D'Magie ass zréck bei Disney: Hei ass wou ech géif kafen

Supercalifragilisticexpialidocious!!

E Mëttwoch Nomëtteg, The Walt Disney Company (Dis) verëffentlecht d'Finanzresultater vum finanziellen Drëtte Trimester vun der Firma. D'Magie ass zréck. Fir déi dräi Méint Period, déi den 2. Juli ofgeschloss ass, huet Disney ugepasst EPS vun $1.09 (GAAP EPS: $0.77) op Einnahmen vun $21.5B gepost. Dës Top an Bottom Line Resultater souwuel bequem d'Wall Street Erwaardungen schloën, wärend de Recettendruck gutt war fir Joer iwwer Joer Wuesstum vun 26.3%.

Akommes aus weider Operatiounen virun Steieren ass 113% op $2.119B eropgaang, wat zu Nettoakommes vu weideren Operatiounen féiert, déi 53% op $1.409B gewuess ass. Cash geliwwert duerch weider Operatiounen ass 31% op $1.922B eropgaang, wat zu engem fräie Cashflow vun $187M gefouert huet. Dat war 65% erof vun $ 528M virun engem Joer, well Investitiounen a Parken, Resorts an aner Immobilien ëm 85% op $ 1.735B geklommen sinn.

Segment Leeschtung

Disney Media an Ënnerhalung Verdeelung: generéiert Recetten pa $ 14.11B (+ 11%) déi schloen. Dëst produzéiert Betribssystemer Akommes pa $ 1.381B (-32%) déi verpasst.

Linear Netzwierker: generéiert Recetten pa $ 7.189B (+3%) datt Erwaardungen erfëllt. Dëst produzéiert Betribssystemer Akommes pa $ 2.469B (+ 13%) déi verpasst.

Direkt un de Konsument: generéiert Recetten pa $ 5.085B (+19%) déi verpasst. Dëst huet e Betribsverloscht vun $ -1.061B produzéiert (100%+ erof), deen och verpasst huet.

Inhaltsverzeechnes/Lizenz & Aner: generéiert Recetten pa $ 2111B (+ 26%) déi schloen. Dëst huet en Operatiounsverloscht vun $ -27M produzéiert (vun + $ 132M).

Disney Parken, Erfahrungen a Produkter: generéiert Recetten pa $ 7.394B (+ 70%) déi schloen. Dëst huet e Betribsakommes vun $ 2.186B (+ 514%) produzéiert, déi och (liicht) geschloen hunn.

Heemechts: generéiert Recetten pa $ 5.423B (+ 104.2%) déi schloen. Dëst produzéiert Operatiounsakommes vun $ 1.651B (erop vun $ 2M).

International: generéiert Recetten pa $ 788M (+ 50%). Dëst huet en Operatiounsverloscht vun $ -64M produzéiert (erop vun $ -210M).

Konsument Produkter: generéiert Recetten pa $ 1.183B (+2%). Dëst produzéiert Operatiounsakommes vun $ 599M (+6%).

Op Direct-to-Consumer

Disney + huet de Véierel mat 152.1M Abonnenten ofgeschloss, wat 14.4M Abonnente méi wéi virun dräi Méint war an d'Erwaardungen liicht geschloen huet. Hulu huet d'Period mat 46.2M Abonnenten ofgeschloss, an ESPN + huet de Véierel mat 22.8M Abonnenten ofgeschloss. Am ganzen, um Enn vum Véierel, hat Disney 221.1M Abonnenten iwwer déi dräi Streaming Servicer, déi den Disney Bundle ausmaachen. Dëst ass méi Abonnementer wéi de erkannte Streaming Entertainment Leader Netflix (NFLX) am leschte Véierel gemellt. Dës Zuel war 220.7M.

