(Bloomberg) - D'Nouvelle koum mat wéineg Fanfare. Et war spéit op engem schlofen Summer Nomëtteg d'lescht Woch, a wéineg op Wall Street schénge souguer d'Paar vun den Dossieren ze bemierken wann se op der SEC Websäit getraff hunn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Am kuerzen, boilerplate Sprooch, hunn d'Dokumenter uginn datt zwee SPACs, déi vum Chamath Palihapitiya lancéiert goufen, d'Deadline zréckzéien, déi se festgeluecht hunn fir Acquisitioune ze maachen.
Palihapitiya war net a Stëmmung fir d'Nouvelle ze trompetéieren. Et waren keng Tweets, keng Interviewen, kee vun de Braggadocios, déi mat sou vill vu senge grousse SPAC Deals komm sinn, zréck wéi de Maart déi waarm nei Saach an de Finanzen war, eng sécher-Feier, Geld-Mënzmaschinn, a Palihapitiya war seng onbestridden. Kinnek.
Awer wann déi euphoresch Momenter virun zwee Joer den Héichpunkt vun der SPAC-Frenzy representéiert hunn - e Phänomen aus deemselwechten Ingredienten (onbekannten monetären a steierleche Stimulus) deen eis Meme Aktien an Dogecoin Millionäre ginn huet - dann hunn dës SEC-Aschreiwungen eppes vun engem inoffiziellen Enn duergestallt. dëst Kapitel vun finanziell Manien.
Ee vun den zwee Blank-Check Firmen ass dem Palihapitiya säi gréissten jee, e Behemoth vun 1.15 Milliarden Dollar, a seng Oktober-Deadline zréckdrécken - op eng onspezifizéierter Zäit d'nächst Joer - ass e grousse Réckgang. En Deal ze maachen wäert wahrscheinlech net méi einfach sinn am Joer 2023, unzehuelen datt Investisseuren an der SPAC souguer entscheeden sech ze halen. Deen eenzege gréissere SPAC deen dëst Joer eng dreiwend Frist hat - dem Bill Ackman seng $ 4 Milliarde Pershing Square Tontine Holdings - huet just de Stecker ganz gezunn an d'Suen un d'Investisseuren dräi Woche virdrun zréckginn.
SPACs waren awer nëmmen eng Sideshow fir Ackman. Fir Palihapitiya, e Mann, dee sech selwer den Ierwe vum Warren Buffett nennt, si representéieren e groussen Deel vu sengem Portfolio. An den Zesummebroch an hirem Wäert iwwer d'lescht annerhallef Joer - an, fir déi Matière, vum Wäert vun der ganzer Industrie - huet säin Nettowäert en Zänn gesat.
All fënnef vu senge SPACs, déi mat Acquisitiounsziler fusionéiert hunn, handelen elo wäit ënner hirem Startpräis vun $10. E puer, wéi Virgin Galactic Holdings Inc., sinn méi wéi 25% erofgaang. Ofgeholl vu sengem Héichpräis, zréck am Februar 2021, wéi Palihapitiya Saachen getwittert huet wéi "Vertrauen de Prozess" mat engem Screenshot vu senge SPAC Retouren, ass d'Aktie 88% erofgaang.
"De méi breede Maart huet offensichtlech näischt gefördert wat hie mécht," sot de Matthew Tuttle, Chef Investitiounsoffizéier vun Tuttle Capital Management, eng Greenwich-baséiert Firma déi sech haaptsächlech op ETFs konzentréiert. "Awer ech mengen och, Dir musst wierklech virsiichteg sinn wann Dir erausgeet a Saachen hypen."
E Vertrieder fir Palihapitiya a Sozial Kapital refuséiert ze kommentéieren.
