De Bourse gesäit aus wéi e Bier. Wéi evitéieren ze iessen.

Textgréisst

Wéi Winnie the Pooh an der Honnert Hektar Wood, Investisseuren hunn mat der naiver Weltbild gelieft datt alles gutt wäert sinn. Esou Denken kënnt Dir an engem Bärenmaart zerstéiert ginn.

d'

Nasdaq Composite
is schonn an engem Biermaart, An der

S&P 500
ass méiglecherweis datselwecht ze maachen, och wann et nach net déi präzis Definitioun vun engem 20% Réckgang erfëllt huet. Den Index ass schliisslech 14% gefall vu sengem Januar All-Time High nodeems hien dës lescht Woch 0.2% erofgaang ass, wärend bal d'Halschent vun den Aktien dobannen op d'mannst 20% erofgaange sinn, well hir Bewäertunge kontraktéieren an hir Akommes verlangsamen.

Et ass d'Aart vu Verkaf, déi an der Vergaangenheet Investisseuren op de Maart geschéckt hätt kafen hir Léifsten Aktien, wëssend datt kee seriéise Schued hinnen géif kommen. Awer "elo gëtt all Stäerkt, déi an Aktiemäert geschitt ass, als Geleeënheet benotzt fir ze verkafen, e kloert Zeechen datt de Wee vun der mannsten Resistenz op den Nodeel bleift, ausser wann et net anescht bewisen ass", schreift den David Rosenberg, Chefeconomist bei Rosenberg Research.

Néierens war esou kloer wéi an der Reaktioun op déi lescht Woch Federal Open Market Comité Sëtzung.

D'Federal Reserve huet keen iwwerrascht wéi se d'Zënssätz ëm en halleft Prozentpunkt erhéicht huet an d'Detailer ugekënnegt huet wéi se hire Bilan ofschléissen. An et krut och net vill Reaktioun op d'Ukënnegung. Et war eréischt wann de Fed President Jerome Powell sot datt d'Zentralbank plangt net d'Zënssätz ëm dräi Véierel Punkt ze erhéijen datt de Maart ofgeholl huet, mam S&P 500 mat 3% eropgaang, säi gréisste Gewënn zënter dem 18. Mee 2020.

Och dann huet dat e bësse gefillt. En hallwe Punkt ass nach ëmmer en hallwe Punkt, an dem Powell seng Bemierkungen iwwer den "neutralen Taux" - weder niddereg genuch fir d'Wirtschaft ze stäerken an och net héich genuch fir se ze schueden - 2% bis 3% ze sinn schéngen schrecklech niddereg, no der aktueller Inflatiounstakt. Den Dennis DeBusschere, Grënner vun 22V Research, bemierkt datt e puer Makro Investisseuren den neutralen Taux esou héich wéi 4% setzen, an datt déi meescht gleewen datt et ganz schwéier wäert sinn d'Inflatioun ze zämmen ouni e wirtschaftleche Verloscht ze verursaachen, trotz dem Powell säin Zil vun engem "mëllen oder mëllen". Landung."

Dem DeBusschere seng Conclusioun: "Keen gleeft wat de Powell e Mëttwoch gesot huet."

Dat war kloer en Donneschdeg, wéi d'Bourse dës Gewënn zréckginn huet, an dann e puer. Et goung net alles ëm d'Investisseuren, déi d'Währungspolitesch Haltung vun der Zentralbank iwwerluecht hunn; obwuel, mat d'Rendement vun der 10-Joer Schatzobligatioun klëmmt zréck iwwer 3%, dat war wahrscheinlech Deel vum Problem. Sou waren wirtschaftlech Daten déi gewisen hunn Aarbechter Produktivitéit tummelt an Eenheet Aarbechtsmaart Käschten erop 11.6%, schlecht Nouvelle fir eng Wirtschaft mat héijer Inflatioun kämpft.

Even Freideg gemëschte Paieziedel Daten- déi 428,000 Aarbechtsplaze bäigefüügt hunn d'Konsensprognose vun den Economisten vun 396,000 geschloen, awer d'Bedeelegungsquote vun der Aarbechtskraaft refuséiert ze réckelen - gouf als Signal geholl fir béid Aktien an Obligatiounen ze verkafen. "D'Fed huet méi Aarbecht ze maachen, an de Maart weess et", schreift de Michael Darda, Chefeconomist bei MKM Partners.

Tatsächlech schéngt et wéi wa mir elo an engem Ëmfeld sinn wou gutt Neiegkeet schlecht Neiegkeet ass, a schlecht Neiegkeet schlecht Neiegkeet ass, déi schlussendlech zu gudder Neiegkeet kënne ginn. Dat ass net sou verréckt wéi et kléngt. De Frank Gretz, techneschen Analyst bei Wellington Shields, bemierkt datt d'Bärmäert ophalen wann jiddereen dee muss verkafen verkaaft huet, an dat geschitt nëmme wann Investisseuren Grond hunn ze verkafen. "Schlecht Neiegkeeten induzéiert de Verkaf, an de Verkaf aus dem Wee ze kréien ass wéi déif geschéien", schreift Gretz.

D'Sentiment suggeréiert och datt mir dee Punkt méi no kommen, seet d'Lori Calvasina, Chef vun der US Equity Strategie bei RBC Capital Markets.

D'American Association of Individual Investors Sentiment Survey hat fonnt datt de Prozentsaz vun de bullish Interviewten op just 16.4% erofgaang ass, ier se op 26.9% fir d'Woch op 4. Mee ofgeschloss hunn. An déi

Cboe Volatilitéit
Index, oder VIX - d'Angschtmaart vum Maart - obwuel héich bei 30.19 ass, ass ënner sengen Peaks vun der leschter Dekade.

Fir Calvasina, dat signaliséiert e Maart méiglecherweis an der Nout vun enger Wuesstem Angscht, wéi déi vun 2015 an 2018, awer dat kéint nach ëmmer méi Nodeeler hunn, mat der S&P vläicht op 3,850 falen. "Mir denken, datt d'Daten weider e Bild vun extremer Angscht an enger contraire Chance fir méi laangfristeg Investisseuren ze molen, och wann et Spillraum ass fir weider Bewegung / méi Nodeel an der ganz kuerzer Dauer op e puer Gauges," füügt si derbäi.

Trotzdem sinn d'Bärmäert net op en Enn well mir se wëllen. Normalerweis geschitt eppes fir d'Gefill z'änneren, a véier Saache kéinten d'Rechnung passen, seet de Louis-Vincent Gave, CEO bei Gavekal Research: D'Fed gëtt däischter, d'Uelegpräisser kollapsen, de rallyende Dollar fällt oder d'Verméigen sou bëlleg sinn datt se irresistibel sinn . "Wann sou Entwécklungen net entfalen, ginn et wéineg Grënn fir ze denken datt d'Trends vun dësem Joer ... wäerte sech änneren", schreift Gave.

Bis se et maachen, ass et besser en Eeyore ze sinn wéi e Pooh.

Schreift Iech Ben Levisohn am [Email geschützt]