D'Bourse Rutsch ass onwahrscheinlech d'Fed vun der Spannung z'erhiewen

Déi aktuell Rutsch op der Bourse kann e puer Investisseuren erschrecken, awer et gëtt als onwahrscheinlech ugesinn fir d'Federal Reserve Beamten genuch Angscht ze maachen fir vun hirer aktueller Politik ofwäichen.

Tatsächlech kuckt d'Wall Street op eng Fed déi dës Woch souguer méi haart schwätzt well et anscheinend gespaart ass an engem Kampf géint Generatiounshéich an der Inflatioun am Maart Onrou.

De Goldman Sachs an d'Bank of America hunn allebéid an de leschten Deeg gesot datt si ëmmer méi Chancen op eng nach méi hawkesch Zentralbank gesinn, dat heescht eng besser Chance fir nach méi Zënserhéijungen an aner Moossnamen déi déi einfachst Währungspolitik an der US Geschicht ëmgedréit hunn.

Dat Gefill verbreet sech, a bewierkt datt Investisseuren e Bourse reprise deen nei historesch Héichten op enger konsequent Basis geschloen huet, awer e steile Wend an déi aner Richtung am Joer 2022 gemaach huet.

"De S&P ass 10% erofgaang. Dat ass net genuch fir d'Fed mat engem schwaache Réck. Si mussen hei eng Kredibilitéit iwwer d'Inflatioun weisen, "sot de Peter Boockvar, Chef Investitiounsoffizéier bei der Bleakley Advisory Group. "Duerch sou séier op de Maart ze kowtoen ouni eppes mat Respekt fir d'Inflatioun ze maachen wier e schlechte Look fir si."

An de leschten zwee Méint huet d'Fed e schaarfe Pivot op d'Inflatioun geholl, déi op engem bal 40-Joer Héich leeft.

Zentralbankbeamten hunn de gréissten Deel vun 2021 verbruecht, déi séier Präiserhéijungen "transitory" ze nennen a verpflichte kuerzfristeg Prêtsraten no bei Null verankert ze halen bis se voll Beschäftegung gesinn. Awer mat der Inflatioun méi haltbar an intensiv wéi d'Fed Prognosen, hunn d'Politiker uginn datt se am Mäerz d'Zënssätz eropgoen an d'Politik soss anzwousch verschäerfen.

Wou de Maart konnt op d'Fed zielen fir mat der Politikerliichterung anzegräifen wärend fréiere Korrekturen, gëtt eng Fed engagéiert fir d'Inflatioun ze bekämpfen als onwahrscheinlech ugesinn fir anzegoen an d'Blutungen ze stéieren.

"Dat geet an d'kreesfërmeg Natur vun der Währungspolitik. Et geet d'Verméigenspräisser wann se op d'Metall pedaléieren, an d'Verméigenspräisser falen wann se zréckkommen, "sot Boockvar. "Den Ënnerscheed dës Kéier ass datt se Tariffer bei Null hunn an d'Inflatioun ass bei 7%. Also si hu keng aner Wiel wéi ze reagéieren. De Moment wäerte se nach net fir Mäert rullen.

De Federal Open Market Committee, deen Zënssätz festleet, trëfft Dënschdes a Mëttwochs.

D'Fed huet eng bedeitend Geschicht vum Kurs ëmgedréint vis-à-vis vun der Onrouen am Maart.

Zënter kuerzem hunn d'Politiker de Kurs ëmgewandelt no enger Serie vun Tariferhéijungen, déi am Dezember 2018 kulminéiert hunn. Ängscht vun enger globaler wirtschaftlecher Verlängerung vis-à-vis vun enger verstäerkter Fed huet zu der schlëmmster Chrëscht Eve Rout an der Geschicht dat Joer gefouert, an d'Joer duerno huet e puer Taux Kierzunge fir nervös Investisseuren ze berouegen.

Et ginn Ënnerscheeder ausser Inflatioun tëscht dëser Zäit an deem Maartwäsch.

DataTrek Research verglach Dezember 2018 mam Januar 2022 an huet e puer Schlëssel Differenzen fonnt:

• E Réckgang vun 14.8% dann am S&P 500 am Verglach zum 8.3% elo, wéi de Freideg zou.
• E Rutsch an den Dow Jones Industrien vun 14.7% dann op 6.9% elo.
• De Cboe Volatilitéitsindex peakt op 36.1 dann op 28.9 elo.
• Investitiounsgrad Obligatioun verbreet op 159 Basispunkten (1.59 Prozentpunkte) dann op 100 elo.
• High-yield Spreads vu 533 Basispunkte versus 310 Basispunkten elo.

