De Verkaf vu Microsoft Aktien ass iwwerdriwwen, seet den Analyst

Dem Microsoft säi Aktiefall vun 28% bis elo am Joer 2022 ënner Wuesstumsbedéngungen gesäit elo iwwerdriwwen aus, seet de Morgan Stanley.

"Während d'Investisseuren sech Suergen no Zuelen net ofgeschaaft goufen, gesi mir e staarkt (an haltbar) Nofro Signal an de kommerziellen Geschäfter, wat zu enger Verbesserung vun Einnahmen an EPS Wuesstum an 2H23 féieren soll", huet de Morgan Stanley Analyst Keith Weiss an enger Notiz geschriwwen. en Dënschdeg.

Als Resultat ass d'Bewäertung vum Tech Ris ze bëlleg fir ze ignoréieren, sot de Weiss.

"Handel bei ~20x CY24 GAAP Akommes, de Beschleunigung vum EPS Wuesstum sollt Investisseuren zréck op den Numm bréngen", huet de Weiss derbäigesat.

Hei sinn méi Detailer iwwer dem Morgan Stanley seng Verteidegung vu Microsoft Aktie:

Bewäertung: Iwwergewiicht (Wiederholung)
Präis Zil: $307 (vun $296 eropgesat)
Steier Joer 2023 EPS Schätzung: $ 9.51 (Konsens: $ 9.55)

Weiss unerkannt Investisseuren hunn valabel Bedenken iwwer de kuerzfristeg Wee vum Microsoft Wuesstem baséiert op aktuell wirtschaftlech Konditiounen.

"Nop-Begrëff Investisseur Bedenken ronderëm Microsoft falen typesch an zwou Kategorien," sot Weiss, "Margen an Akommes Wuesstem - oder méi spezifesch: 1) e gréissere wéi erwaart Operatiounskäschte Guide an Q2, signaliséiert en Onwëllen vun der Gestioun fir Ausgaben ze reduzéieren a besser schützen Betribsmargen, an 2) eng Recetten Féierung fir dauerhafter 20% konstante Währung (cc) kommerziell Wuesstem datt net de-risked schéngt (besonnesch gëtt kommerziell gewuess 22% cc am Q1). Aus eiser Perspektiv ginn déi zwee Investisseuren Hand an Hand.

De Microsoft Logo um Écran virum Spiller an der BIG3 Woch Dräi am Comerica Center den 03. Juli 2022 zu Frisco, Texas. (Foto vum Tim Heitman / Getty Images fir BIG3)

Wéi och ëmmer, dem Weiss seng Fuerschung huet festgestallt datt d'Nofro fir Microsoft zolidd bleift.

"Méi méi déif graven, et gi verschidde Faktoren, déi eis féieren ze gleewen datt de kommerziellen Geschäft méi haltbar sollt sinn wéi fir Microsoft gefaart, trotz dem kuerzfristeg Makro-Drock", sot den Analyst.

Hien huet dës als opgelëscht:

"Demande Signaler bleiwen positiv, mat Gestiounsgespréicher, Akommeskommentar, Kanalaarbecht, an eiser CIO Ëmfro ënnerstëtzt 20% kommerziell Wuesstum."
D'Operatiounskäschte sollen an der hënneschter Halschent vum Fiskaljoer 2023 normaliséieren: "Och wann d'Betribskäschte weider an 2QFY23 eropgaange sinn, ass dëst haaptsächlech wéinst der fréierer Hiring, M&A an eropgaang Kompensatiounskäschte, déi aus FY22 erauskommen. Mat enger Paus an der Astellung, soll de Wuesstum vun de Betribskäschte wesentlech an der hënneschter Halschent moderéieren wéi mir de méi aggressiven Astellung jubileum - mir modelléieren 15% Joer iwwer Joer Operatiounskäschtewuesstum am 1HFY23 erof op 8% Joer iwwer Joer am 2HFY23.
"Verschidde Einnahmen dréinen op 2HFY23. Manner ustrengend inkrementell Auslandsauswierkunge bis elo dëse Véierel, dee weider an déi hënnescht Halschent sollt verschwannen, d'O365 Präissvirdeeler eropklammen, souwéi méi einfach Vergläicher fir Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn an Dynamik op 2HFY23 sollen all méi robust Top ënnerstëtzen Linn Wuesstem."
"Bewäertung bleift favorabel. Bei ~ 20 × 2024 EPS, oder ~ 1.2x 2 Joer Präis-zu-Akommes Wuesstem, handelt Microsoft mat enger Remise op seng historesch Handelspalette, aner grouss Cap Software Peer, wéi och aner Mega-Cap Tech Nimm.