D'Inverted Yield Curve ass zréck. Wat Investisseuren musse wëssen.

Textgréisst

D'Tresury Yield Curve geet weider erop, ouni Zeeche datt den Trend op en Enn geet.

D'Federal Reserve huet de Féderalen-Fongen-Zilrate erhéicht vun 75 Basis Punkten, aus 1.50% ze 2.25%, lescht Woch. Awer den Taux ass nach ëmmer 75 Basispunkten ënner dem Rendement op der zwee-Joer Schatzkammer. (E Basispunkt ass 1/100th vun engem Prozentpunkt.)

Wann d'Fed eescht ass fir d'Inflatiounsquote op d'2% -3% Gebitt erofzebréngen, da misst et d'Fed-Fonds Tarifziel weider erhéijen. De Konsumentpräissindex klëmmt bei engem 9%-plus alljährlechen Taux, a souguer d'Fed hir léifste Moossnam - de perséinleche Konsumausgabenindex - klëmmt op e bal 5% alljährlechen Taux.

Mat der Fed déi kuerzfristeg Zënssätz eropgeet, signaliséiert de Obligatiounsmaart datt hir Efforten d'Wirtschaft an d'Rezessioun setzen - wann et net schonn ugefaang huet. Laangfristeg Zënsen sinn elo méi niddereg wéi kuerzfristeg. All Räzess ass virausgaang vu kuerzfristeg Zënsen, déi iwwer laangfristeg Zënssätz drécken.

Drënner weisen mir den Ënnerscheed tëscht dem Zwee-Joer T-Note Rendement an dem 10-Joer T-Bond Rendement. De monatlecht Diagramm weist datt d'3-Joer Rendement 8/10 vun engem Prozentpunkt méi héich ass wéi d'2006-Joer Rendement. Op hirem aktuellen Niveau ass d'Inversioun méi breet wéi se 07-2000 war - just ier d'Wunnengskris ugefaang huet. An et ass an opfälleg Distanz vun 10, wou d'Zwee-Joer Rendement en hallwe Punkt méi héich war wéi d'XNUMX-Joer Rendement.

D'Investitiounsimplikatiounen: Iwwergewiicht Biotech a Gesondheetsariichtung Aktien a vermeiden Aktien mat héije Präis / Gewënnverhältnisser. Eng ëmgedréint Rendementkurve signaliséiert datt eng Räzess um Horizont ass, an an enger Räzess, Industrien deenen hir Verméigen net direkt un d'Wirtschaft gebonnen sinn an demographesch Réckwind hunn (wéi Biotech a Gesondheetsariichtung) net negativ beaflosst ginn. An an enger Verlängerung sinn héich-P/E Aktien dacks e méi grousse Risiko fir Akommes ze berichten, déi manner wéi d'Erwaardunge falen.

Andrew Addison ass den Auteur vun Déi institutionell Vue, e Fuerschungsservice deen sech op technesch Analyse konzentréiert. 

Schreift Iech [Email geschützt]