"No all Moossnam wéi d'Fed sicht Kapitalmäertstress ze bewäerten ... mir sinn néierens dee selwechte Punkt wéi am Joer 2018 wou d'Zentralbank seng Währungspolitik iwwerschafft huet", huet den DataTrek Matgrënner Nick Colas a senger deeglecher Notiz geschriwwen.

"Sot en anere Wee: bis mir e weidere Verkaf vu Risikoverméigen kréien, wäert d'Fed einfach net iwwerzeegt sinn datt d'Erhéijung vun Zënsen an d'Reduktioun vun der Gréisst vu sengem Bilan am Joer 2022 méi wahrscheinlech eng Rezessioun verursaacht anstatt eng mëll Landung," sot hien. dobäi.

Awer d'Maartaktioun vum Méindeg huet zu de raue Waasser bäigefüügt.

Grouss Moyenne si méi wéi 2% bis Mëtteg erofgaang, mat Tauxempfindlechen Tech Aktien op der Nasdaq hunn dat Schlëmmst geholl, méi wéi 4%.

Maartveteran Art Cashin sot datt hien denkt datt d'Fed de rezente Verkaf kéint notéieren a seng Spannungspositioun zréckzéien wann d'Blutt weider geet.

"D'Fed ass ganz nervös iwwer dës Saachen. Et kéint hinnen e Grond ginn, hire Schrëtt e bëssen ze luesen ", sot de Cashin, Direkter vun de Buedemoperatiounen fir UBS, e Méindeg op CNBC "Squawk on the Street." "Ech denken net, datt si ze vill offen doriwwer wëllen sinn. Awer gleew mir, ech mengen, si wäerten de Maart zréck kréien, wann d'Saache méi schlëmm ginn, wa mir net hei ënnen dréinen a sech ëmdréinen a si weider an de spéide Fréijoer, fréie Summer verkafen.

Wéi och ëmmer, Bank of America Strategisten an Economisten hunn an enger gemeinsamer Notiz e Méindeg gesot datt d'Fed onwahrscheinlech wäert réckelen.

D'Bank sot datt et de Fed President Jerome Powell e Mëttwoch erwaart fir ze signaliséieren datt "all Versammlung live ass" betreffend entweder Tarifferhéijungen oder zousätzlech Spannungsmoossnamen. D'Mäert si scho bei op d'mannst véier Erhéijunge dëst Joer präisginn, an de Goldman Sachs sot, datt d'Fed op all Reunioun am Mäerz ufänke kéint, wann d'Inflatioun net ofgeet.

Wärend d'Fed net méiglecherweis konkret Pläng setzt, souwuel d'Bank of America wéi och de Goldman Sachs gesinn d'Zentralbank an den nächste Mount oder zwee nodingen an d'Enn vun hiren Asset-Akeef an e richtege Bilan fir ongeféier d'Mëtt vum Joer unzefänken.

Och wann d'Mäert erwaart hunn datt d'Verméigensverlängerung am Mäerz zu engem komplette Schluss kënnt, sot de BofA datt et eng Chance ass datt de quantitative Erliichterungsprogramm am Januar oder Februar gestoppt ka ginn. Dat am Tour kéint e wichtegt Signal op Tariffer schécken.

"Mir gleewen datt dëst de Maart iwwerrascht a méiglecherweis en nach méi hawkesche Wend signaliséiert wéi scho erwaart", sot d'Fuerschungsteam vun der Bank an enger Notiz. "Ukënnegt Taper Conclusioun op dëser Versammlung géif d'Chance erhéijen, déi mir zu enger 50bp Wanderung am Mäerz an eng aner potenziell 50bp Wanderung am Mee zouginn."

D'Mäert hu scho véier Véierel-Prozent-Punkterhéijungen dëst Joer geprägt an hu sech op e Fënneftel geleet ier se dës Chance Méindeg reduzéiert hunn.

D'Notiz huet weider gesot datt e Maart besuergt iwwer d'Inflatioun "wahrscheinlech d'Fed dëst Joer a méi Zënserhéijungen wäert mobben, a mir erwaarden limitéiert Pushback vum Powell."

De Boockvar sot, datt d'Situatioun d'Resultat vun enger gescheitert "flexibel duerchschnëttlech Inflatiounszielung" Fed-Politik, déi am Joer 2020 ugeholl gouf, déi Aarbechtsplazen iwwer Inflatioun prioritär prioritéiert huet, den Tempo vun deem Vergläicher mat de spéiden 1970er a fréien 1980er an enger Zäit vun einfacher Zentralbankpolitik gesammelt huet.

"Si kënnen keng Aarbechtsplaze drécken, sou datt se keng Restauranten kréien fir Leit ze astellen," sot hien. "Also dës ganz Iddi datt d'Fed iergendwéi d'Aarbechtsplaze beaflosse kann ass op kuerzfristeg sécher spezialiséiert. Et gi vill verluer Lektioune hei aus den 1970er.