Déi lescht zwee Joerzéngte vu gerénger Inflatioun a bal Null Zënssätz waren eng "Aberratioun", seet de BofA. Bereet Iech fir e wirtschaftleche "Regimewiessel"

Inflatioun a méi héich Zënssätz kënnen hei sinn fir ze bleiwen well en neit Paradigma fir d'Weltwirtschaft entstanen ass.

Op d'mannst dat ass wat d'Bank of America Team vun Investitiounsstrateger dës Woch argumentéiert huet. An hir Kommentaren kéinten net zu enger besserer Zäit kommen, wann de Konsumentepräis Index (CPI) nach eng Kéier berécksiichtegt iwwerrascht op de Réck um Donneschdeg, geklommen 8.2% vun virun engem Joer.

D'Strategien an hire Kolleg Ethan Harris, BofA Chef vun der globaler Wirtschaftsfuerschung, gleewen datt déi lescht zwee Joerzéngte vu relativ niddrege Wuesstum, gerénger Inflatioun an och méi nidderegen Zënsen, déi vill Economisten de "nei normalwaren eigentlech näischt anescht wéi eng "Aberratioun".

Si soen datt "fundamental Verréckelungen" an Demografie an Aarbechtsmäert, zesumme mat Trends wéi Deglobaliséierung an Ënnerinvestitioun an der Energieproduktioun, e wirtschaftleche "Regimewiessel" verursaacht hunn.

"Déi lescht zwee Joerzéngte vun '2%' Inflatioun, Wuesstum, a Léin si mat enger Reversion op de laangfristeg historesche Moyenne opgehalen", hunn d'Strategien an engem Mëttwoch Fuerschungsnotiz geschriwwen, a bäigefüügt datt dëst eng "Verréckelung vun" weltleche Stagnatioun duerstellt. ' zréck op d'Makrovolatilitéit a méi héije Reibungen vu fréieren Ära.

'Eng Aberratioun, net den neien Normal'

Iwwerdeems CEOs wéi Elon Musk an Cathie Wood hunn argumentéiert datt d'Zënserhéijungen vun der Federal Reserve e "deflationäre Bust" verursaache kënnen, mengt d'Bank of America datt d'Zentralbank d'Inflatioun nach net ze zéien huet a méiglecherweis d'Tariffer héich halen.

D'Strategien vun der Investitiounsbank bemierken datt nodeems d'Joresinflatioun vun enger entwéckelter Economie de 5% Schwell eropgeet, et am Duerchschnëtt 10 Joer dauert fir historesch op 2% zréckzekommen.

Si hunn och argumentéiert datt d'Léininflatioun, déi 6% fir Net-Manager fir d'éischte Kéier a 45 Joer am Joer 2022 erreecht huet, ass "klebig" a wäert schwéier fir d'Fed ze briechen.

"Labour stellt ongeféier 40% vun de S&P 500 Firmekäschten aus, a plakeg Inflatioun wäert méiglecherweis weider Margen drécken", hunn se derbäigesat.

Zousätzlech wäert d'Aarbechtsversuergung méiglecherweis enk bleiwen "fir déi absehbar Zukunft", soten se, wéinst méi wéi 1 Millioun Babyboomer fréi Pensioun.

Geschicht weider

D'Bank of America Strategisten hunn och argumentéiert datt d'Welt an der Energieproduktioun fir déi lescht Jorzéngt ënnerinvestéiert huet, wat d'Ueleg an d'Erdgaspräisser eropgeet.

Si bemierken datt alljährlech Ueleg- a Gasinvestitiounen weltwäit dëst Joer op ongeféier $ 450 Milliarde gefall sinn, nodeems se an der Mëtt vun den 750er op $ 2010 Milliarde erreecht hunn.

Schlussendlech huet d'BofA Team diskutéiert wéi d'Deglobaliséierung an eng alternd Bevëlkerung laangfristeg Inflatiounsfuerderunge ginn.

Si hunn argumentéiert datt den globalen Handel an den Aarbechtsaustausch tëscht den Natiounen, wat gehollef huet d'Inflatioun an de leschte Joerzéngte ze reduzéieren, an de leschte Joeren stagnéiert ass. An déi alternd Bevëlkerung vun der Welt, déi an de leschte 40 Joer eng deflationär Kraaft war, gëtt elo inflatiounsfäeg wéinst steigenden Ofhängegkeetsverhältnisser.

En Ofhängegkeetsverhältnis ass d'Zuel vun den Aarbechter relativ zu der Unzuel vun den Ofhängegkeeten an enger Wirtschaft. Eng Bank fir International Settlements Pabeier erkläert datt wann dës Zuel eropgeet, et inflatiounseffekter kann hunn well et méi schwéier gëtt fir d'Aarbechter genuch Wueren a Servicer ze produzéieren fir mat der Gesamtfuerderung ze halen.

"Laut der UNO sinn d'US Ofhängegkeetsverhältnisser am Joer 2010 erofgaang a kënnen all Zäit Héichten an den nächsten 40 Joer erreechen, wat eropgeet Risiken fir d'Inflatioun op laang Dauer", huet d'BofA Team geschriwwen.

Fir Investisseuren huet d'Bank of America argumentéiert datt dëse Retour an e méi inflatorescht Ëmfeld bedeit datt et Sënn mécht Wäertorientéiert Aktien ze kafen, a Wuesstumsfokuséiert Tech Nimm ze vermeiden.

"Regime Ännerung geschitt a passt a fänkt un, net eng riicht Linn. Et gi Rallyen an iwwersold laang Dauer Verméigen wéi Tech a Schatzkammer, nëtzlech fir d'Rotatioun un Energie a Wäert, "huet se geschriwwen.

Dës Geschicht gouf ursprénglech op Fortune.com

Méi vu Fortune:

Wat ass XBB? Déi nei 'immun-evasiv' COVID-Stamm déi Omicron Varianten kombinéiert féiert Fäll an zwee Länner

Generatioun Nee Merci: Millionär Millennials ginn op Aktien a Obligatiounen op - an et kéint "bedeitend Implikatioune" fir d'Zukunft hunn

Gen Z verwalten ass wéi mat Leit aus engem 'aneschte Land' ze schaffen

"lächerlech domm" Wirtschaftspolitik hunn d'USA op e "perfekte Stuerm" vu wirtschaftleche Péng geschloen, seet de Ray Dalio