D'Firma huet méi laangfristeg global Abonnementer Leedung mëttelméisseg méi niddereg ugepasst fir net mat digitale Rechter op déi indesch Premier League (Cricket) weiderzekommen. Disney trennt Kär Disney + Abonnente vun Disney + Hotstar Abonnente fir Geschäftsunitéit Berichterzwecker. D'Firma gesäit elo bis Enn vum Fiskal 2024 Kär Disney + Abonnementer bei 135M bis $165M, an Disney + Hotstar Abonnementer vu bis zu 80M. Dëst am Verglach zu fréiere Leedung vun 230M op 260M.

D'Firma huet och e puer Präiserhéijungen ugekënnegt. Disney + kascht de Moment US Konsumenten $ 7.99 pro Mount an huet keng Annoncen. De Service gëtt elo de Premium Service a kascht $10.99 pro Mount, während e Basisplang deen ad-ënnerstëtzt gëtt um alen Präis vun $7.99 agefouert. Hulu Basic wäert vun $6.99 op $7.99 goen, während Hulu Premium vun $12.99 op $14.99 bewegt. ESPN +, déi nëmme mat Annoncen leeft, wäert vun $6.99 op $9.99 goen. De Bundle (all dräi Servicer) wäert Konsumenten $ 12.99 pro Mount mat Annoncen iwwer all Programméierung lafen, $ 14.99 ouni Annoncen op Disney+ awer Annoncen op Hulu, oder $ 19.99 ouni Annoncen op Disney+ oder Hulu.

An de Parken

Déi Hausparken, Resorts a Croisièreschëffer ware fir de ganze Quartier op a funktionnéieren. D'Besetzung an den Haushotelen war méi wéi 90%, während den duerchschnëttleche Parkgoer 10% méi ausginn huet wéi virun engem Joer Comp, a 40% méi wéi 2019 (Pre-Pandemie).

Shanghai Disney war nëmmen dräi Deeg an dëser Berichtungsperiod op, wat sécherlech international Leeschtung ënnerdréckt huet, déi deelweis kompenséiert gouf vum Disneyland Paräis, dat fir déi ganz dräi Méint op war am Verglach zu nëmmen 19 Deeg am Verglach zum Joer virdrun.

Gläichgewiicht

Disney huet de Véierel ofgeschloss mat enger Nettogeldpositioun vun $ 12.959B, wat an de leschten néng Méint erofgaang ass, an Inventaire vun $ 1.59B, wat liicht méi héich war iwwer déi Zäit. Dëst bréngt aktuell Verméigen erof op $31.422B. Aktuell Verbëndlechkeete waren och kleng erof op $30.704B, dorënner $5.58B Wäert vu Prêten, déi als aktuell bezeechent ginn. Dëst bréngt der Firma d'aktuell Verhältnis op 1.02, wat passéiert, just knapps. Disney kann Disney d'Rechnung bezuelen. Ech wäert de schnelle Verhältnis vun 0.97 fir de Moment fläifen, gitt wat dës Firma duerchgaang ass a wéi seng Konditioun schéngt ze verbesseren.

Gesamt Verméigen addéieren bis zu $204.074B, dorënner $93.28B am "Goodwill" an aner Immateriellen. Dat sinn 45.7% vum Gesamtverméigen, wat mir net gär hunn. Keen Zweifel, Disney, den Inhaltskinnek, géif mat engem enorme Niveau vun immaterielle Verméigen lafen. Dat gesot, 45% si vill. Ech sinn net begeeschtert.

Total Verbëndlechkeete manner Eegekapital kommen op $107.641B inklusiv Gesamtprêten vun $46.022B. Dëst ass offensichtlech net ee vun de bessere Bilanen, déi ech gekuckt hunn. Ech géif gären d'Firma ze gesinn un der Scholdreduktioun eemol aus dem pandemesche Bësch. Ech verstinn, datt vill un Investitiounen ausginn huet. Dat ass e gudde Grond fir net Cash un d'Aktionären zréckzeginn a si sollten net bis bequem genuch fir de fräie Cashflow op fréiere Niveauen zréckzekommen.

