De S&P 500's gréissten Akommes kucken relativ bëlleg aus

Core Akommes fir de S&P 500 erreecht Rekordhéichten am 2Q22. Wéi och ëmmer, dës Akommeskraaft ass ongläich ënner S&P 500 Bestanddeeler verdeelt. Bal 50% vum S&P 500's Core Earnings kommen aus just 41 Firmen, déi nëmmen 8% vun der Unzuel vun de Firmen am Index representéieren, awer iwwer 40% vun der Maartkapitaliséierung vum Index. Méi déif Analyse weist datt dës Firmen mat méi nidderegen Bewäertungen am Verglach zum Rescht vum Index handelen, obwuel se disproportional méi Kärakommes generéieren.

An engem liichtflüchtege Maart kënnen Investisseuren relativ Sécherheet an de profitabelste Firmen am S&P 500 fannen. Drënner hunn ech véier Secteuren identifizéiert (ausgeschloss den Telecom Services Secteur well et nëmme fënnef Firmen am Secteur sinn) déi 50% oder méi hunn vun hirem aggregéierte Core Akommes konzentréiert op nëmme fënnef Firmen. Ech verroden och wou Investisseuren Bewäertungsprimen a Remise op déi falsch Plazen zouginn.

Investisseuren ënnerschätzen staark Akommes

Per Figur 1 sinn déi Top 41 Firmen, baséiert op Core Earnings, am S&P 500 Handel zu engem Präis-zu-Core Earnings (P/CE) Verhältnis vu 16.4. De Rescht vum Index handelt mat engem P/CE Verhältnis vun 22.7. Natierlech sinn Aktienpräisser baséiert op Zukunft Akommes sou datt ee kéint argumentéieren datt dës Bewäertungen einfach reduzéiert Erwaardunge fir déi 41 Firmen mat dem héchste Core Akommes reflektéieren. Wéi och ëmmer, wéi d'Inflatioun eropgeet an d'global wirtschaftlech Stéierungen Drock op souguer déi rentabelst Firmen setzen, schéngt et datt de Maart d'Akommespotenzial fir verschidde S&P 500 Firmen schlecht bewäert.

Ech berechent dës Metrik baséiert op der S&P Global (SPGI) Methodologie, déi déi individuell S&P 500 Bestanddeelwäerter fir Maartkapital a Core Akommes summéiert ier ech se benotze fir d'Metrik ze berechnen. Präis vum 9/2/22 a finanziell Daten duerch Kalenner 2Q22.

Ënnert den Top 41 Core Earners, 25 kréien eng attraktiv-oder-besser Bewäertung, wat en attraktive Risiko-/Belounungsaustausch ugeet. Ech hunn e puer vun dësen Topverdénger als Long Ideas gewisen, dorënner MicrosoftMSFT
, Alphabet (GOOGL), JPMorgan ChaseJPM
, Johnson & JohnsonJNJ
, Verizon (VZ), Walmart WMT
, QualcommQCOM
an Ford (F).

Figur 1: Ënnerscheed am Akommes a Bewäertung vum S&P 500

Drënner zoomen ech op d'Akommes um Secteur a Firmenniveauen fir ze markéieren wou Bewäertungen net richteg mat Akommeskraaft ausgeriicht sinn.

Ongläiche Verdeelung am Energiesecteur Akommes Power

Wann ech ënnert der Uewerfläch kucken, gesinn ech datt de Kär Akommes vum Energiesektor, bei $160.7 Milliarden am 2Q22 gréisstendeels vun nëmmen e puer Firmen gedriwwe gëtt.

Exxon Mobil (XOM), Chevron CorporationCVX
, ConocoPhillips (COP), Occidental Petroleum CorpOXY
, an Marathon PetroleumMPC
maachen 65% vum Core Akommes vum Secteur aus a stellen de gréisste Prozentsaz vum Core Akommes aus engem Secteur Top fënnef Firmen iwwer all S&P 500 Secteuren aus.

Anescht gesot, 22% vun de Firmen am S&P 500 Energy Secteur generéieren 65% vum Core Earnings vum Secteur, dat ass erof vun 67% am TTM Enn 1Q22.

Figur 2: Fënnef Firmen generéieren 65% vun der Energiesecteur Core Akommes Profitabilitéit

Top Akommes kucken Bëlleg am Verglach zum Rescht vum Energiesektor

Déi fënnef Firmen, déi 65% vum Energiesecteur Core Akommes ausmaachen, handelen mat engem P/CE Verhältnis vu just 9.2, während déi aner 18 Firmen am Secteur mat engem P/CE Verhältnis vun 11.4 handelen.

Per Figur 3 bezuelen Investisseuren eng Prime fir e puer vun den niddregsten Akommes am Secteur, während déi Top Akommesfirmen (Exxon, Chevron, ConocoPhillips, Occidental Petroleum a Marathon Petroleum) mat enger Remise handelen.

