Den nächsten 'Schmerzhandel' kéint um Horizont sinn wéi d'Investisseuren an d'Wetten an d'Fed Währungspolitik gepecht sinn

Wéi Händler sech fir eng Serie vun Zënserhéijungen dëst Joer virbereeden, ugefaang am Mäerz, kënne vill flaach Féiss gefaange ginn an iwwerflësseg Wetten, déi entworf sinn fir vun erwaarten Währungspolitesche Beweegunge ze profitéieren, sollten Maart-baséiert Erwaardungen op eemol veränneren.

D'Verëffentlechung vum Freideg vun onerwaart staarken Aarbechtsgewënn fir de Januar gëtt e gréissere Vertrauen un eng Fed-Zënserhéijung nächste Mount, déi e méi grouss wéi gewéinlech 0.50 Prozentpunkterhéijung kéint sinn, während d'Wahrscheinlechkeet datt d'Zentralbank d'Politikrateziel d'Joer tëscht 1.75 kéint enden. % an 2% ass och eropgaang, laut dem CME FedWatch Tool.

De Problem ass datt d'COVID-19 Pandemie d'Gamme vu méiglechen US wirtschaftleche Resultater an zwou Richtungen gespléckt huet, déi op all Dag kënne änneren: Ee favoriséiert méi héich Politik a Maartraten, well d'Fed an aner Zentralbanken probéieren persistent Inflatioun unzegoen. . Deen aneren ënnerstëtzt d'Vue vu méi nidderegen Tariffer, op der Basis datt d'Wirtschaft ze fragil sinn fir vill Spannungen z'erhalen an d'Inflatioun duerno sollt oflafen.

Dat léisst déi, déi fir méi héich US Politikraten positionéiert sinn, u potenziell Verloschter ausgesat sinn, wann d'Maartnarrativ plötzlech flippt.

"D'Konsens Meenungen op dësem Maart erschrecken mech," huet de Gang Hu, en TIPS Händler mam New York Hedge Fund WinShore Capital Partners, an enger Notiz geschriwwen, déi nom Freideg Aarbechtsbericht verëffentlecht gouf. "Wann ech duerch verschidde Fuerschungsaarbechte vun der Strooss gelies hunn, konnt ech kee fannen deen net mateneen averstanen ass. Awer wa mir eis all eens sinn an déiselwecht Positiounen ophuelen, wien hëlt eis aus dem Handel?

De robuste Netfarm Payroll Bericht vum Freideg gouf mat steigenden Treasury Rendement begéint, wéi den 10-Joer Taux
TMUBMUSD10Y,
1.913%
1.9% duerchgebrach, Aktien hunn hir Foussgänger fonnt, an Investisseuren hu sech fir eng Fed gestach, déi sécher schéngt vun enger einfacher Geldstrof ewech ze goen, wat d'Fed Fongen op aktuellen Niveauen tëscht 0% an 0.25% festgehalen huet. Awer et war just virun e puer Méint, datt e puer vun de raffinéiertsten Investisseuren - Hedgefongen - vun onerwaarten Dovish Pivots vun der Fed a Bank of England iwwerwaacht goufen, souwéi eng Offlachung vun den Obligatiounsmäert-Rendekurven.

Gelies: Méi Péng méiglecherweis fir Hedgefongen wéi geliwwert Investisseuren entwéckele falsch Manéier Obligatiounsmäert Wetten, soen Händler

Déi onerwaart Natur vun der Pandemie huet genuch Onsécherheeten produzéiert fir laang Zweifel iwwer d'Ausbléck ze loossen, huet den Hu gesot MarketWatch per Telefon - ugefaange mat de Méiglechkeeten datt eng frësch Welle vu COVID-19 Fäll zu all Moment erëm entstinn an datt de Wuesstum kéint ofhuelen , d'Inflatioun domat erof ze bréngen. Seng Meenunge goufen ënnerstëtzt vun enger Schatzkammer Rendementkurve, oder verbreet tëscht kuerzfristeg Rendementer an hire méi laangfristeg Géigeparteien, déi e Freideg méi schmuel sinn, trotz dem iwwerraschend staarken Aarbechtsbericht.

"Mir verfollegen all Zentralbanken an huelen alles wat se eis zum Gesiichtswäert soen," seet hien. "Awer ech erwaarden datt si eis méiglecherweis eppes anescht soen op eng aner Zäit."

