De Sam Bankman-Fried huet et fäerdeg bruecht vill vun der Krypto Welt ze verféieren. Elo kënnt de Moien duerno.
As der Autopsie vum Sam Bankman-Fried sengem Krypto-Räich ufänkt, ass et derwäert ze soen datt et rout Fändelen iwwerall waren. Mir hunn se verpasst.
Et war eng Erfollegsgeschicht bal ze gutt fir ze widderstoen. A just iwwer dräi Joer géif FTX vun näischt op eng Firma vun 32 Milliarden Dollar goen. Elo ass et zréck op näischt.
Ënnerwee hunn Investisseuren, Politiker, Reguléierer a jo Journalisten de Ball erofgelooss. An Bankman-Fried, mat senger chirpy Energie, Optimismus ouni Buedem an Texter-me-back-on-Deadline Oppenheet, hu mir e Conduit fir déi verréckt Welt vun der Krypto Währung fonnt, déi hëllefe kéint e Sënn vun alles maachen.
D'Bild ze akzeptéieren war awer d'Mësstrauen opzehalen.
D'Indicen waren do, dacks kommen direkt vum SBF selwer. Schwätzen mam David Rubenstein, ee vun de Grënner vun der Carlyle Group an engem Bloomberg TV Host, Bankman-Fried erkläert firwat hien FTX erstallt huet. Et géif den Doud vum Austausch viraussoen.
FTX, laut dem Mann selwer, gouf gebuer aus de Frustratiounen, déi hien bei Alameda Research erlieft huet, seng krypto-fokusséiert propriétaire Handelsfirma.
Den Alameda huet vill Sue verdéngt, awer et hätt méi kënne verdéngen. Venture Kapital war net opgestallt fir Cash un 20-eppes Händler ze verschécken onofhängeg vun hiren angeblechen 100% jährleche Rendementer. Also amplaz, Alameda huet sech op "Kreditlinnen zesummenzéien" seng Haaptstad Basis ze bauen, Bankman-Fried gesot.
An engem Schlag vun deem wat deemools als Brillanz ausgesinn huet, konnt FTX seng Probleemer op eng einfach, elegant Manéier léisen. Andeems hien säin eegenen Austausch baut, konnt de Bankman-Fried eng Plattform erstellen, déi dem Alameda seng Handelsbedürfnisser ugepasst ass an all d'Këschte markéiere fir Venture Kapitalgeld unzezéien. FTX géif d'Stagline adoptéieren - "vun Händler gebaut, fir Händler" - dat war e subtile Spin op deem wat Enron eemol fir seng Handelsplattform benotzt huet.
VCs goufe mam jonke Genie geschloen elo datt hien en Austausch hat.
Fir Beweiser, kuckt op d'Websäit vum Sequoia Capital, der éierlecher Venture Capital Firma an ee vun de gréisste Supporter vum Bankman-Fried.
A wat karitativ als Hagiographie beschriwwe ka ginn, huet d'Firma e Magazinstil Stéck am September publizéiert mat Zitater vu Partner, déi beschreiwen wat se am Bankman-Fried gesinn hunn. Et gouf mam Titel "Sam Bankman-Fried Huet e Retterkomplex - A vläicht sollt Dir och."
"Pinlecherweis hu mir ni probéiert de Sam z'erreechen, well mir hu geduecht datt hien eis net brauch", sot d'Michelle Bailhe, e Sequoia Partner, an der Geschicht. "Ech hu geduecht datt si just Sue géife maachen an absolut kee Besoin fir Investisseuren hunn." Sequoia huet viru kuerzem den Artikel vu senger Websäit geläscht.
Sequoia huet eréischt méi spéit erausfonnt datt de Bankman-Fried Videospiller während der ganzer Pitchversammlung gespillt huet. Anscheinend war dat net déi eenzeg Kéier wou hien Multi-Task gemaach huet, während anerer konzentréiert waren op dat wat hie gesot huet. A Bloomberg Geschicht op Bankman-Fried behaapt hien gespillt League of Legends wéi hien de Economic Club vun New York adresséiert.