Figur 3: Ënnerscheed am Akommes an Bewäertung vum S&P 500 Energiesektor

Fir d'Erwaardunge fir zukünfteg Gewënnwachstum ze quantifizéieren, kucken ech de Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis, deen den Ënnerscheed tëscht den Erwaardungen vum Maart fir zukünfteg Gewënn an dem kee Wuesstumswäert vun der Aktie moosst. Allgemeng ass de PEBV Verhältnis vum Energiesektor duerch 9/2/22 0.6. Dräi vun de fënnef Top Akommes Energie Secteur Aktien handelen um oder ënner dem PEBV vum Gesamtsektor. Zousätzlech huet jidderee vun de fënnef Firmen Core Akommes bei 20% oder méi héije Joreswachstumsraten (CAGR) an de leschte fënnef Joer gewuess, wat den Trennung tëscht aktueller Bewäertung, vergaangene Gewënn an zukünfteg Gewënn weider illustréiert.

Technologie: Déif graven weist e puer grouss Gewënner

Wann ech ënnert der Uewerfläch kucken, gesinn ech datt d'Core Akommes vum Technologiesecteur, bei $475.1 Milliarden, ongläich verdeelt sinn, awer e bësse manner héich schwéier wéi den Energiesecteur.

Apple Inc.AAPL
, Alphabet, Microsoft, Meta Plattformen (META), a Visa V
, maachen 60% vum Core Akommes vum Secteur aus.

Anescht gesot, 6% vun de Firmen am S&P 500 Technology Secteur generéieren 60% vum Core Akommes vum Secteur, dat ass erof vun 61% am TTM Enn 1Q22. Ech fannen och datt 10 Firmen, oder 13% vun de S&P 500 Technology Sektorfirmen, 72% vum Core Earnings vum Secteur ausmaachen.

Figure 4: Nëmmen e puer Firmen dominéieren Technologie Sektor Rentabilitéit

Bezuele keng Premium fir Top Verdéngen Technologie Sektor Firmen

Déi fënnef Firmen, déi 60% vum Core Earnings vum Technologiesektor ausmaachen, handelen mat engem P/CE Verhältnis vun 23.2, während déi aner 75 Firmen am Secteur mat engem P/CE Verhältnis vu 23.8 handelen.

Per Figur 5 kënnen d'Investisseuren d'Technologie Secteur Top Verdéngschter Firmen mat enger liicht Remise kréien, baséiert op P / CE Verhältnis, zum Rescht vum Technologie Secteur. Ech hunn dräi vun den Topverdénger gewisen, Alphabet, Microsoft, an IntelINTC
wéi laang Iddien a argumentéiert all verdéngt eng Premium Bewäertung kritt déi jeeweileg grouss Skala, staark boer Generatioun, an diversifizéiert Affär Operatiounen.

Figur 5: Ënnerscheed am Akommes a Bewäertung vum S&P 500 Technologie Secteur

Insgesamt ass de PEBV Verhältnis vum Technologiesektor duerch 9/2/22 1.6. Zwee vun den Top fënnef Akommes Handel ënner dem PEBV vum Gesamtsektor. Zousätzlech hunn all fënnef Firmen Core Akommes bei engem duebelzifferen CAGR an de leschte fënnef Joer gewuess, wat den Trennung tëscht aktueller Bewäertung, vergaangene Gewënn an zukünftege Gewënn weider illustréiert.

Basismaterialien: Déif graven Entdeckt Top Heavy Natur vum Secteur

Wann ech ënnert der Uewerfläch kucken, gesinn ech datt de Core Akommes vum Secteur Basismaterialien, bei 62.1 Milliarden Dollar, och ongläich verdeelt ass, awer manner wéi d'Energie- an Technologiesecteuren.

Nucor Corporation geet erop Nackt
, Dow Inc.Dow
, LyondellBasell Industries LYB
, Freeport McMoRan (FCX), an Linde PLCLINN
, maachen 51% vum Core Akommes vum Secteur aus.

Anescht gesot, 19% vun de Firmen am S&P 500 Basismaterial Secteur generéieren 51% vum Core Akommes vum Secteur, dat ass erof vun 53% am TTM Enn 1Q22.

Figur 6: Fënnef Firmen dominéieren Basis Material Secteur Rentabilitéit vunn

Core Akommes Analyse baséiert op aggregéiert TTM Daten fir de Secteur Bestanddeeler an der Miessperiod.

Basismaterial Sektor Firmen Handel mat enger grousser Remise

Déi fënnef Firmen, déi 51% vum Core Earnings vum Basismaterial Secteur ausmaachen, handelen mat engem P/CE Verhältnis vun 8.6, während déi aner 21 Firmen am Secteur mat engem P/CE Verhältnis vun 16.5 handelen.

