Wann de "Bond King" Bill Gross souz kuerzem mat Barry Ritholtz fir eng Episod vum "The Big Picture" Podcast, de Milliardär Investisseur a PIMCO Grënner huet eng zimlech skeptesch Vue op déi nächst e Kinnekräich aus Schold bauen kéint.
"Ech denken net datt iergendeen den zukünftege Bond-Kinnek ka sinn, well Zentralbanken am Fong d'Kinneken a Kinniginnen vum Maart sinn," sot Gross. "Si regéieren - si bestëmmen wou Zënssätz goen,"Hien huet gesot.
D'Federal Reserve wëll elo méi héich Zënssätz, potenziell séier esou, a méi enk finanziell Bedéngungen wéi d'USA ausgesinn aus der Pandemie erauszekommen, awer mat den héchste Liewenskäschte a 40 Joer. D'Léin sinn geklommen, awer och d'Präisser fir Benzin, Epicerie, Autoen, Wunnengen a méi.
Protokoll vun der Fed Mäerzversammlung Mëttwoch widderholl d'Zentralbank haart Haltung géint d'Inflatioun, dorënner seng Kontur vun Pläng ze schrumpft säi bal $ 9 Billioun Bilan a sengem schnellsten Tempo jee.
An enger Iwwerraschung hunn d'Minuten och d'Dier opgemaach fir direkt Verkaf vun der Zentralbank $ 2.7 Billioun Hypothéik-ënnerstëtzte Securities Holdings, e potenziell disruptive Prozess aner Investisseuren erfuerderen d'Void ze fëllen.
"Kloer, d'Fed ass ganz fokusséiert op d'Inflatioun erofzebréngen," sot de Greg Handler, Chef vum Hypothek- a Konsumentkreditt bei Western Asset Management, wärend hien bemierkt datt de Logement ongeféier en Drëttel vun der Iwwerschrëft Konsument-Präis Index, e Schlëssel Inflatioun Jauge datt am Februar eng jährlech Taux vun 7.9% Hit.
Eng frësch Liesung ass um Dënschdeg, mat Credit Suisse Economisten erwaarden d'Schlagzeil CPI fir Mäerz bis zu 8.6%.
"Et ass e bësse vun hirer Absicht e bësse kale Waasser op de Wunnengsmaart ze geheien," sot den Handler iwwer Telefon. "Kënnt Dir tatsächlech eng Korrektur gesinn, oder eng Iwwerkorrektur? Ech mengen, et besteet selbstverständlech e Risiko dovun."
Wat ass ze héich
Fed President Jerome Powell leschte Summer ofgespillt all direkten Link tëscht senge grouss-Skala Pandemie Akeef vun Schatzkammer an Hypothekarkredit Obligatiounen mat steigend Hauspräisser.
Awer d'Fed war e Schlësselkäufer vun esou Scholden zënter Joeren, a wéi de Gross wärend dem Podcast gesot huet, huet d'Zentralbank e wesentleche Sway iwwer Zënssätz. Zënter der 2007-09 Räzess an der folgender Ausgrenzungskris ass d'Regierung e wesentleche Zännstaang am ongeféier $ 12 Billioun US Wunnengsscholdmaart.
Vill Amerikaner vertrauen op d'Finanzéierung fir Haiser ze kafen, mat engem Auge fir Generatioune Räichtum ze bauen. D'Wunneng bleift och e kriteschen Segment vun der Wirtschaft, dat heescht datt d'Spiller héich sinn fir dat wat duerno kënnt.
"Mir bemierken datt e wesentlechen Undeel vum Haushaltsnettowäert aus Hauskapital besteet", sot de Mike Reynolds, Vizepräsident vun der Investitiounsstrategie bei Glenmede, a bäigefüügt datt e Babyboomer eng grouss Quantitéit vun der geschätzte 142 Milliounen US Eefamilljenhaiser Stock.
"Et ass en Deel vun der Wirtschaft, déi d'Potenzial fir Schwächheet op der weiderer Basis huet," sot hien zu MarketWatch.