An enger Post-Mania Welt wäerte SPACs héchstwahrscheinlech als Verméigensklass an enger oder anerer Form liewen. Awer e Retour op dës Go-Go Deeg schéngt onwahrscheinlech. E puer SPAC Beobachter plädéieren souguer datt de Maart potenziell ganz verschwanne kéint wann de SEC mat Reegelännerunge weidergeet, déi se virdru dëst Joer proposéiert hunn.
D'Propositioune géifen d'Exekutoren verbidden déi Aarte vu wilde Fuerderungen iwwer Einnahmen a Gewënnwuesstem ze maachen, déi e Markenzeeche vum SPAC Boom ginn. A si géifen effektiv ëffentlech maachen iwwer e SPAC sou schwéier wéi iwwer eng traditionell IPO goen.
"Wann d'Regele vum SEC viru goen an net erausgefuerdert ginn", seet d'Usha Rodrigues, e Professer fir Wäertpabeieren op der University of Georgia, "Ech weess net ob et zukünfteg Iteratiounen vu SPACs ginn."
$ 175 Billion
Palihapitiya huet vill Firma wéi hien no Acquisitiounsziler sicht. Manager vu méi wéi 600 Blank-Check Firmen, déi zesummen e puer $ 174 Milliarde u Cash behalen, sti fir Deadline fir Dealer an den nächsten 17 Méint ofzeschléissen, laut Donnéeën zesummegestallt vun SPAC Research.
Dat enthält SPACs lancéiert vum KKR, Bill Foley a Michael Klein. Jidderee vun hinnen huet $ 1.38 Milliarde gesammelt - déi dräi SPACs déi méi grouss si wéi déi vun Palihapitiya - an all huet eng Frist an der éischter Halschent vum nächste Joer.
Et ass e rau Ëmfeld fir Deals ofzeschléissen. Net nëmmen ass de SPAC Féiwer gebrach, awer d'Wirtschaft verlangsamt an d'CEOs vu privaten Firmen killen sech allgemeng op d'Iddi fir ëffentlech ze ginn. (Konventionell IPOs halen besser wéi SPAC-Stil Debuten, bekannt als De-SPACs, awer si sinn ëmmer nach méi wéi 50% vun hirem Héichpunkt erof.)
Zwee SPACs ënnerstëtzt vu Palihapitiya a sengem Partner Suvretta Capital hunn an de leschte Méint geschafft. ProKidney Corp., eng medizinesch Technologiefirma, huet de leschte Mount um Maart debutéiert. Seng Aktien si méi wéi 20% gefall, awer a just e puer Wochen a méi wéi 90% vun den Investisseuren hunn entscheet hir Aktien fir boer ze erléisen. En Donneschdeg sinn SPAC Investisseuren agestallt fir iwwer e Pakt ze stëmmen fir den ëffentlechen Akili Interactive ze huelen, de Hiersteller vun engem Videospill dat probéiert Kanner mat Opmierksamkeetsdefizit Stéierungen ze behandelen.
Palihapitiya hat wéineg ëffentlech ze soen iwwer entweder Deal. Déi leschte Kéier, tatsächlech, huet hien iwwerhaapt iwwer d'SPAC Industrie getwittert war am Abrëll, wéi hien en Diagramm gepost huet, deen en de-SPAC Index mat engem Kuerf vu Firmen vergläicht, déi duerch IPOs ëffentlech gaang sinn - als Wee fir de Maartverkaaf ze weisen- Off war méi breet wéi just de SPAC Zesummebroch.
Zréck op der Héicht vum Boom am fréien 2021, huet hie Burst vun Tweets ofgeschoss, een nom aneren, iwwer seng lescht SPAC Exploiten. Wéi am Januar, wéi hien e Post vun der Leeschtung vun de SPACs re-tweet huet, an deem hien investéiert huet an op e Jay-Z-Lyrik fir Akzenter ugepaakt huet.
Nëmmen ee vun de sechs Aktien, déi am thread ernimmt sinn, handelt haut méi héich wéi et zu där Zäit gemaach huet.
Mediane Réckgang: 79%.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html