Per Figur 7, trotz iwwer d'Halschent vum Core Akommes am Secteur generéieren, stellen déi Top fënnef Firmen just 36% vun der ganzer Maartkapital vum Secteur aus an handelen mat engem P/CE Verhältnis bal d'Halschent vun den anere Firmen am Secteur. D'Investisseuren setzen effektiv eng Prime op manner Akommes an ënner d'Verdeelung vum Kapital un d'Firmen am Secteur mat dem héchste Core Akommes duerch den TTM Enn 2Q22.

Figur 7: Ënnerscheed am Akommes a Bewäertung vum S&P 500 Basismaterial Sektor

Allgemeng ass de PEBV Verhältnis vum Basismaterial Sektor duerch 9/2/22 0.8. Véier vun den Top fënnef (Linde ass d'Ausnam) Verdénger handelen ënner dem PEBV vum Gesamtsektor. Zousätzlech hunn dräi vun de fënnef Firmen de Core Akommes bei engem duebelzifferen CAGR an de leschte fënnef Joer gewuess. Ee (LyondellBasell) ass bei engem 7% CAGR gewuess an den Dow huet keng Geschicht vu fënnef Joer zréck wéinst senger Formation am Joer 2019. Dës staark historesch Gewënnwuesstumsraten illustréieren weider den Trennung tëscht aktueller Bewäertung, vergaangene Profitter, an zukünfteg Gewënn fir dës Industrie Cheffen.

Immobilien: Déif graven Enthüllt Top Heavy Natur vum Secteur

Wann ech ënnert der Uewerfläch kucken, gesinn ech datt de Core Akommes vum Immobiliesecteur, bei $22.4 Milliarden, och ongläich verdeelt ass, awer manner wéi déi fréier Secteuren.

Weyerhaeuser GesellschaftWY
, Prologis PLD
, American Tower (AMT), CBRE GroupCBRE
, a Simon Property Group SPG
, maachen 51% vum Core Akommes vum Secteur aus.

Anescht gesot, 17% vun de Firmen am S&P 500 Real Estate Secteur generéieren 51% vum Core Earnings vum Secteur.

Figur 8: Fënnef Firmen dominéieren Immobilien Secteur Rentabilitéit vunn

Core Akommes Analyse baséiert op aggregéiert TTM Daten fir de Secteur Bestanddeeler an der Miessperiod.

Immobilien Secteur Firmen Handel mat enger grousser Remise

Déi fënnef Firmen, déi 51% vum Core Akommes vum Immobiliesecteur ausmaachen, handelen mat engem P/CE Verhältnis vu 25.5, während déi aner 24 Firmen am Secteur mat engem P/CE Verhältnis vu 56.2 handelen.

Per Figur 9, trotz méi wéi d'Halschent vum Core Akommes am Secteur generéieren, stellen déi Top fënnef Firmen just 32% vum Maartkapital vum ganze Secteur aus an handelen mat engem P/CE Verhältnis méi wéi d'Halschent vun den anere Firmen am Secteur. D'Investisseuren setzen effektiv eng Prime op méi niddereg Akommes an ënner d'Verdeelung vum Kapital un d'Firmen am Secteur mat dem héchste Core Akommes duerch den TTM Enn 2Q22.

Figur 9: Ënnerscheed am Akommes a Bewäertung vum S&P 500 Immobiliesektor

Insgesamt ass de PEBV Verhältnis vum Immobiliesektor duerch 9/2/22 3.4. Véier vun den Top fënnef (American Tower ass d'Ausnam) Verdénger Handel ënner dem PEBV vum Gesamtsektor. Zousätzlech hu véier vun de fënnef Firmen de Core Akommes bei engem duebelzifferen CAGR an de leschte fënnef Joer gewuess. Dës staark historesch Gewënn Wuesstumsraten illustréieren weider den Trennung tëscht der aktueller Bewäertung, vergaangene Gewënn, an zukünfteg Gewënn fir dës Industrieleit.

Diligence Matters - Superior Fundamental Analyse bitt Abléck

D'Core Earnings Dominanz vu just e puer Firmen, gekoppelt mat der Trennung an der Bewäertung vun deenen Topverdénger, illustréiert firwat Investisseuren eng richteg Due Diligence musse maachen ier se investéieren, egal ob et eng individuell Aktie ass oder souguer e Kuerf vun Aktien duerch en ETF oder géigesäitege. Fonds.

Déi, déi an d'Energie, d'Technologie, d'Basismaterialien, oder souguer d'Immobilie-Secteuren investéieren an dat blann duerch passiv Fongen maachen, allocéieren un eng bedeitend Quantitéit vu Firmen mat manner Gewënnstäerkt wéi de ganze Secteur als Ganzt géif uginn.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini kréien keng Entschiedegung fir iwwer all spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.