Wat Sequoia an aner Investisseuren kéinten gesinn hunn, iwwer dem Bankman-Fried seng Visioun vun enger alles App wou Dir Bananen oder Bitcoin kafe kënnt, war e komplexe Web vu verbonne Firmen.
Dee beonrouegendste Aspekt vun dësem wier am meeschten offensichtlech.
Alameda, eng propriétaire Handelsfirma, wier elo ënner der selwechter Leedung wéi en Austausch op fir de Public. Egal ob et vun Ufank un geplangt war oder just e leschten Effort fir d'Handelsfirma Joer méi spéit ze retten, FTX géif als Cashkou benotzt ginn fir den Alameda iwwerschwemmt ze halen.
An engem Abrëll 2022 Optrëtt op Bloomberg's Ongewéinlech vill Podcast, huet Bankman-Fried erkläert wéi Wäert aus näischt geschafe ka ginn mat Tokens. Och wann seng Erklärung d'Gäscht verlooss huet "staunt" - hiert Wuert - wat hien beschriwwen huet war e Prozess onheemlech ähnlech zu deem wat mir elo verdächtegen datt FTX an Alameda engagéiert waren. FTX's Tokenpräis gouf gesot datt se vum Alameda gestouss ginn, an den Alameda huet angeblech den Token als Niewefuerderung benotzt fir seng eegen ze finanzéieren Handelsaktivitéiten.
Dir braucht keen MBA fir ze wëssen datt Hiewel - Geld léinen fir mat ze handelen - e Killer kann sinn. Obwuel et Gewënn verstäerken kann, kann et och zu zerstéierende Verloschter féieren.
Awer Bankman-Fried war e Verdeedeger vun esou engem Handel. Op der Bitcoin 2021 Konferenz huet hien géint Warnungen zréckgedréckt datt d'Handelsstrategie net gëeegent ass fir Krypto-Währungen.
"Dir kënnt d'Positioun huelen datt d'Leberung schlecht ass," hien gesot. "Et kéint dat gleewen, awer ech gleewen dat net."
Och wann all d'Detailer nach net entstane sinn, schéngt et bis elo datt dem Alameda seng Benotzung vu Leverage zu sengem Doud bäigedroen huet.
D'Investisseuren, déi Honnerte vu Milliounen un FTX iwwerginn hunn, hu vläicht faszinéiert vu Visiounen vum SBF als den éischten Trillionär vun der Welt, awer hir Begeeschterung gouf net vun de Medien oder Reguléierer a Scheck gehal.
Bankman-Fried war e Grondsteen op de Podcast a Konferenzkreesser. Hie war e Spillplang op Zäitschrëftdeckelen (inklusiv Forbes) an huet sech Journalisten iwwer Frist zur Verfügung gestallt.
Wéi FTX a Prominenz gewuess ass, goufen e puer Froen opgeworf wéi et sou séier sou grouss gewuess ass. Awer de Bankman-Fried huet méi gemaach wéi säi Bild mat de Medien ze gestalten. Hie war dobäi dobäi. Am Juni huet de New York Times gemellt, datt hien Semafor ënnerstëtzt, e Medien Startup gegrënnt vun Alums aus dem Mol an Bloomberg.
Hien huet och säi Liewen op de gréissten Numm am Finanzjournalismus opgemaach. De Michael Lewis, den Auteur vun "The Big Short", gouf no SBF fir säi lescht Buch gefollegt.
Déi gemittlech Relatioun, déi Bankman-Fried an FTX mat Journalisten kultivéiert hunn, hu vläicht méi no unerkannt.
De Brett Harrison, de President vum FTX's US Krypto-Austausch, huet d'Firma Enn September verlooss ouni e Grond ze ginn. D'Beweegung huet d'Wenkbrauwen opgehuewen, awer d'Journalisten hunn seng Verzweiflung fir ze schwätzen als Motivatioun ugesinn fir en improviséierte Danzvideo mat him ze schéissen anstatt en Impuls fir méi déif ze gräifen an dat wat hien encouragéiert huet ze goen. Op d'mannst ee Reporter (bei enger anerer Noriichtenorganisatioun) huet d'Iddi erofgeholl fir méi déif an FTX an Alameda ze verdéiwen, well se eng frëndlech Relatioun mam Grënner haten.