Verschäerft de Risiko viraus sinn d'Konsolidéierungen an der Fondsmanagementindustrie, mat manner Leit déi méi Sue kontrolléieren, all déiselwecht Informatioun kréien an déiselwecht Wette maachen - mat enger Finanzfirma déi den $ 10 Billioun Schwell iwwerschreift, laut Hu. Mat sou wéineg kontrolléiert sou vill, "wien huet d'Gréisst fir hir Géigepartei ze sinn an se aus dem Handel ze huelen?" hie geschriwwen.

Weiderliesen: BlackRock geréiert elo iwwer $ 10 Billioun Verméigen

D'Feele vun adäquate Gréisst Géigespiller op der anerer Säit vun engem Handel bedeit datt dës Positioun méi deier gëtt. "Dir kënnt ausféieren, awer wann Dir gezwongen sidd ze verkafen, erausgoen kann eng schmerzhafte Upassung sinn," sot den Head Trader John Farawell mam Roosevelt & Cross, engem Bond Underwriter zu New York.

De Farawell huet op den Aarbechtsbericht vum Freideg drop higewisen, deen "jidderee schockéiert huet", als e Beispill vu wéi einfach d'Herd ka falsch ausfalen. "Elo ass d'Fro ob d'Fed eng 25 oder 50 Basispunkt Wanderung wäert maachen, a wann ech gesinn datt jiddereen dee selwechte Wee kuckt, kann e Schmerzhandel optrieden. Mat villen positionéiert fir eng Offlachung vun der Kurve, kann et elo e Steeen sinn dat den nächste Schmerzhandel ass.

D'Schwieregkeet fir op der falscher Säit vun enger populärer Wette ze sinn gouf Enn d'lescht Joer beliicht, wann Hedgefongen bedeitend Verloschter aus falsche Positiounen op d'Richtung vun den Zënssätz an den USA an der ganzer Welt entstanen hunn. Hir Bedierfnes fir kuerz ze decken, oder Wäertpabeieren zréckzekafen fir oppe Kuerzpositiounen ofzeschléissen, gouf gesot als ee vun de Faktoren, déi zu engem Réckgang vun de Schatzkammer Rendementer am Ufank vum November bäidroen.

Eng Fehlen vu Maartspiller kann op anere Mäert geschéien, sou wéi Rohöl
CL.1,
-0.41%,
doraus zu gréissere Schwankungen an de Präisser. De Rohölmaart huet e puer Spiller wärend der Pandemie verluer, besonnesch Firmen déi eemol als "Circuit Breaker" gehandelt hunn, sot den Tom Kloza, weltwäite Chef vun der Energieanalyse fir den Uelegpräis Informatiounsservice. Also hunn e puer Exploratiouns- a Produktiounsfirmen gesot datt se net an Futures ofdecken, an "manner Participanten iwwersetzen a méi Volatilitéit", sot de Kloza.

D'Investisseuren dréien elo hir Opmierksamkeet op den nächsten Donneschdeg Konsumentpräis Index Bericht, deen Händler an Economisten erwaarden op ongeféier 7.2% Joer-iwwer-Joer Iwwerschrëftgewënn ze kommen. Händler erwaarden och d'Februar Liesung fir 7.4% ze schloen an de Mäerz fir 7.2% ze schloen ier alljährlechen CPI ufänkt op 3.3% um Enn vum Joer ofzespären.

"Et goufen definitiv binär Weeër fir d'Inflatioun ze kucken wéi se de Maart beaflosst, awer et gouf net eng Dispersioun vu Meenungen sou vill wéi ech gär hätt", sot de Rob Daly, Direkter vum fixen Akommes bei Glenmede Investment Management zu Philadelphia.

"Den nächste Schmerzhandel kéint kommen wann d'Inflatioun méi séier moderéiert wéi erwaart, an d'Tariffer kommen séier of, mat der 10-Joer Ausbezuelung zréck op 1.50% - schueden déi, déi fir aggressiv Zënserhéijungen positionéiert waren," sot hien iwwer Telefon . "Oder et kéint aus der Inflatioun kommen déi haltbar bleift an d'Ofwécklung vum Risiko."

- Myra P. Saefong huet zu dësem Artikel bäigedroen