Wall Street

Ech konnt aacht Verkeefer-Säit Analysten fannen, déi allebéid op Disney geäntwert hunn zënter datt dës Akommes verëffentlecht goufen a sinn op e Minimum vu véier Stäre (vu fënnef) vun TipRanks bewäert. Vun dësen aacht, no Ännerungen gemaach goufen, siwen Taux DIS als entweder e "Kafen" oder hir Firma d'Kaaf gläichwäerteg. Et gëtt eng "Hold". Dat war d'Laura Martin bei Needham, déi refuséiert huet en Zilpräis festzeleeën. Vun den anere siwen ass den Duerchschnëttsziel $ 149.43, mat engem Héich vun $ 160 (Philip Cusick vum JP Morgan) an engem nidderegen $ 140 .. zweemol (Barton Crockett vu Rosenblatt Securities a Brett Feldman vu Goldman Sachs).

Meng Gedanken

Ech hu gär de Comeback am Fortschrëtt an Disney ze gesinn. Elo hunn ech e puer Erklärungen ze maachen. Wéi d'Lieser/Nolauschterer/Zuschauer, déi wësse wëssen, war Disney e Kärbestanddeel vu menger laanger Equity-Positionéierung vun de Mëtt-Juni-Déiften, nodeems mir d'Bestätegung haten (24. Juni) datt e verhandelbare Buedem méiglecherweis fir de S&P 500 gesat gouf. an Nasdaq Composite.

Ech hat eng zimlech grouss Positioun am Juli gebaut mat engem duerchschnëttleche Entréespräis vun $ 91.78. Ech hat net spéit bäigefüügt, well d'Aktie gutt an der Beweegung war. Dëst kann e puer Lieser iwwerraschen, awer ech hunn e puer Beneficer virun der Donneschdeg regulärer Sessioun no iwwer $ 112 geholl, an e puer méi Gewënn virun der ARCA Zoumaache lescht iwwer $ 120. Ech hunn d'Halschent vun der Positioun op der Plaz gelooss, a beim leschte Verkaf sinn ech bis elo 33% erop.

Firwat hunn ech e puer DIS virum Schluss verkaaft? Ech hat Suen op den Dësch an engem news Event datt ech wosst meng rentabel Handel riskéieren géif mech an d'Gesiicht stare. Dëst ass Risikomanagement. Ech schützen mech a meng Famill. Firwat hunn ech méi iwwer Nuecht verkaaft? Einfach. Well mäin initialen Zilpräis gebrach gouf an dat ass wéi d'Disziplin funktionnéiert.

Géif ech e puer hei kafen? Nee, ech hunn hei just e puer verkaaft. D'Lieser wäerten gesinn datt den DIS aus mengem downward sloping Pitchfork Modell erausgebrach ass mat engem Akt vu Gewalt ze kartéieren. Relativ Kraaft, de Full Stochastics Oszillator, an den alldeegleche MACD stinn all zesummen a jäizt "iwwerkaaft" fir jiddereen deen nolauschtert. Keen ass.

Den aktuelle Pivot ass den 200 Deeg SMA ($ 131). Sollt DIS dësen Niveau huelen, ass den neien Zilpräis $ 158. Ech gleewen datt d'Aktie dohinner kënnt. Wéi och ëmmer, wéi ech just gesot hunn, ass den Numm elo technesch iwwerkaaft an handelt mat ongeféier 29 Mol virausgesinn Akommes.

Wann d'Algos ophalen, Mäert méi héich ze forcéieren an Äntwert op all Julidaten iwwer Inflatioun, denken ech datt dës Aktie Keefer eng Chance ginn. Ech addéieren d'Aktien déi ech gëschter Owend verkaaft hunn zréck op meng laang Positioun. Ech wéilt et deelweis maachen wéi d'Aktien probéieren de Moien d'Lück op Ouverture ze fëllen. Ech wéilt et e bësse méi maachen wéi de 50 Deeg SMA gezwongen ass d'Aktien ze verfollegen. Eemol getest, do géif ech gären net d'Aktien derbäisetzen, déi ech scho verkaf hunn, mee nei Aktien. Dës Linn wäert ënnerierdesch Ënnerstëtzung sinn.