem President Paul Volcker weisen datt de kuerzfristeg Péng wäert et wäert sinn.

Gitt sécher IBD's ze liesen De Big Picture Kolonn no all Handelsdag fir déi lescht iwwer de herrschenden Bourse Trend ze kréien a wat et fir Är Handelsentscheedungen bedeit.

Gitt weg Jed Graham op Twitter @IBD_JGram fir Ofdeckung vu Wirtschaftspolitik a Finanzmäert.

DIR GËTT ALS ECH LIKE:

IBD Aktie vum Dag: Apple kritt frësche Kafpunkt virum iPhone 14 Reveal

IBD Digital: Entlooss IBD's Premium Stock Lëschten, Tools an Analyse Haut

Firwat Dëst IBD Tool Vereinfacht Den Séierch Fir Top Aktien

Profit vu kuerzfristeg Handelen: IBD SwingTrader

Fannt Déi Bescht Wuesstum Aktien Fir Haut Mat IBD 50 ze Kucken