Niddreg Zënssätz - a knapp Inventar - hunn d'Immobiliepräisser gefouert fir op nei Rekorder wärend der Pandemie erop ze klammen 19% jäerlech am Januar. Während e puer vun den Upward Präissmomentum kéint erliichteren als 30-Joer fixen Taux Hypotheken op eemol Approche 5%, monatlecht Prêt Rechnungen, als Slice vun Akommes, scho méi no geplënnert Bubble-Ära Niveauen.
Gelies: Wéi héich mussen d'Hypothéiksraten klammen ier et Zäit ass ze Suergen? Iwwer 5.75%, seet UBS.
Hei ass eng Kaart déi d'Effekter vun de Präiserhéijungen an den USA vun der Kredittbewäertungsfirma S&P Global weist, déi elo 88% vun alle Regiounen iwwerschätzt betruecht.
Déi meescht vun den US Wunnengen sinn iwwerwäert
S&P Global Bewäertungen
"Kënnt e kloeren an imminenten Crash op de Maart?" De Reynolds huet gefrot. "Et schéngt onwahrscheinlech just wéinst der Nofro an der Offer Interaktioun."
BofA Global Strategisten, am fréien Abrëll, soten datt si Hauspräisserschätzung vun 10% dëst Joer an 5% am Joer 2023 erwaarden, en Uruff, deen an der Ënnerbau vun Haiser an der Post-2008 Ära verwuerzelt ass.
Handler, en Hypothéikveteran, huet gewarnt datt d'"Gamme vu Prognosen déi breetst zënter der Kris vun 2008 war."
Zur selwechter Zäit sinn Deeler vum "Agence" Hypothéikobligatiounsmaart, wou d'Fed kaaft huet, scho repriséiert zënter datt d'Zentralbank ugefaang huet eng potenziell méi séier Reduktioun vu sengem Bilan ze signaliséieren.
"Niddereg-Tariffer Hypotheken am 2% a 4% Beräich, déi waren ënner groussen Drock fir d'Joer unzefänken, well de Maart virausgesot hat datt d'Fed d'Ënnerstëtzung am Summer zréckzéien, oder an der zweeter Halschent vum Joer." Handler gesot.
Op der anerer Säit huet säin Team gär Logementsobligatiounen mat méi héije Couponen, Beräicher wou d'Fed net aktiv war, besonnesch well se vun der séierer Erhéijung vun den Heempräisser profitéieren.
"Leider fir d'Fed leeft de Wunnengsmaart waarm," sot den Handler. Awer wat d'kritesch niddereg Versuergung vu Wunnengsstock ugeet, "et ass net vill datt d'Fed zu dësem Zäitpunkt maache kann."
D'Dow Jones Industrial Duerchschnëtt
DJIA,
Eked e Gewënn Freideg, mä déi dräi Haaptaktie Benchmarks
SPX,
KOMP,
huet d'Woch 0.2% bis 3.9% méi niddereg ofgeschloss nodeems d'Fed-Minuten d'Erwaardunge gestäerkt hunn fir méi enk finanziell Bedéngungen. Den 10-Joer Treasury Yield
TMUBMUSD10Y,
Hit 2.713% Freideg, säin héchsten zënter dem 5. Mäerz 2019, laut Dow Jones Maartdaten.
D'nächst Woch wäerten d'Investisseuren vun enger Serie vu Fed Beamten héieren, ab e Méindeg mam Chicago Fed President Charles Evans. Mee déi grouss Element op der US Wirtschaftleche Kalenner kënnt Dënschdeg mat der CPI Liesung fir Mäerz, gefollegt vun Aarbechtslosen Fuerderungen an Retail Verkaf Donneschdeg a Fabrikatioun an industriell Rapporten Freideg.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/the-housing-market-is-running-hot-can-the-fed-cool-it-before-it-crashes-11649507620?siteid=yhoof2&yptr=yahoo