Regierungsbeamte waren net manner begeeschtert vun de FTX Wunderkinds.
Egal ob et wéinst senger Gréisst war - de Bankman-Fried huet bal 40 Milliounen Dollar u Kandidaten während dem leschte Mëttelzäitwahlzyklus gespent - oder well FTX eng Dréibänk fir Reglementer sicht an d'Industrie ze plënneren, de Krypto-Baron hat dem Washington säin Ouer.
Hien huet e puer Mol dem Kongress iwwer d'lescht Joer iwwer Themen wéi d'Reguléierung vu Krypto Mäert, an Opnamen weisen datt hie perséinlech mam SEC President Gary Gensler getraff huet.
Wärend engem vu sengen Optrëtter op Capitol Hill huet de Bankman-Fried den Transparenz Reguléierer leeschten duerch Austausch wéi FTX. De Kommentar steet am Géigesaz zu sengen Tweets en Donneschdeg an deem hien Schold drun d'Problemer vun der Firma op "schlecht intern Etikettéierung vu Bank-Zesummenhang Konten", déi him verursaacht huet misse berechnen wéi vill Leverage FTX Benotzer benotzt hunn.
Wéi och ëmmer, net jiddereen huet dem FTX seng Erfollegsgeschicht kaaft.
Zënter Méint huet de Marc Cohodes, de méijähreg Shortseller mat engem funktionnéierenden Bullshit-Detektor, Alarm gemaach.
"A menger Meenung no, näischt dobäi,"Cohodes gesot Forbes "Ech mengen, datt SBF de Bernie Madoff wéi Jesus Christus mécht."
Da gëtt et Orthogonal Credit, fréier e Kredittgeber fir Alameda Research. Um Donneschdeg, Orthogonal twittert huet datt et seng Relatioun mam Alameda virdrun dëst Joer ofgebrach huet.
"Während eiser Alameda Due Diligence fréier dëst Joer huet d'Team eng Rei Schlësselschwächen identifizéiert: a) Ofsenkung vun der Assetqualitéit; b) onkloer Kapitalpolitik; c) manner wéi robust operationell a Geschäftspraktiken; an d) eng ëmmer méi byzantinesch Gesellschaftsstruktur, "liest den Tweet. "Mir hunn dës Schlësselschwächen ugesinn an hunn eng kommerziell Entscheedung getraff fir eis institutionell Prêtverhältnis ze trennen."
Wéi och ëmmer, d'Kraaft fir ze gleewen huet sech staark bewisen. Bankman-Fried war de Wonner, deen zesumme mat Mataarbechter wéi Alameda CEO Caroline Ellison, huet de ganzen Dag an Nuecht geschafft fir e Maart ze eroberen deen ni schléift.
De SBF Mythos, dee vum SBF kultivéiert gouf, war datt hien net fir seng eege Beräicherung dra war. Hie war a Söldner, a Krypto war wéi hien e Verméigen sammelt, deen hie fir d'Verbesserung vun der Welt ewechginn wollt. Elo gëtt et vläicht net vill ze ginn.
Den Epitaph vun engem Krypto-Kinnek kéint e Slack Message sinn, deen de Bankman-Fried dës Woch un d'Mataarbechter geschéckt huet.
"Fir déi nächst Woch wäerte mir eng Erhéijung maachen," sot de Message. "D'Zil vun dëser Erhéijung wäert éischt vun Clienten richteg ze maachen; zweet duerch aktuell a méiglech nei Investisseuren; drëtt vun all iech Kärelen. An an, an nëmmen an enger hypothetescher Welt, wou alles erstaunlech erauskënnt an all déi aner richteg gemaach ginn, vläicht selwer als Investisseur.
MORE AUS FORBES
Quell: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/11/the-red-flags-on-ftx-we-all-seemed-to-miss/